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Con los datos de empleos esta semana, lo que sugiere que la economía estadounidense sigue siendo sólida, la atención la próxima semana recurrirá a la otra gran preocupación de la Reserva Federal: si las presiones de precios están disminuyendo.
Los datos del índice de precios del consumidor de enero deben presentarse el miércoles y se espera que muestre una ligera desaceleración de la tasa de aumento de los precios, aunque es poco probable que sea suficiente para apresurar al banco central a otro tasa de interés cortar.
El núcleo de estrechamente observado inflación Se espera que la medida, que elimina los precios volátiles de los alimentos y la energía, llegue al 0.3 por ciento mes a mes, para una tasa de 3,1 por ciento año tras año, según los economistas encuestados por Reuters, en comparación con el 3.2 por ciento en diciembre. Se pronostica que la tasa de titulares permanecerá en 2.9 por ciento.
El mes pasado, la Fed dejó las tarifas en espera y señaló que no tenía prisa por facilitar aún más a menos que los datos respalden tal movimiento.
Los mercados de futuros implican que los inversores tienen un precio en un 80 por ciento de posibilidades de una tarifa de trimestre de reducción de la reunión de julio del Banco Central, y se dividen en las posibilidades de una más a fin de año.
Los datos del miércoles se examinarán para obtener signos de la inflación salarial observada en las cifras de empleos de esta semana, donde los salarios aumentaron un 0,5 por ciento mes a mes, en comparación con un pronóstico para el 0,3 por ciento. El desempleo también se deslizó al 4 por ciento, lo que implica un mercado laboral más estricto que podría avivar las presiones de precios.
«A la Fed claramente no le gustará lo que sucedió con la tasa de desempleo y el número salarial», dijo David Rosenberg de Rosenberg Research, aunque agregó que los datos aún respaldan al banco central que queda en espera por ahora. Jennifer Hughes
¿La economía del Reino Unido ha vuelto al crecimiento?
Se espera que los datos de crecimiento económico del Reino Unido publiquen el jueves por la Oficina de Estadísticas Nacionales para dar un nuevo golpe a la canciller Rachel Reeves.
Los economistas encuestados por Reuters esperan el economía haberse contratado en un 0.1 por ciento para el último trimestre de 2024, luego de un período de no crecimiento en los tres meses anteriores. Esa sería una mala noticia para la misión del gobierno de impulsar el crecimiento y podría aumentar los temores sobre la posible estanflación.
El pronóstico está en línea con las expectativas del Banco de Inglaterra, que el jueves dijo que la disminución en parte reflejó «una recesión de base amplia en la confianza del negocio». La economía ha estado ampliamente estancada desde marzo, y las empresas advierten sobre recortes de empleo en los últimos meses después del aumento de las contribuciones del seguro nacional de los empleadores anunciados en el presupuesto de octubre.
Una contracción económica más grande de lo esperado en el último trimestre o revisiones a la baja de los datos anteriores podría reforzar las expectativas de los mercados para tasa de interés recortes este año. Actualmente, los inversores anticipan dos reducciones de tarifas adicionales en 2025, luego de la decisión del BOE de reducir los costos de endeudamiento al 4.5 por ciento esta semana, con cierta posibilidad de un tercio.
El BOE ahora solo espera un alto crecimiento del 0.1 por ciento en el primer trimestre de este año, una fuerte rebaja de la expansión del 0.4 por ciento que esperaba tan recientemente como noviembre. También rebajó su pronóstico de crecimiento para todo el 2025 a 0.75 por ciento, del 1.5 por ciento esperado en noviembre.
Ellie Henderson, economista de Investment Bank Investec, también espera «solo un crecimiento modesto» durante gran parte de la primera mitad de este año, pero agregó que «todo no está perdido».
Con los salarios aumentando más rápido que la inflación y los altos niveles de ahorro de los hogares, «los consumidores tienen los medios para desatar más consumo, si así lo desean», dijo Henderson. Valentina Romei
¿Podría el Banco Nacional Suizo tomar tasas de interés por debajo de cero este año?
Las cifras de inflación suiza que se deben al jueves podrían demostrar un punto de datos crucial para ayudar a determinar si el país se dirige al territorio de tasas de interés negativas este año.
El índice de precios al consumidor disminuyó un 0.1 por ciento en diciembre en comparación con el mes anterior, dejando una inflación anual en 0.6 por ciento. Los analistas buscarán la cifra de enero en busca de pistas sobre hasta qué punto el Banco Nacional Suizo reducirá las tasas de su nivel actual de 0.5 por ciento, con Oxford Economics esperando un costo de 0.2 meses en el mes en el índice el mes pasado, dejando una inflación anual al 0.3 por ciento.
El telón de fondo de la inflación «benigna» de Suiza en combinación con su ritmo mediocre de crecimiento podría significar «existe la posibilidad» de que las tasas de interés se vuelvan negativas una vez más, como lo fueron durante un período prolongado hasta 2022, dijeron analistas de Rabobank.
Suiza evitó la peor de la inflación que se extendió por Europa en los últimos años, y fue el primer Banco Central Big Western en reducir las tasas en marzo del año pasado.
Sin embargo, anunció un recorte de puntos porcentuales de 0.5 en diciembre, su mayor reducción en casi una década, en respuesta a una inflación más débil de lo esperado y una creciente incertidumbre sobre la economía global.
Actualmente, los mercados tienen un precio en un 80 por ciento de posibilidades de que el SNB reduzca los costos de los préstamos a 0.25 por ciento en marzo, con una probabilidad de aproximadamente el 40 por ciento de que las tasas alcanzarán cero en junio.
Tomas Dvorak, economista de Oxford Economics, espera que la inflación se cierne entre el 0.3-0.5 por ciento durante todo el año, en parte porque la economía con servicio del país y el estado de los miembros que no sean de la UE pueden significar que escapa de algunos de los aranceles del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump.
Sin embargo, el banco central no tiene mucho espacio para maniobrar, agregó. «Se necesitaría solo otro shock negativo para frenar la demanda para presionarlo [interest rates] bajo cero. . . Entonces, tanto la deflación como las tasas negativas están sobre la mesa «. Mari Novik
