El Congreso debería regular las monedas estables, dice el informe de la administración de Biden

Stablecoins, un tipo popular de activo digital vinculado a las monedas tradicionales, podría transformar la forma en que los estadounidenses pagan por todo, desde teléfonos celulares y gasolina hasta cortes de pelo y tazas de café, según un informe largamente esperado publicado por la administración Biden.

Cuando se regulen, las monedas estables podrían «respaldar opciones de pago más rápidas, más eficientes y más inclusivas», dijo el Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros, que incluye a varios asesores económicos importantes del presidente Joe Biden.

«Además», dice el informe, «la transición hacia un uso más amplio de las monedas estables como medio de pago podría ocurrir rápidamente debido a los efectos de la red o las relaciones entre las monedas estables y las bases de usuarios o plataformas existentes».

Aún así, los asesores económicos de Biden dijeron que el Congreso debe introducir supervisión regulatoria y una estructura de mercado formal lo antes posible para proteger e informar a los inversores, emisores y bolsas de valores.

Específicamente, el equipo de Biden recomendó que el Congreso aprobara una legislación que limita la emisión de monedas estables a los bancos asegurados, una medida que daría a los reguladores una jurisdicción mucho mayor sobre la industria.

Los altos funcionarios de la administración le dijeron a CNBC que su informe se centra en los riesgos, pero que los principales reguladores del país piensan que las monedas estables ofrecen una opción de pago digital convincente que necesita mucha más supervisión por parte de los legisladores.

A diferencia de sus primos criptográficos volátiles, el mercado de monedas estables de $ 130 mil millones es apreciado en gran parte gracias a la valoración constante de las monedas estables y su vínculo con las monedas nacionales. Esta estabilidad los ha convertido en una fuente creciente de liquidez en los mercados de criptomonedas de todo el mundo. Los comerciantes e inversores los utilizan para comprar y vender otros activos o como un lugar seguro para acumular riqueza.

En ese sentido, las monedas estables son más un medio de intercambio y depósito de valor como una moneda fiduciaria tradicional. También los distingue de los valores criptográficos como bitcoin, que los inversores a menudo ven como una fuente de apreciación del capital y posibles rendimientos del mercado.

Al igual que otros activos digitales, las monedas estables deben ser monitoreadas para asegurarse de que no estén financiando actividades delictivas, dijo el lunes el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, en un comunicado de prensa. Gensler es miembro del Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros.

«El uso de monedas estables presenta una serie de desafíos de política pública con respecto a la protección de los inversores», dijo. «Además, las monedas estables pueden facilitar a quienes buscan eludir una serie de objetivos de política pública relacionados con nuestro sistema bancario y financiero tradicional: lucha contra el lavado de dinero, cumplimiento de impuestos, sanciones y otras salvaguardas contra actividades ilícitas».

La administración dijo que habló con varios actores clave en la industria de la criptografía para redactar su análisis, incluidas las plataformas de pago Visa, Mastercard y Square, así como los intercambios Coinbase, Gemini y Kraken.

Una de las principales preocupaciones del grupo de trabajo fue lo que llamaron riesgo «prudencial». Los riesgos prudenciales incluyen una corrida de monedas estables, la incapacidad de los emisores para cumplir con las solicitudes de reembolso o la concentración del mercado.

Los autores del informe recomendaron que «el Congreso actúe con prontitud para promulgar legislación que garantice que las monedas estables de pago y los acuerdos de monedas estables de pago estén sujetos a un marco prudencial federal de manera coherente y completa».

Para remediar esas preocupaciones generales, el informe recomendó a los legisladores limitar la emisión de monedas estables a los bancos asegurados.

Clasificar a los emisores de monedas estables como bancos daría a las agencias gubernamentales, incluidas la Federal Deposit Insurance Corp. y la Reserva Federal, una mayor jurisdicción sobre sus operaciones, gestión de riesgos y un mejor sentido de la salud general de la industria.

