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HONG KONG: La compañía inmobiliaria china Kaisa Group anunció el martes (20 de agosto) un acuerdo de reestructuración de deuda offshore con un grupo clave de tenedores de bonos, intercambiando la deuda existente por nuevos pagarés y acciones de la compañía.
El desarrollador con sede en Shenzhen ha estado trabajando para reestructurar su deuda offshore desde que dejó de pagar US$12 mil millones en bonos offshore a fines de 2021. El plan de reestructuración también cubre otras deudas, incluidos préstamos y valores respaldados por activos denominados en yuanes.
Kaisa es el segundo mayor emisor de deuda offshore entre los desarrolladores chinos después de China Evergrande Group y en 2015 se convirtió en el primero entre sus pares en incumplir los bonos en dólares.
Muchos promotores inmobiliarios chinos han caído en impagos desde que el sector entró en una crisis de deuda a mediados de 2021, y solo un puñado de empresas han completado su reestructuración de deuda offshore.
Las acciones de Kaisa cayeron un 1,9 por ciento a las 0301 GMT del martes, retrocediendo después de haber ganado más del 10 por ciento en las primeras operaciones. El índice Hang Seng Mainland Properties cayó un 2 por ciento.
Kaisa dijo en una presentación que emitirá seis tramos de bonos senior con vencimiento entre 2027 y 2032 con un interés en efectivo del 5 por ciento al 6,25 por ciento y ocho tramos de bonos convertibles obligatorios con vencimiento entre 2025 y 2032, que se convertirán en acciones de la compañía en función de una proporción de asignación.
Para facilitar el desapalancamiento y mejorar la liquidez, la compañía agregó patrocinadores, incluido el presidente Kwok Ying Shing, que podrían contribuir con 115 millones de yuanes (16 millones de dólares estadounidenses) en préstamos de accionistas a través de una o más emisiones de derechos.
Kaisa también puede optar por proponer un plan de incentivos de gestión para emitir hasta un 3,33 por ciento de acciones ordinarias de Kaisa y distribuirlas entre su personal después de que se haya canjeado por completo un tramo de los nuevos bonos.
El desarrollador dijo que el grupo clave de tenedores de bonos, que representa más del 34 por ciento de su deuda cubierta en la reestructuración y más del 36 por ciento de la deuda de la unidad Rui Jing, aceptó el plan e instó a otros acreedores a firmar el acuerdo antes del 12 de septiembre y se proporcionará una tarifa de consentimiento del 0,1 por ciento en forma de Nuevos Bonos del Tramo A.
Kaisa debe enfrentarse a una audiencia de petición de liquidación en Hong Kong el 9 de septiembre y un acuerdo de reestructuración de la deuda ayudará a contrarrestar la petición. El fideicomisario de bonos del grupo clave de tenedores de bonos ha actuado como peticionario desde marzo después de que un ex peticionario se retirara.
