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A mediados de 2020, el ingeniero jefe de FTX realizó un cambio secreto en el software del intercambio de criptomonedas.
Modificó el código para eximir a Alameda Research, un fondo de cobertura propiedad del fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, de una función en la plataforma de negociación que habría vendido automáticamente los activos de Alameda si estuviera perdiendo demasiado dinero prestado.
En una nota explicando el cambio, el ingeniero, Nishad Singh, enfatizó que FTX nunca debería vender las posiciones de Alameda. «Tenga mucho cuidado de no liquidar», escribió Singh en el comentario del código de la plataforma, que mostró que ayudó a crear. Reuters revisó la base del código, que no se había informado anteriormente.
La exención permitió a Alameda seguir tomando prestados fondos de FTX independientemente del valor de la garantía que garantiza esos préstamos. Ese ajuste en el código llamó la atención de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., que acusó a Bankman-Fried de fraude el martes. La SEC dijo que el ajuste significaba que Alameda tenía una «línea de crédito prácticamente ilimitada». Además, los miles de millones de dólares que FTX prestó en secreto a Alameda durante los próximos dos años no provinieron de sus propias reservas, sino de los depósitos de otros clientes de FTX, dijo la SEC.
La SEC y un portavoz de Bankman-Fried se negaron a comentar para esta historia. Singh no respondió a varias solicitudes de comentarios.
El regulador, que llamó al intercambio «un castillo de naipes», alegó que Bankman-Fried ocultó que FTX desvió los fondos de los clientes a Alameda para realizar inversiones de riesgo no reveladas, compras de bienes raíces de lujo y donaciones políticas. Los fiscales estadounidenses y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos también presentaron cargos penales y civiles por separado, respectivamente.
Las quejas, junto con documentos de FTX no informados anteriormente vistos por Reuters y tres personas familiarizadas con el intercambio de cifrado, brindan nuevos conocimientos sobre cómo Bankman-Fried se sumergió en los fondos de los clientes y gastó miles de millones más de lo que ganaba FTX sin el conocimiento de los inversores, sus clientes y la mayoría de los empleados.
La policía de las Bahamas, donde tenía su sede FTX, arrestó a Bankman-Fried el lunes por la noche, coronando una sorprendente caída en desgracia del ex multimillonario de 30 años. Su empresa colapsó en noviembre después de que los usuarios se apresuraron a retirar depósitos y los inversores rechazaron sus solicitudes de más financiamiento. FTX se declaró en quiebra el 11 de noviembre y Bankman-Fried renunció como director ejecutivo.
Bankman-Fried se disculpó con los clientes, pero dijo que personalmente no creía que tuviera ninguna responsabilidad penal.
La exención de liquidación automática escrita en el código FTX permitió a Alameda aumentar continuamente su línea de crédito hasta que «creciera a decenas de miles de millones de dólares y efectivamente se volviera ilimitada», dice la demanda de la SEC. Fue una de las dos formas en que Bankman-Fried desvió los fondos de los clientes a Alameda.
El otro era un mecanismo mediante el cual los clientes de FTX depositaban más de $8 mil millones en moneda tradicional en cuentas bancarias secretamente controladas por Alameda. Estos depósitos se reflejaron en una cuenta interna en FTX que no estaba vinculada a Alameda, que ocultó su responsabilidad, según la denuncia.
“SEGURO, PROBADO Y CONSERVADOR”
A medida que Bankman-Fried convirtió a FTX en uno de los intercambios de criptomonedas más grandes del mundo, la protección del consumidor fue un principio central de su propuesta para la regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos. Bankman-Fried enfatizó este tema en innumerables declaraciones a clientes, inversionistas, reguladores y legisladores. El software de liquidación automática de FTX protegería a todos, explicó.
En su testimonio ante el Congreso el 12 de mayo, calificó el software de FTX como “seguro, probado y conservador”.
“Al deshacer rápidamente las posiciones más riesgosas y menos garantizadas, el motor de riesgo evita la acumulación de riesgo crediticio que, de lo contrario, podría extenderse más allá de la plataforma y provocar el contagio”, testificó Bankman-Fried.
No les dijo a los legisladores sobre el cambio de software para eximir a Alameda. De hecho, les dijo a los inversores que Alameda no recibió un trato preferencial de FTX, según la denuncia de la SEC.
Bankman-Fried había ordenado a sus subordinados que actualizaran el software a mediados de 2020 para permitir que Alameda mantuviera un saldo negativo en su cuenta, según la denuncia de la SEC. A ninguna otra cuenta de cliente en Alameda se le permitió hacerlo, agregó la denuncia. Esto permitiría a Alameda seguir pidiendo prestados más fondos FTX sin necesidad de proporcionar más garantías.
En los ajustes de software realizados en agosto de 2020, Alameda fue designada como el «Creador de mercado principal» o «PMM», según una revisión de Reuters de su base de código. Los creadores de mercado son comerciantes que permiten negociar un activo al estar listos para comprarlo y venderlo.
Para explicar el cambio, Singh, el ingeniero jefe, insertó un comentario en el código: “Alameda estaría liquidando, prevenido”. Incluyó una advertencia de “no liquidar al PMM”.
Solo Singh, Bankman-Fried y algunos otros altos ejecutivos de FTX y Alameda sabían sobre la exención en el código, según tres exejecutivos informados sobre el asunto. Se programó un tablero digital utilizado por el personal para rastrear los activos y pasivos de los clientes de FTX para que no tuviera en cuenta que Alameda había retirado los fondos del cliente, según dos de las personas y una captura de pantalla del portal que Reuters informó anteriormente.
El castillo de naipes de Bankman-Fried «comenzó a desmoronarse» en mayo de 2022, según la denuncia de la SEC.
A medida que el valor de los tokens criptográficos se desplomó ese mes, varios de los prestamistas de Alameda exigieron el reembolso. Dado que Alameda no tenía los fondos para cumplir con estas solicitudes, Bankman-Fried ordenó a Alameda que aprovechara su «línea de crédito» con FTX para obtener miles de millones de dólares en financiamiento, según la denuncia.
En última instancia, cuando los clientes de FTX se apresuraron a retirar su dinero este noviembre, asustados por los informes de los medios sobre la salud financiera de la empresa, muchos descubrieron que sus fondos ya no estaban allí.
