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LONDRES: El dólar se debilitó y el yen alcanzó su nivel más alto en más de un año el lunes, ya que los participantes del mercado esperaban cada vez más un recorte de tasas de gran tamaño por parte de la Reserva Federal a finales de esta semana.
El dólar cayó hasta 139,58 yenes, cayendo aún más desde el mínimo de 140,285 de fines de diciembre que alcanzó el viernes a niveles vistos por última vez en julio de 2023.
La reunión de la Reserva Federal del 17 y 18 de septiembre es el punto culminante de una semana muy ocupada en la que también el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón anunciarán decisiones de política monetaria el jueves y el viernes, respectivamente.
Los oradores de la Reserva Federal y las publicaciones de datos del último mes han hecho que los mercados cambien las probabilidades en torno al tamaño del recorte de tasas de esta semana, debatiendo si la Reserva Federal evitará la debilidad en el mercado laboral con recortes agresivos o adoptará un enfoque más lento de esperar y ver.
El miércoles, los mercados de futuros ya descontaban en sus precios un recorte de un cuarto de punto por parte de la Fed, con una probabilidad de alrededor del 60 por ciento de que opten por un recorte mayor de 50 puntos básicos. La semana pasada, las probabilidades de un recorte mayor eran de alrededor del 15 por ciento.
«Todo depende de la Reserva Federal y de la cuestión de si se realizará un gran recorte de 50 puntos básicos o uno más pequeño, de 25 puntos básicos», dijo Niels Christensen, analista jefe de Nordea. «Es por eso que el dólar está más débil en todos los ámbitos».
El índice del dólar, que mide la moneda frente a seis pares, bajó un 0,3 por ciento a 100,69.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro han estado cayendo en el período previo a la muy esperada reunión de la Fed, en particular porque aumentan las probabilidades de que la Fed se vuelva agresiva con un recorte de tasas de medio punto.
Los rendimientos de referencia a 10 años han bajado 30 puntos básicos en aproximadamente dos semanas. Los rendimientos a dos años, más estrechamente vinculados a las expectativas de política monetaria, se ubicaron en torno al 3,55 por ciento, una caída desde aproximadamente el 3,94 por ciento de hace dos semanas.
Vender dólares a cambio de yenes ha sido la operación más limpia para los inversores que buscan aprovechar la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, dijo Chris Weston, jefe de investigación del corredor en línea australiano Pepperstone.
«Si bien los especuladores están en posiciones cortas y aprovechan esta caída, es evidente que hay que alinearse con esta tendencia», afirmó.
Los inversores también están atentos a la decisión sobre las tasas de interés que tomará el Banco de Japón el viernes, cuando se espera que mantenga estable su tasa de política a corto plazo en el 0,25 por ciento, después de haber aumentado las tasas dos veces este año.
Los miembros del directorio del BOJ han indicado que están interesados en ver tasas más altas, y la reducción de la brecha entre las tasas en Japón y otras monedas importantes ha impulsado al yen al alza y ha causado que miles de millones de dólares en carry trades financiados con yenes se deshagan.
«Esperamos tasas más altas en Japón y tasas más bajas en Estados Unidos, por lo que el diferencial de tasas de interés favorece un yen más fuerte frente al dólar», dijo Christensen de Nordea.
La libra esterlina subió un 0,4 por ciento a 1,3170 dólares. El euro también subió un 0,4 por ciento a 1,1114 dólares.
El Banco Central Europeo recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, pero la presidenta del BCE, Christine Lagarde, redujo las expectativas de otra reducción en los costos de endeudamiento el próximo mes.
El economista jefe del BCE, Philip R. Lane, y el vicepresidente Luis de Guindos hablan en eventos el lunes.
Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés clave en el 5 por ciento el jueves, después de iniciar su flexibilización con una reducción de 25 puntos básicos en agosto.
Mientras tanto, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, abrió la puerta a la posibilidad de acelerar el ritmo de recortes de las tasas de interés, informó el Financial Times el domingo. El BoC, después de mantener su tasa de política monetaria clave en el 5 por ciento, un máximo de más de dos décadas, durante un año, la ha recortado en un cuarto de punto tres veces seguidas desde junio.
El dólar estadounidense se mantuvo prácticamente sin cambios frente a su homólogo canadiense, cotizando a 1,3579 dólares canadienses.
