Un financiero con sede en China, una vez reprendido por los reguladores estadounidenses y prohibido de hacer pública su empresa, desempeñó un papel más importante de lo que se conoce públicamente en la empresa fantasma que acordó fusionarse con la nueva empresa de redes sociales del expresidente Donald Trump, según supo Reuters.
Poco se ha revelado sobre la participación del financista, Abraham Cinta, y el banco de inversión con sede en Shanghái que dirige, ARC Group Ltd, en las presentaciones regulatorias de la empresa ficticia. ARC figura como «asesor financiero» de Digital World Acquisition Corp, la empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) que firmó un acuerdo en octubre para fusionarse con la nueva plataforma de medios de Trump. No se proporcionan detalles en las presentaciones, aparte de que ARC podría ayudar al SPAC con contactos en el gobierno y el mundo empresarial, así como el acceso a una «canalización de acuerdos de calidad».
Ahora, nueva información (mensajes de texto, un documento financiero que describe los términos propuestos de la compañía fantasma, un acuerdo entre ARC y uno de los creadores de Digital World y entrevistas con cinco fuentes familiarizadas con la situación) muestra que Cinta y ARC no solo asesoraron a Digital Mundo. También ofrecieron dinero para crear Digital World y contrataron a un ejecutivo para ayudar a armar la empresa.
ARC ofreció proporcionar al menos $ 2 millones a tres empresarios para formar Digital World, el SPAC que luego se fusionó con Trump Media and Technology Group, y Cinta tuvo voz y voto en cómo se compensaría al equipo directivo del SPAC, según el documento financiero. y mensajes de texto entre Cinta y otros involucrados.
Una persona familiarizada con el asunto dijo que ARC eventualmente hizo una inversión en el SPAC que se convirtió en Digital World. Reuters no pudo confirmar si la inversión fue de $ 2 millones, como discutió originalmente ARC. Los inversores iniciales en la entidad de gestión, o patrocinador, de Digital World aportaron un total de 11,8 millones de dólares, según muestran las divulgaciones.
The Washington Post y Bloomberg News informaron anteriormente que ARC tiene una participación en el patrocinador de Digital World. El hecho de que ARC ofreció dinero para poner en marcha el SPAC se informa aquí por primera vez.
Cinta y los portavoces de ARC y Digital World no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Reuters no pudo establecer si Trump tuvo algún papel en la creación o configuración de Digital World o cuánto sabía Trump sobre los patrocinadores de Digital World cuando su empresa firmó el acuerdo con SPAC. Los portavoces de Trump Media & Technology Group y un portavoz de Trump no respondieron a las solicitudes de comentarios.
El profundo papel de ARC en el acuerdo es atípico para un asesor financiero, que es el término utilizado para describir a ARC en las presentaciones regulatorias de Digital World. Un asesor generalmente asesora a un SPAC sobre cómo armar un trato, pero normalmente no aporta capital al SPAC ni se involucra en la determinación de sus rangos superiores. Sin embargo, no existen reglas en EE. UU. contra tales arreglos ni requisitos para divulgarlos, según dos abogados de mercados de capitales y dos profesores de finanzas entrevistados por Reuters.
Los detalles sobre el papel de ARC arrojan nueva luz sobre la firma financiera detrás del lucrativo acuerdo Digital World del expresidente. ARC se ha especializado en canalizar dinero extranjero hacia el auge de los SPAC en Wall Street. Las SPAC son empresas fantasma que cotizan en bolsa y recaudan efectivo para adquirir y hacer pública una empresa privada, lo que permite a los objetivos eludir los controles regulatorios más estrictos de una oferta pública inicial. La fiebre del oro ha sido impulsada por muchos inversores familiares que realizan apuestas arriesgadas que a menudo resultan amargas.
