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Comprar un auto usado, alquilar un departamento o abrir una cuenta bancaria: todas pesadillas recurrentes en América Latina, debido a la gran cantidad de papeleo, la burocracia letárgica y los escollos legales.
Las nuevas empresas creadas para abordar problemas como estos están impulsando a la región a la vanguardia del auge tecnológico de los mercados emergentes. El año pasado, $ 4.100 millones de inversión de capital de riesgo fluyeron hacia América Latina, superando los $ 3.300 millones del sudeste asiático y superando a África, Oriente Medio y Europa central y oriental combinados, según la Asociación Global de Capital Privado.
En la primera mitad de este año, América Latina obtuvo $ 6.5 mil millones de capital de riesgo, no muy por debajo de los $ 8.3 mil millones de India.
“Comenzamos en esta industria en 1999 cuando casi no había Internet, casi todas las conexiones eran de acceso telefónico y la penetración de Internet era del 3 por ciento”, dijo Hernán Kazah, cofundador de Kaszek Ventures, el fondo inicial más grande de América Latina. con más de $ 2 mil millones de capital recaudado hasta la fecha. “Hoy, América Latina finalmente tiene masa crítica en casi todos los mercados”.
Nubank ejemplifica la nueva generación de empresas emergentes latinoamericanas. Cofundada en 2013 por el empresario colombiano David Vélez después de que le tomó seis meses abrir una cuenta bancaria cuando se mudó a São Paulo, ha crecido exponencialmente y ahora tiene más clientes que cualquier otro banco digital independiente en el mundo.
Una próxima oferta pública inicial podría valorar la fintech brasileña en más de $ 50 mil millones, según informes recientes. Eso se compara con el valor de $ 79 mil millones de Mercado Libre, la respuesta de la región a Amazon y la compañía más valiosa de América Latina, fundada en 1999 en una primera ola de actividad tecnológica.
La última cosecha de nuevas empresas latinoamericanas ha atraído la atención de algunos de los inversores más acomodados del mundo tecnológico. Marcelo Claure, el director de operaciones de SoftBank nacido en Bolivia, anunció el mes pasado un segundo fondo tecnológico dedicado a América Latina, comprometiendo $ 3 mil millones además de los $ 5 mil millones asignados al primer fondo en 2019.
“Nos ha sorprendido increíblemente la calidad y la cantidad de grandes empresas que estaban hambrientas de capital, así que empezamos a hacer inversiones”, dijo Claure al Financial Times. “Hay mucho espacio para mejorar la vida de las personas en LatAm, porque todos los sistemas son ineficientes y están plagados de burocracia. . . enormes oportunidades para que la tecnología cambie «.
El primer unicornio de México, Kavak, es uno de esos disruptores. Valorado en $ 8.7 mil millones En una ronda de financiación el mes pasado, la compañía tiene como objetivo mejorar la experiencia, a menudo peligrosa, de comprar un automóvil usado. Ofrece a los compradores un control mecánico, una garantía de tres meses, crédito rápido en línea y entrega a domicilio.
Quinto Andar, con sede en Brasil, está simplificando el desafío de alquilar un piso al eliminar a los corredores y ofrecer su propio seguro a los inquilinos examinados, eliminando la necesidad de grandes depósitos, garantes o seguros costosos.
La start-up chilena NotCo ha desplegado IA innovadora para desarrollar combinaciones inusuales de plantas para imitar el sabor y la textura de la leche, la mayonesa, el helado y la carne. Valorada en 1.500 millones de dólares en una ronda de financiación en julio, NotCo ahora se ha expandido a EE. UU. Y Canadá.
Kavak, Quinto Andar y Nubank destacan cómo las empresas emergentes más exitosas de América Latina se dedican a abordar los problemas de la región.
“Esta historia de traer Silicon Valley y tratar de tropicalizarlo no funcionó”, dijo Ivonne Cuello, ex directora ejecutiva de la asociación de capital privado de la región LAVCA. “Los modelos a seguir que comenzaron a tener éxito fueron los que decían: ‘Hay problemas estructurales en la región que pueden resolverse con nuevas empresas. . . diseñado exclusivamente para las necesidades de la región ‘”.
Kazah de Kaszek dijo que los innovadores de América Latina ahora inspiraban envidia. “Ves empresas fuera de la región que dicen ‘Quiero ser el Nubank de Alemania’. Eso no solía suceder «.
Los servicios financieros han dominado la escena de la puesta en marcha de América Latina, con alrededor del 40 por ciento de la financiación privada del año pasado a fintechs, según datos de LAVCA.
Antes de la pandemia, más de la mitad de los ciudadanos de la región no usaban un banco. En solo unos meses, de mayo a septiembre del año pasado, 40 millones de personas abrieron una cuenta bancaria, según investigación de Mastercard.
Las nuevas empresas de tecnología financiera como Nubank y la argentina Ualá jugaron un papel clave para facilitar la expansión. En Brasil, el banco central lanzó Pix, un sistema rápido de transferencia de dinero a través de teléfonos móviles que tiene 110 millones de usuarios registrados.
“Tiene algunos de los bancos más rentables del mundo en Brasil y México, por lo que es un primer éxito obvio”, dijo Claure de SoftBank. “Estos bancos son muy ineficientes, muchas sucursales, largas colas y todo eso. . . así que empezamos con fintech «.
