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El impulso de crecimiento de los beneficios de las denominadas seis grandes acciones tecnológicas podría «colapsar» en los próximos trimestres, dijeron el lunes los estrategas de UBS Global Research, rebajando la calificación de las empresas de megacapitalización.
Se proyectó que el crecimiento de las ganancias por acción (BPA) de las acciones de las «6 grandes TECH+» (Apple, Amazon.com, Alphabet, Meta, Microsoft y Nvidia) disminuiría al 15,5 por ciento en el primer trimestre de 2025, desde el 42,2 por ciento por año. ciento estimado para el mismo período de este año, dijeron los estrategas liderados por Jonathan Golub.
«Nuestra rebaja de las Seis Grandes – de ‘sobreponderadas’ a ‘neutrales’ – no se basa en valoraciones extendidas o dudas sobre la inteligencia artificial. Más bien, es un reconocimiento de las difíciles comparaciones y fuerzas cíclicas que pesan sobre estas acciones», Golub dicho.
Por el contrario, otras acciones tecnológicas tendrán un mejor desempeño, dijo UBS, pronosticando ganancias por acción de casi el 26 por ciento para el primer trimestre de 2025, desde el 11,1 por ciento proyectado para el mismo período en 2024. Estas empresas no participaron en la crisis de COVID. -impulsado por el boom en la misma medida que las acciones de megacapitalización.
Las seis grandes empresas, consideradas referentes del sector tecnológico y del desempeño del S&P 500, publicarán sus resultados trimestrales durante las próximas dos semanas.
El aumento de los rendimientos de los bonos, los recientes datos económicos estadounidenses mejores de lo esperado y la incertidumbre en torno a las perspectivas de recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal también han pesado sobre estas acciones de alta valoración.
El impulso de las ganancias de las Seis Grandes ha experimentado cuatro ondas cíclicas distintas, dijo UBS, comenzando con la pandemia de COVID-19 que impulsó la demanda de los consumidores de computadoras personales (PC), compras en línea y redes sociales.
Una vez que la pandemia disminuyó y la economía se reabrió, las ganancias se vieron afectadas debido a la disminución de la demanda de productos tecnológicos, lo que provocó una contracción del crecimiento de las EPS en 2022. El aumento de las ganancias en 2023 fue el resultado de comparaciones más fáciles y una reducción de los gastos de las empresas.
«Se prevé que las ganancias se normalicen rápidamente en la tecnología de megacapitalización, luego de una fuerte caída en el crecimiento de las ganancias entre el 4T23 y el 3T24», dijo Golub.
Las seis grandes empresas cotizan actualmente en el rango de 21,6 a 39 veces su relación precio-beneficio (PE) a 12 meses, mientras que el índice de referencia S&P 500 cotiza alrededor de 25 veces.