Las actividades de Digital World están bajo escrutinio regulatorio. La Comisión de Bolsa y Valores y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera de EE. UU. han realizado consultas a Digital World sobre las circunstancias en torno al acuerdo, según un documento regulatorio. La SEC está investigando las políticas y procedimientos de Digital World relacionados con el comercio, así como las «identidades de ciertos inversores» en el SPAC y de dónde provino el dinero. FINRA ha solicitado detalles sobre los «eventos circundantes», incluida una revisión de la negociación que precedió al anuncio de la fusión de SPAC con la compañía de Trump, reveló Digital World.
La SEC y FINRA no han tomado ninguna medida y las agencias se negaron a comentar sobre sus consultas.
Quedan muchas preguntas sin respuesta sobre el acuerdo, incluido el origen de la mayor parte de los $ 11,8 millones en fondos utilizados para establecer Digital World. Esa participación ahora valdría $ 705 millones, según cálculos de Reuters basados en documentos regulatorios.
Los 2 millones de dólares que ARC propuso aportar provendrían de un fondo con sede en Singapur que administraba la firma de Cinta, según el documento financiero con los términos propuestos visto por Reuters.
Además del dinero que ARC invertiría con su fondo de Singapur, dos inversionistas de Israel, los empresarios de blockchain Stas Oskin y Sebastian Stupurac, pondrían $350,000 adicionales, según el documento, cuya firma digital menciona a Cinta como su creador.
Stupurac confirmó su participación en un mensaje de texto a Reuters y dijo que recordaba una cifra de inversión diferente. Se negó a revelar cuál fue su inversión y dijo que “toda la información debería ser pública en algún momento”. Agregó que accedió a “patrocinar la idea” porque creía en el equipo directivo del SPAC, pero no se involucró en su desarrollo y no siguió los eventos posteriores. Se negó a proporcionar más detalles.
Oskin no respondió a las solicitudes de comentarios.
Como parte del acuerdo, ARC tendría poder de veto sobre cualquier acuerdo que persiguiera la firma de cheques en blanco, muestra el documento. Reuters no pudo establecer la identidad de los inversionistas en el fondo ARC Singapur que ofreció invertir en Digital World, o si ARC aseguró el poder de veto.
Las regulaciones de valores no requieren que Digital World revele a los inversores detrás de su patrocinador. Digital World enumera al patrocinador en las presentaciones regulatorias como una empresa que cotiza en Delaware llamada ARC Global Investments II. Las presentaciones no dicen si esa entidad está afiliada a ARC con sede en China. Los documentos enumeran al director ejecutivo de Digital World, Patrick Orlando, como el «miembro gerente» de ARC Global Investments II.
Orlando no respondió a las solicitudes de comentarios.
La fusión de Digital World con Trump Media ha sido inmensamente lucrativa para los accionistas hasta el momento. Trump aún tiene que lanzar su producto de redes sociales, y los analistas de la industria han cuestionado si puede competir con plataformas establecidas como Facebook.
No obstante, los inversores han adquirido acciones en Digital World, lo que lo convierte en el SPAC con mejor rendimiento de todos los tiempos. La empresa de Trump, que valía 875 millones de dólares cuando se firmó el acuerdo en octubre, ahora está valorada en hasta 10.600 millones de dólares.
Otros SPAC de EE. UU. en los que ha trabajado ARC tienen un desempeño inferior al de sus pares. El precio promedio de las acciones de 18 SPAC afiliados a ARC, excluyendo Digital World, es de $ 9,45, por debajo de su precio de oferta pública inicial de $ 10 y el promedio de la industria SPAC de $ 9,88.
“EL TRATO HA CAMBIADO”
Las primeras incursiones de Cinta en los mercados públicos tuvieron problemas. Un exfuncionario de la Secretaría de Bienestar Social de México, Cinta y varios colegas de la ARC fueron amonestados por la SEC https://www.reuters.com/legal/litigation/trump-media-deal-partner-advisers-were-reprimanded-by-sec -2021-10-29 en 2017 por tergiversar negocios que intentaron hacer públicos y hacer declaraciones falsas sobre su afiliación con ellos. En un movimiento poco común, la SEC les impidió hacer públicas esas empresas en ese momento.