Como en otras regiones, la pandemia ha acelerado el cambio digital. América Latina tiene algunas de las tasas de mortalidad por coronavirus per cápita más altas del mundo y algunas de sus peores recesiones, pero Covid-19 también forzó mucha más actividad económica en línea.
“Durante muchos años América Latina, una región que representa un gran porcentaje del PIB mundial porque se trata de países de ingresos medios, ha estado subinvertida en tecnología”, dijo Pierpaolo Barbieri, quien fundó Ualá en 2017. “Lo que estamos viendo ahora es una puesta al día general en la que todos se apresuran a ver cuáles son las oportunidades «.
En algunas áreas, la región todavía está a la zaga. “El setenta por ciento del comercio en China se realiza en línea, casi el 50 por ciento en los Estados Unidos y. . . todavía es del 20 por ciento en América Latina, por lo que el proceso de digitalización económica aún tiene un largo camino por recorrer ”, agregó Barbieri.
Julio Vasconcellos, cofundador de Atlantico, un fondo de capital de riesgo latinoamericano, ha comparado la capitalización de mercado total de las empresas de tecnología en la región como una proporción del PIB con la misma proporción en Asia.
“Cuando se mira la evolución del mercado estadounidense, la evolución del mercado chino y ahora América Latina, la curva tiende a verse muy similar a lo largo del tiempo”, dijo. “Es lento y gradual hasta que finalmente llega a un punto de inflexión y realmente comienza a acelerarse.
“América Latina está atravesando este punto de inflexión aproximadamente 10 años después de Estados Unidos y alrededor de siete a ocho años después de China”.
La capitalización total del mercado tecnológico de América Latina es del 3,4 por ciento del PIB, dijo, en comparación con el 30 por ciento en China y el 14 por ciento en India. Si América Latina alcanzara los niveles chinos de participación tecnológica en la economía, “estamos hablando del equivalente a más de un billón de dólares de valor de mercado que se está creando”.
No está claro cuánto tiempo podría llevar eso. Francisco Alvarez-Demalde, cofundador de Riverwood Capital, con sede en EE. UU., Ha estado invirtiendo en tecnología latinoamericana desde 2008. Si bien está de acuerdo en que la región está experimentando «mucha emoción» y que es probable que el crecimiento de los ingresos en el sector tecnológico Sea fuerte, señala que la financiación fluye y refluye.
“Hay un aumento significativo en la disponibilidad de capital en la región, que se aceleró en los últimos años a un ritmo muy rápido”, dijo. “Es difícil decir dónde estamos en el ciclo [ . . .] deberíamos estar preparados para la volatilidad en ese frente «.
La región enfrenta otros desafíos. Como importante exportador de materias primas, es propenso a los auges y caídas económicas y su política es volátil. Un ciclo electoral actualmente en curso está generando una ola de candidatos anti-sistema y demandas por una mayor intervención estatal en la economía.
También hay problemas prácticos. Excepto en Brasil, los ingenieros de software escasean y las universidades no están produciendo suficientes graduados con conocimientos de tecnología. En muchas áreas faltan conexiones de banda ancha fija.
Mientras tanto, Claure de SoftBank se siente cómodo aumentando sus apuestas tecnológicas. “Hoy, el fondo latinoamericano tiene más del 100% de la TIR [internal rate of return] en moneda local y probablemente sea el fondo con mejor rendimiento que tenemos hoy desde la perspectiva de la TIR «.
Tres emprendimientos exitosos en América Latina
Nubank tiene el reclamo de ser la historia de mayor éxito de la escena de start-ups de Brasil. Desde el lanzamiento de una tarjeta de crédito sin tarifas anuales en 2014, la fintech ha acumulado más de 40 millones de clientes en su país de origen, México y Colombia.
Una ronda de financiamiento este año le dio al unicornio una valoración de $ 30 mil millones y ahora está considerando una oferta pública inicial en los EE. UU. Con un enfoque en la tecnología y el servicio al cliente, el grupo con sede en São Paulo ha desafiado a una industria bancaria brasileña conocida por los altos cargos y la burocracia.
A través de su aplicación para teléfonos inteligentes, Nubank también ofrece cuentas personales y comerciales, préstamos, seguros y productos de inversión.
La plataforma en línea de autos usados Kavak fue fundada en México en 2016 por emprendedores venezolanos. La compañía recaudó recientemente 700 millones de dólares en una ronda de financiación que la valoró en 8.700 millones de dólares, una de las más altas de América Latina. Los inversores incluyen General Catalyst, SoftBank y otros.
Los clientes pueden comprar o vender sus autos usados en el sitio, con la empresa actuando como intermediario y realizando inspecciones de los vehículos, además de ofrecer financiamiento, garantías y entrega a domicilio. La compañía ahora opera en Brasil y Argentina y tiene la mira en una mayor expansión.
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Rappi es el sobresaliente éxito de la puesta en marcha de Colombia. Los empresarios locales iniciaron la empresa en 2015 para entregar comestibles, pero desde entonces se ha diversificado en áreas como los servicios financieros. Habiéndose expandido a nueve países y más de 200 ciudades, apunta a convertirse en la “superpp” de América Latina.
Entre las innovaciones de Rappi se encuentra el servicio Turbo Fresh, que tiene como objetivo entregar los productos más solicitados a los clientes en 10 minutos, utilizando una sofisticada logística de “último kilómetro”. El nombre de la empresa es un juego de palabras en «rápido», la palabra en español para «rápido».
Este artículo ha sido modificado desde su publicación para corregir la ortografía de Kaszek Ventures.
