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La supervisión del fondo de pensiones de 94.000 millones de dólares para maestros jubilados de Ohio se ha convertido en un caos, a medida que la crisis estadounidense por los beneficios insuficientemente financiados para los empleados gubernamentales jubilados ha comenzado a sentirse.
El Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de Ohio enfrenta un déficit de 20 mil millones de dólares en la cantidad de dinero que necesita para apoyar a sus jubilados en los próximos años. El aumento del costo de vida para los casi 157.000 jubilados que dependen de la pensión Se han visto prácticamente bloqueados durante los últimos siete años, mientras el Fondo intenta apuntalar sus finanzas, en un período de creciente inflación en Estados Unidos.
En respuesta, la junta, dominada por los docentes, ha bloqueado brevemente las bonificaciones por desempeño para el personal de inversión profesional del fondo y ha considerado cambiar las estrategias de inversión y externalizar la gestión de activos a empresas externas. Eso, a su vez, condujo a una propuesta de dirigir los activos del fondo a una empresa sin antecedentes, lo que provocó una investigación del fiscal general del estado sobre presuntos casos de tráfico de beneficios. Su consultor de gobernanza ha dimitido.
Los acontecimientos de STRS Ohio, como se los conoce comúnmente, han dado lugar a una batalla abierta que rara vez se ha visto en la gobernanza de los fondos de pensiones públicos de Estados Unidos, una consecuencia extrema de la escasez que afecta a los planes en todo el país que ahora empieza a sentirse. Los déficits son una bomba de tiempo de larga duración provocada por una combinación de cambios demográficos y decisiones políticas arriesgadas, ya que la generación más numerosa y longeva de la historia de Estados Unidos se jubila con planes de pensiones que han prometido beneficios excesivos y han generado rendimientos insuficientes para pagarlos.
El Instituto Equable, un grupo de expertos con sede en Nueva York, dijo en un informe de julio que Estados Unidos… Jubilación El sistema, que este año enfrenta obligaciones no financiadas por 1,3 billones de dólares, está “sumergido en una parálisis por deudas de pensiones”. Esto ha impuesto una presión intergeneracional sobre los planes de pensiones, que luchan por satisfacer las necesidades de los jubilados actuales sin quedarse sin recursos para atender a los futuros.
El problema es particularmente pronunciado en STRS Ohio, donde siete de sus 11 miembros de la junta directiva son profesores en activo o jubilados. El sistema tiene alrededor de 175.000 miembros en activo, una cifra que probablemente se verá eclipsada por los jubilados en el futuro cercano, lo que dejará a un número menor de trabajadores para pagar los beneficios de una población mayor que envejece.
«Con una junta directiva del STRS compuesta en su mayoría por profesores actuales o jubilados, no sorprende que presionen para aumentar sus propios beneficios sin preocuparse lo suficiente por los riesgos y costos que esto implicaría para el gobierno estatal y los contribuyentes», dijo Zachary Christensen, analista de políticas de la Reason Foundation, que estudió la condición del plan de pensiones a pedido del Financial Times.
La mayoría de los empleados públicos estadounidenses disfrutan de generosos beneficios de jubilación, como ajustes del costo de vida (Cola) vinculados a la inflación, en compensación por seguir carreras en el sector público con salarios más bajos.
STRS Ohio ha pasado más de una década recortando beneficios desde que el estado aprobó en 2012 una ley que apuntaba a impulsar el estado de financiación peligrosamente bajo del plan. La reforma dio como resultado que el precio de la bebida Cola de STRS aumentara solo un 4 por ciento en los últimos siete años, un período en el que la inflación ha aumentado un 30 por ciento.
El ajuste del cinturón realmente benefició a STRS, ya que su ratio de financiación saltó al 81 por ciento el año pasado desde el 56 por ciento en 2012.
Sin embargo, la mejora se ha producido a expensas de los jubilados, que tuvieron que conformarse con una pensión que no se correspondía con el ritmo de la inflación. Robin Rayfield, miembro jubilado de STRS y director ejecutivo de la Asociación de Jubilación de Maestros de Ohio, un grupo de defensa, dijo que perdió 38.000 dólares debido a los recortes de la cola.
“Es un cambio muy grande”, dijo Rayfield, de 67 años, que recibe una pensión de 70.000 dólares al año. “Es un auto nuevo cada cinco o seis años, y yo he estado manejando el mismo auto durante 12 años”.
Agregó que muchos de sus compañeros en peor situación se enfrentaban a “decisiones muy difíciles de tomar” entre comprar alimentos y medicinas debido a la reducción de los precios de las bebidas cola.
A medida que crecía la frustración entre los jubilados por la reducción de los beneficios, algunos miembros de la junta directiva de STRS comenzaron a presionar para que se realizaran cambios en el fondo a pesar de la reacción negativa del equipo de inversiones.
El personal de inversiones de STRS alegó en un memorando de 14 páginas al gobernador Mike DeWine y al fiscal general Dave Yost en mayo que dos miembros de la junta en el campo de la reforma habían corrido el riesgo de «una clara violación de sus deberes fiduciarios» al abogar por una compañía de inversiones sin antecedentes para administrar hasta el 70 por ciento de los activos del plan de pensiones.
Varios expertos en inversiones dijeron que el retorno anual de inversión del 7 por ciento de STRS entre 1999 y 2023 estaba entre los mejores del país y que un cambio a la inversión indexada, incluso si tuviera éxito, no ahorraría lo suficiente para cubrir la brecha de financiación.
“Se trata de poder mejorar el rendimiento de la inversión ajustada al riesgo en quizás un punto porcentual o dos, lo cual es excelente”, dijo Josh Rauh, profesor de finanzas de la Universidad de Stanford, sobre la inversión indexada. “Pero palidece en comparación con la escala de los pasivos no financiados”.
La tensión aumentó cuando DeWine reemplazó a Wade Steen, uno de sus propios designados para el consejo del fondo de pensiones, en mayo del año pasado, alegando falta de asistencia a las reuniones del consejo. Steen impugnó la acusación y regresó al consejo en abril después de que un tribunal local fallara en contra de la orden de DeWine.
Unas semanas después, Aon renunció como consultor de gobernanza de STRS. Poco después, Yost anunció una investigación.
Ahora, la junta dominada por los maestros ha votado para respaldar a una facción que busca restaurar la mejora de Cola.
La lucha por el control de la junta directiva parece que va a continuar. En una reunión celebrada el mes pasado, el representante estatal de Ohio Phil Plummer sugirió que STRS redujera el número de profesores en la junta para que el fondo pudiera “contar con personas que tengan los conocimientos, la experiencia y la experiencia necesarias para vigilar quién invierte nuestro dinero”.
Steen, que tiene previsto dejar el cargo en septiembre, no está convencido. “No sé cómo lo tomarían los 500.000 profesores en activo y jubilados del estado de Ohio”, dijo. “Creo que tendrían muchos problemas con la medida”.
