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SYDNEY: El dólar buscaba extender su carrera alcista el lunes mientras los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro y una perspectiva más moderada para los recortes de tasas en Estados Unidos pulían su atractivo, aunque el riesgo de intervención había causado un retroceso frente al yen.
Los bajistas del yen estaban tensos en caso de que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, utilizara un discurso más tarde el lunes para señalar una posible subida de tipos en diciembre, en parte debido a la debilidad de la moneda.
Ueda pronunciará un discurso a las 0100 GMT, seguido de una conferencia de prensa a las 0445-0515 GMT. Será su primera oportunidad de hablar directamente sobre política monetaria desde la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos el 5 de noviembre.
Los mercados implican alrededor de un 55 por ciento de posibilidades de un aumento de tasas de un cuarto de punto al 0,5 por ciento cuando el BOJ se reúna el 19 de diciembre.
El ministro de Finanzas japonés, Katsunobu Kato, advirtió el viernes al mercado sobre una posible intervención si el yen caía demasiado y rápidamente, lo que hizo que el dólar cayera un 1,3 por ciento a 154,30 yenes. El soporte ahora se encuentra en 153,86, con resistencia en el máximo de la semana pasada de 156,76.
Ese retroceso ayudó a estabilizar el euro por el momento en 1,0530 dólares, aunque todavía estaba incómodamente cerca del reciente mínimo de un año de 1,0496 dólares.
Frente a una cesta de divisas, el dólar se mantuvo en 106,730, tras alcanzar el viernes un máximo de un año de 107,07. El índice subió un 1,6 por ciento durante la semana, marcando seis semanas de ganancias en las últimas siete.
El repunte coincidió con una oscilación salvaje en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, que han subido 70 puntos básicos desde principios de octubre, impulsando un aumento del 5,4 por ciento en el índice del dólar estadounidense.
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«Si bien parece probable un período de consolidación en el corto plazo, hemos revisado al alza nuestras previsiones para el dólar y ahora proyectamos una apreciación adicional del 5 por ciento para finales de 2025», dijo Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de mercados de Capital Economics.
«Eso se basa principalmente en la opinión de que Trump seguirá adelante con las políticas arancelarias centrales que propuso durante la campaña electoral y que la economía estadounidense seguirá superando a sus principales pares».
Los mercados están ansiosos por saber a quién elegirá Trump como secretario del Tesoro, siendo Howard Lutnick, director ejecutivo de Cantor Fitzgerald, y el inversionista Scott Bessent los principales candidatos para el puesto.
Los analistas generalmente asumen que las promocionadas políticas de Trump de aranceles, reducción de la inmigración y recortes de impuestos financiados con deuda serán inflacionarias, lo que limitará el margen para nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal.
Los futuros implican una probabilidad del 60 por ciento de que la Reserva Federal aplique un alivio de un cuarto de punto en diciembre y sólo tienen descontados 77 puntos básicos de recortes para finales de 2025, en comparación con más de 100 hace unas semanas.
Al menos siete funcionarios de la Reserva Federal hablarán esta semana y los operadores suponen que se mostrarán cautelosos ante los recortes agresivos.
Una horda de banqueros centrales europeos también están hablando esta semana y podrían parecer más moderados dados los recientes datos económicos débiles y el riesgo de que los aranceles afecten el comercio de la UE.
El calendario de datos para EE.UU. es ligero esta semana, pero el Reino Unido, Japón y Canadá tienen importantes informes de inflación pendientes, mientras que las encuestas manufactureras que se publicarán a finales de semana ofrecerán una pista sobre cómo le está yendo al sentimiento después de las elecciones en EE.UU.
