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El Acción Atlántica II está atrapado en un limbo lejos del océano que le da nombre.
Cinco días después de que Rusia impusiera restricciones recíprocas a las exportaciones de uranio enriquecido a Estados Unidos, el barco de 14 años de antigüedad permanece anclado en las afueras del puerto de San Petersburgo, y su tripulación presumiblemente no está segura de si la carga radiactiva que debían recoger para un El cliente con sede en EE. UU. aún puede realizar envíos.
Las nuevas medidas de Moscú, anunciado el viernesven con advertencias. Así como las restricciones a las importaciones de Estados Unidos introducidas en mayo todavía permiten a las empresas solicitar exenciones que permitan los envíos de uranio cuando no pueden obtener suministros en otros lugares, los rusos «no dijeron que van a poner fin de plano a todas las entregas a Estados Unidos», dice Jonathan Hinze. presidente de UxC, consultora especializada en la industria nuclear.
Las necesidades de efectivo de Rusia y el control de casi la mitad de la capacidad global de enriquecimiento, junto con las necesidades energéticas de la mayor economía del mundo, significan que «Estados Unidos se destaca notoriamente como el mayor importador de material ruso, tanto antes como después de la invasión de Ucrania por parte de Moscú». escribe Daria Dolzikovainvestigador del Royal United Services Institute.
(Dolzikova también señala que el valor y el volumen de las importaciones francesas de uranio enriquecido procedente de Rusia aumentaron notablemente en 2022 y se mantuvieron elevados en 2023).
Sin embargo, 30 años después de que el programa de desarme nuclear “Megatones por megavatios” iniciara la transferencia y conversión de cientos de toneladas de uranio ruso apto para armas a Estados Unidos (y días antes de que Ucrania lanzara misiles fabricados en Estados Unidos contra Rusia), la contraprohibición de Moscú Esto marca “otro clavo en el ataúd” para las relaciones entre las dos superpotencias, añade Hinze.
Los precios en el mercado spot de uranio, con escasas transacciones (~85 por ciento del uranio enriquecido se compra bajo condiciones contractuales) aumentaron alrededor de un 5 por ciento a 81 dólares la libra en la semana hasta el martes, según datos de UxC.
Los precios habían subido a un máximo de 106 dólares por libra en enero en anticipación de los límites que Estados Unidos introdujo cuatro meses después, pero han bajado desde entonces cuando el mercado se dio cuenta de que las exportaciones rusas no se cortarían por completo. Un fuerte recorte de su previsión de producción para 2025 por parte de Kazatomprom, la minera de uranio más grande del mundo, hizo poco para detener la caída.
Según los analistas, los inventarios de uranio enriquecido de años en poder de las empresas de servicios públicos estadounidenses explican la acción relativamente moderada de los precios de la semana pasada. “El flujo de reservas es una característica de este mercado; La oferta total del comercio de ningún otro producto depende tanto de sus inventarios”, dice Tom Price de Panmure Liberum.
Pero estas reservas “ya alimentan los conjuntos combustibles de reemplazo”, añade Price, lo que significa que es probable que Estados Unidos aumente las importaciones de los enriquecedores europeos, elevando los costos en todo el mundo hasta que los flujos comerciales de uranio enriquecido se reajusten en torno a la prohibición de Rusia. Si los precios del gas y el carbón tardaron entre seis y nueve meses en adaptarse a las prohibiciones de exportación de Rusia de 2022, es de esperar que el mercado mucho más pequeño del uranio tarde un poco menos.
El nuevo interés de las Big Tech por la energía nuclear como fuente de energía para los centros de datos de IA complica aún más las cosas. Es posible que se avecine una demanda mucho mayor, pero aún no se ha tenido en cuenta el precio. La oferta es limitada. “Si esta IA y los microrreactores realmente despegan, los mercados de combustibles no estarán preparados para manejar esa nueva demanda”, dice Hinze.
Excluyendo Francia y Porcelana«la mayoría de las otras partes del mundo no están aumentando realmente sus niveles de inventario, lo que nos resulta desconcertante», dice John Ciampaglia, director ejecutivo de Sprott Asset Management, cuyo fideicomiso de uranio físico de valor liquidativo total de 5.400 millones de dólares posee 66 millones de libras del material. — equivalente a 16 meses del total de necesidades estadounidenses.
“Nuestra teoría [on why US utilities aren’t ramping up inventories as fast as some think they should be] es que parecen pensar que los precios bajarán”, nos dijo Ciampaglia:
No estamos de acuerdo. Nuestra tesis es muy simple: la industria tiene un déficit de oferta estructural que sólo empeorará a medida que las minas se acerquen al final de su vida útil. La única manera de resolver esa brecha es mediante precios de incentivo más altos, para aumentar el incentivo para construir nuevas minas.
La decisión de Estados Unidos de eliminar lentamente a su mayor proveedor alterará naturalmente el flujo global de uranio enriquecido “en gran medida en los próximos años”, dice Hinze.
Dolzikova señala, con una salvedad, que los esfuerzos de Estados Unidos por desconectarse del suministro de combustible nuclear ruso pueden resultar ineficaces, sin embargo:
Un aumento en el valor de las importaciones rusas de uranio enriquecido por parte de China desde 2022 ha ido acompañado de un aumento en el valor de las exportaciones chinas de uranio enriquecido en 2022 y 2023, impulsadas principalmente por las entregas a Estados Unidos. Sin embargo, los datos disponibles públicamente revisados para este informe son insuficientes para concluir definitivamente si el desplazamiento realmente está ocurriendo.
Nada de lo cual es probable que calme a la tripulación de los inactivos. Acción Atlántica II, que probablemente se estén congelando los berberechos esperando que se aclare su próximo puerto de escala.
Lectura adicional:
— El uranio caliente amenaza con derretir la seguridad energética occidental (FTAV)
