PyE
Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Un comerciante de chatarra y un fabricante de vehículos eléctricos que ha vendido sólo cuatro automóviles encabezan la lista de las llamadas acciones de “penny” que están superando a empresas como Tesla y Apple, lo que llevó a algunos analistas a advertir que los mercados se están sobrecalentando.
Siete de las 10 acciones estadounidenses más negociadas en mayo, medidas por el número de acciones compradas y vendidas, son acciones de un centavo que valen menos de 1 dólar, según Cboe Global Markets. Ninguna de las empresas es rentable.
Los enormes volúmenes de tantas acciones poco conocidas sugieren un renovado apetito entre los inversores minoristas por nombres baratos en los que creen que pueden ganar mucho dinero rápidamente.
«Cuando los mercados se vuelven espumosos, la espuma especulativa a menudo también golpea a las acciones de un centavo; este es un signo clásico de picos del mercado», dijo James Angel, profesor de finanzas en la Universidad de Georgetown.
«Las acciones de centavo tienden a ser extremadamente volátiles, por lo que puedes ganar o perder un montón de dinero muy rápidamente», añadió. «Eso apela al impulso especulativo».
El frenético comercio se produce después de un fuerte repunte de las acciones de primera línea de EE. UU. en los últimos siete meses, con las acciones tecnológicas alcanzando un nuevo récord esta semana, aunque el viernes el índice de referencia S&P 500 se recuperó de los mínimos iniciales, pero aun así sufrió su primera caída semanal. en más de un mes.
El comerciante de chatarra Greenwave Technology Solutions, cuyo sitio web proclama que “la chatarra es el nuevo metal precioso”, encabezó la clasificación de mayo. Tiene 588 millones de acciones en circulación y durante el mes se negoció un promedio diario de 510 millones de acciones, según datos de Cboe Global Markets.
Durante ese tiempo, su capitalización de mercado osciló entre 4 millones de dólares y 159 millones de dólares y el valor de sus acciones de 4 centavos a 16 centavos. La empresa no respondió a una solicitud de comentarios.
La única empresa de gran capitalización que se ubicó entre las 10 más negociadas fue Tesla, una de las favoritas entre los operadores activos.
Si bien, en términos de valor, la negociación de acciones de centavo representa una pequeña fracción del volumen de negocios de las empresas de gran capitalización, el mayor interés de los inversores ha coincidido con un resurgimiento de las llamadas acciones “memes” como el minorista GameStop y la cadena de cines AMC, que se beneficiaron del frenético interés de los inversores minoristas en 2021.
AMC fue la sexta acción estadounidense más negociada en mayo con volúmenes más de 7 veces su promedio reciente.
“Las acciones de centavo no son lo mismo que el fenómeno de las acciones de memes, pero digamos que riman. Es gente dispuesta a dejar de lado los fundamentos y perseguir retornos”, dijo Steve Sosnick, estratega jefe de mercado del corredor minorista Interactive Brokers.
El análisis semanal del propio Sosnick de las acciones más negociadas en la plataforma de Interactive Brokers ha arrojado recientemente varias empresas de microcapitalización menos conocidas.
«Es emblemático de lo que considero que se ha convertido en un mercado muy efervescente», añadió.
Las acciones que cotizan por debajo de 1 dólar durante un período determinado corren el riesgo de ser excluidas de la lista de las bolsas y, por esa razón, los inversores institucionales tienden a no tocarlas.
El aumento de los volúmenes ha vuelto a despertar la preocupación sobre el impacto de sus métodos de financiación sobre los accionistas, así como sobre las normas que les permiten seguir cotizando.
Varias de las acciones más negociadas por volumen en mayo han vendido nuevas acciones recientemente. Los acuerdos, típicamente en forma de bonos que se convierten en acciones con un descuento sobre el precio de mercado, diluyen a los accionistas existentes y aumentan los volúmenes de negociación cuando las nuevas acciones se revenden, lo que a menudo ocurre rápidamente.
El fabricante de vehículos eléctricos Faraday Future Intelligent Electric fue la segunda acción más negociada en mayo. Sus cuentas de 2023, presentadas esta semana después de un retraso debido a problemas de personal, mostraron ventas de cuatro automóviles y arrendamientos de seis más desde un lanzamiento retrasado durante mucho tiempo el año pasado. También contenían una advertencia de que “probablemente se declarará en quiebra si no puede acceder a capital adicional”.
Varias publicaciones en la plataforma de redes sociales Reddit se centraron en los cambios bruscos revelados en el recuento de acciones de Faraday. Esta cifra se ha disparado de 57 millones en noviembre a 1.400 millones en febrero, cuando realizó la llamada “división inversa”, intercambiando tres acciones existentes por una nueva. Su último informe muestra 440 millones de acciones en circulación.
Las divisiones inversas se han convertido en una herramienta común para las empresas subdólares como una forma de impulsar los precios de las acciones y protegerse de la amenaza de exclusión de la lista. Actualmente hay 471 empresas con acciones que cotizan por debajo de 1 dólar en Estados Unidos, según datos de S&P Global Market Intelligence, frente a 125 hace un año.
En lo que va de año se han anunciado más de 70 divisiones inversas, según el proveedor de datos Wall Street Horizon. El número de tales canjes de acciones se duplicó aproximadamente en 2023 a 219 en comparación con el año anterior, a pesar de un importante repunte en los mercados bursátiles después de un difícil 2022.
Greenwave anunció una división inversa de 1 por 150 esta semana, a partir del lunes. Faraday Future, que todavía está atrasada en sus presentaciones financieras y cuyas acciones se han reducido a la mitad desde que publicó sus cuentas de 2023, ha apelado contra una decisión de exclusión de Nasdaq.
«La compañía espera que sus valores continúen cotizando en Nasdaq en el curso normal mientras el proceso de audiencia esté pendiente», dijo al Financial Times.