Cinta y la SEC no respondieron a las solicitudes de comentarios para un informe de Reuters sobre el asunto en octubre pasado.
Los financieros pronto se reposicionaron como banqueros de inversión en China y recurrieron a los SPAC como una nueva forma de hacer públicas las empresas, según muestra una revisión de sus acuerdos.
Al crear SPAC para cotizar en los Estados Unidos, ARC a menudo busca ejecutivos estadounidenses para que se conviertan en gerentes y recauda dinero de inversionistas en China y otros países extranjeros para proporcionar el capital inicial necesario para lanzarlos, según documentos regulatorios y cinco personas familiarizadas con el asunto
En una presentación de marketing de 2020 que ya se eliminó de su sitio web, ARC declaró que “pudo crear un SPAC con sede en Wuhan patrocinado por una oficina familiar, estructurado por ARC en Singapur, para permitir que nuestro cliente disfrute de la flexibilidad y los beneficios de los mercados financieros de Estados Unidos”.
El SPAC, Yunhong International, dirigido por Orlando y respaldado financieramente por el empresario chino Yubao Li, se liquidó el año pasado, citando su «incapacidad para consumar un negocio inicial», según documentos regulatorios.
Li no respondió a las solicitudes de comentarios.
ARC se involucró en Digital World cuando un ejecutivo de ARC con sede en Singapur le presentó a Cinta a Daniel Santos, un consultor de blockchain y empresario en la ciudad-estado en 2020, dijo una fuente familiarizada con el asunto.
Santos firmó un acuerdo con ARC en septiembre de 2020 para conectar a ARC con ejecutivos que puedan formar SPAC, según una copia del acuerdo vista por Reuters. En un ejemplo hipotético de un SPAC de $50 millones, Santos recibiría hasta $97,500 en honorarios más el 20 por ciento de las acciones en el SPAC que recibiría ARC, establece el acuerdo.
Santos estaba discutiendo el lanzamiento de un SPAC con dos ejecutivos de la industria de videojuegos de EE. UU., Lee Jacobson y Brian Fargo, según el documento, mensajes de texto y personas familiarizadas con el asunto. Jacobson y Fargo buscaron capital (556.090 dólares, según un documento regulatorio) para lanzar el SPAC.
Eventualmente se decidió que Jacobson, el jefe de una compañía de juegos con sede en San Diego llamada Robot Cache, sería el director ejecutivo de Digital World, mientras que Santos y Fargo serían los directores de la junta, según el documento y una presentación regulatoria. A cambio, los tres ejecutivos obtendrían miles de acciones en SPAC, según muestran los mensajes de texto y el documento financiero.
Jacobson y Fargo no respondieron a las solicitudes de comentarios.
En julio de 2021, Cinta le dijo a Santos que Santos ya no sería parte de Digital World. “El trato ha cambiado… nuevo propietario, nueva junta y gerencia, pero me aseguraré de que obtengamos acciones para usted”, dijo Cinta a Santos en uno de los mensajes vistos por Reuters.
Jacobson informó a Santos que el rol de Jacobson había cambiado de director ejecutivo de Digital World a director de la junta. Orlando, un empresario de Miami con quien ARC había trabajado en otro SPAC, sucedió a Jacobson como director ejecutivo de Digital World.
Alguien más lo dirige ahora. Veremos cómo se resuelve todo, ya que todavía estoy en el tablero”, dijo Jacobson en uno de los mensajes de texto. Santos nunca recibió acciones de Digital World ni compensación por armar el SPAC, dijo una de las fuentes.
Orlando no respondió a las solicitudes de comentarios. Reuters no pudo saber qué condujo a los cambios en el equipo de gestión y qué papel desempeñó ARC en ellos.
(Reporte adicional de Krystal Hu en Nueva York, Chris Prentice en Washington DC y Anirban Sen en Bangalore; Editado por Greg Roumeliotis y Edward Tobin)