Los reguladores podrían imponer estándares de capital y liquidez diseñados para mantener seguras a las instituciones financieras y garantizar que los emisores puedan cumplir con los reembolsos de monedas.

Esa recomendación en particular provocó el rechazo de algunos, incluida la senadora republicana Cynthia Lummis de Wyoming, quien dijo que el requisito va demasiado lejos y perjudicaría a las empresas emergentes más pequeñas.

«Estoy de acuerdo con muchas de las recomendaciones, incluida la necesidad de una legislación del Congreso y una gestión prudencial del riesgo, proponer que solo las instituciones de depósito aseguradas pueden emitir una moneda estable es erróneo», dijo en declaraciones preparadas. «Todos deberíamos estar de acuerdo en que las empresas emergentes deben tener las mismas oportunidades que las instituciones de Wall Street. Sin embargo, como indica claramente el informe, el Congreso tendrá la última palabra».

Los funcionarios de la administración también señalaron que las discusiones con Capitol Hill aún se encuentran en las primeras etapas.

Si bien es probable que los legisladores de ambos lados del pasillo estén a favor de una mejor regulación, no está claro si los demócratas del Congreso tendrán tiempo de sobra mientras trabajan para aprobar tanto un proyecto de ley de infraestructura bipartidista de 1 billón de dólares como su paquete de aproximadamente 1,75 billones de dólares contra la pobreza y el clima antes del año. fin.

La Casa Blanca ha reclutado durante meses a sus principales asesores económicos en discusiones sobre cómo introducir regulaciones sobre monedas estables y activos similares.

Esas discusiones se han basado en los aportes de un panel de reguladores senior encargados de detectar riesgos para el sistema financiero y que conforman el grupo de trabajo de Biden. Los miembros habituales incluyen a Gensler, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la presidenta de la FDIC, Jelena McWilliams.

El senador Sherrod Brown, demócrata de Ohio y presidente del Comité Bancario del Senado, aplaudió las recomendaciones del grupo de trabajo.

«El informe del Grupo de Trabajo Presidencial de hoy destaca los riesgos que presenta el rápido crecimiento de las monedas estables para las familias y la economía», dijo en un comunicado de prensa. «Debemos trabajar para asegurar que cualquier nueva tecnología financiera esté sujeta a todas las leyes y regulaciones que protegen a los inversionistas, consumidores y mercados, y que compitan en igualdad de condiciones con las instituciones financieras tradicionales».

La relativa calma y los usos potenciales de las monedas estables han llamado la atención tanto del Capitolio como de los reguladores financieros. La Fed, por ejemplo, ha estado estudiando durante meses la posibilidad de una moneda estable de EE. UU. O una moneda digital del banco central.

Cuando se le preguntó en septiembre sobre los planes de la Fed para una moneda digital estadounidense, Powell reconoció que las CBDC ofrecen ventajas y desventajas.

«Creemos que es realmente importante que el banco central mantenga una moneda y un sistema de pagos estables para el beneficio del público. Ese es uno de nuestros trabajos», dijo Powell en ese momento.

El Banco de la Reserva Federal de Boston, que ha liderado los esfuerzos de investigación del banco central sobre monedas estables, dijo en agosto que sancionar una CBDC ayudaría a Estados Unidos a mantener el ritmo de países como China y Suecia.

Los defensores de Stablecoin y CBDC argumentan que una moneda digital segura ligada al dólar podría ayudar a entregar pagos al público en tiempos de crisis y ayudar a brindar servicios financieros a comunidades que no están bancarizadas.

El gobernador de la Fed, Lael Brainard, uno de los diputados clave de Powell, es un partidario abierto de la investigación del banco central.

«Dado el importante papel del dólar, es esencial que la Reserva Federal permanezca en la frontera de la investigación y el desarrollo de políticas con respecto a la CBDC», dijo durante el verano. Wall Street espera ampliamente que Biden promueva Brainard en las próximas semanas.