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BENGALURU: El Banco de Indonesia recortará su tasa de interés clave el próximo trimestre y nuevamente en el cuarto trimestre, más tarde de lo esperado, a medida que la inflación aumenta y la rupia se debilita ante la renovada postura agresiva de la Reserva Federal de Estados Unidos, encontró una encuesta de Reuters.
Un obstáculo importante para el banco central, cuyo mandato principal es la estabilidad monetaria, será recortar las tasas demasiado pronto, ya que la rupia alcanzó el miércoles un mínimo de cuatro años después de que los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos impulsaran al dólar.
La inflación alcanzó un máximo de siete meses el mes pasado y se acercó al límite superior del rango meta de inflación del Banco de Indonesia (BI) de 1,5 por ciento a 3,5 por ciento, lo que sugiere que las tasas de política tendrían que permanecer altas por más tiempo.
Más del 80 por ciento, o 29 de 35, de los economistas en la encuesta del 16 al 22 de abril esperaban que el banco central mantuviera su tasa de referencia de recompra inversa a siete días en 6,00 por ciento en su reunión del 23 y 24 de abril. Seis esperaban un aumento de un cuarto de punto.
«Recientemente retrasamos nuestro primer pronóstico de recorte de tasas… dado el movimiento de la rupia debido a las menores expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal por parte del mercado», dijo Makoto Tsuchiya, economista de Oxford Economics.
«Si el banco central pudiera disuadir una mayor debilidad monetaria, es poco probable que un aumento de 25 pb (puntos básicos) sirviera de mucho… BI defenderá su moneda mediante la intervención en el mercado de divisas si es necesario.»
La mediana de las previsiones mostraba que el primer recorte de un cuarto de punto se produciría el próximo trimestre, en comparación con las expectativas de un recorte en el segundo trimestre en una encuesta realizada en marzo, seguido de otra reducción al 5,50 por ciento a finales de diciembre, frente al 5,25 por ciento visto anteriormente.
Esto estuvo en línea con las expectativas en torno a la Reserva Federal, ya que una encuesta reciente mostró que el primer recorte de tasas en Estados Unidos probablemente se pospuso hasta septiembre.
Entre quienes proporcionaron pronósticos de tasas de interés para el tercer trimestre con casi dos tercios, 21 de 32 economistas esperan que sean del 5,75 por ciento o menos. Pero siete vieron tasas del 6,00 por ciento y cuatro del 6,25 por ciento.
«Creemos que la probabilidad de una subida de tipos ha aumentado… Es más probable que BI se mantenga paciente y proceda con cautela, en lugar de perseguir el recorte inicial de la Reserva Federal», dijo Brian Tan, economista de Barclays.
Sólo Barclays esperaba que los tipos de interés estuvieran en el 6,25 por ciento a finales de año.
Hubo un claro giro agresivo entre los economistas, ya que más de la mitad de los contribuyentes, 15 de 26, elevaron sus pronósticos para el cuarto trimestre a partir de una encuesta de marzo. Mientras que 10 los mantuvieron sin cambios, uno redujo su expectativa de tasa.
«Para Indonesia, el principal impulsor de la acción de política monetaria es la acción de la Reserva Federal, no necesariamente la inflación a menos que vaya mucho más allá del objetivo», dijo Kunal Kundu, economista de Societe Generale.
«La inflación general que se mantiene por encima de su objetivo medio (de BI) de 2,5 por ciento sugiere que la trayectoria del… ciclo de flexibilización de tasas podría ser superficial».
Si bien se esperaba que la inflación promediara el 2,9 por ciento este año y el 3,0 por ciento en 2025, el crecimiento económico se prevé estable en el 5,0 por ciento en 2024 desde el 5,05 por ciento en 2023 y se prevé que sea del 5,1 por ciento el próximo año.
(Para otras historias de la encuesta económica global de Reuters:)
