PyE
Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
En los últimos años, el grupo de juego británico Entain bien podría haber cambiado su nombre a “in pain”. Eso refleja la experiencia de los inversores: su capitalización de mercado actual es de aproximadamente una cuarta parte de la Valor patrimonial de 16.700 millones de libras puso a la empresa en una aproximación de 2021 por parte de su rival de apuestas estadounidense DraftKings.
Desde que DraftKings se fue, todo ha ido cuesta abajo. Ha habido multas por incumplimiento y asentamientos, el más cuantioso de los cuales fue el Acordó pagar 615 millones de libras El año pasado, por no haber evitado los sobornos en su antigua filial turca, los mercados maduros han estado endureciendo la regulación. Luego vino el escándalo de su exdirector ejecutivo. Costosa oleada de adquisiciones por 2.000 millones de libras.
Durante todo ese período, el mercado estadounidense había sido un punto brillante, ya que las empresas de apuestas del Reino Unido recibieron apoyo para recuperarse a medida que se liberalizaba el mercado de las apuestas deportivas. Ese sueño se está desvaneciendo. Revivir a Entain nunca iba a ser fácil, pero ahora la tarea es mucho más difícil.
BetMGM, la empresa conjunta de Entain con MGM Resorts en Estados Unidos, dijo esta semana que espera una pérdida de más de 240 millones de dólares este año, ya que invertirá más en la comercialización de sus productos de juegos en línea. Había advertido que 2024 sería un año de inversión para cosechar las grandes recompensas que se ofrecen en Estados Unidos. Pero las estimaciones de Visible Alpha apuntaban a una pérdida mucho menor de 18 millones de dólares. Más importante aún, BetMGM cambió los parámetros de rentabilidad: ahora espera generar 500 millones de dólares en ebitda en «los próximos años», en lugar de 2026.
Esto no es desastroso. BetMGM ha avanzado para mejorar la experiencia de apuestas de los consumidores. Los apostadores ya no tienen que usar una cuenta diferente si cruzan las fronteras estatales, por ejemplo.
Pero la empresa se enfrenta a una competencia formidable, tanto de los líderes del mercado DraftKings y FanDuel, propiedad de Flutter, como de participantes más recientes como ESPN Bet. Una carrera armamentista de marketing podría fácilmente intensificarse en busca de participación en el mercado, minando los márgenes.
De hecho, Evoke, anteriormente 888, decidió salir del mercado de consumo de EE. UU., destacando la «significativo» Roberta Ciaccia, de Investec, cree que a BetMGM le resultará difícil cumplir su objetivo a largo plazo de un margen de EBITDA superior al 30 por ciento.
Para el grupo Entain en general, esta fue una sorpresa desagradable antes de que un nuevo director ejecutivo, el veterano de la industria Gavin Isaacs, toma el mando en septiembreUna actualización en mayo, que incluía la consideración de “alternativas estratégicas” para su negocio georgiano Crystalbet, no logró cambiar la dolorosa caída de las acciones.
Una perspectiva más dura por parte de Estados Unidos, así como los activistas en el registro, mantendrán la presión sobre Isaacs para que considere otras ventas, muy probablemente de negocios como Eurobet que no están integrados en la principal plataforma tecnológica de Entain.
El doloroso proceso de revivir Entain parece que será más lento que nunca.
