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Exclusivo: Goldman Sachs reducirá las inversiones en gestión de activos que pesaron sobre las ganancias

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NUEVA YORK. La división de gestión de activos de Goldman Sachs Group Inc reducirá significativamente los 59.000 millones de dólares de inversiones alternativas que pesaron sobre las ganancias del banco, dijo un ejecutivo a Reuters.

El gigante de Wall Street planea deshacerse de sus posiciones en los próximos años y reemplazar algunos de esos fondos con capital externo, dijo a Reuters en una entrevista Julian Salisbury, director de inversiones de gestión de activos y patrimonio de Goldman Sachs.

«Esperaría ver una disminución significativa de los niveles actuales», dijo Salisbury. «No se irá a cero porque continuaremos invirtiendo en y junto con los fondos, a diferencia de las transacciones individuales en el balance general».

Goldman tuvo un cuarto trimestre pésimo, sin alcanzar los objetivos de ganancias de Wall Street por un amplio margen. Al igual que otros bancos que luchan por el estancamiento de los negocios de la empresa, Goldman está despidiendo a más de 3.000 empleados en su mayor ronda de recortes de empleos desde la crisis financiera de 2008.

El banco proporcionará más detalles sobre su plan de activos durante el día del inversor de Goldman Sachs el 28 de febrero, dijo. Los activos alternativos pueden incluir capital privado o bienes raíces en lugar de inversiones tradicionales como acciones y bonos.

VOLATILIDAD DE LAS GANANCIAS

Reducir las inversiones en el balance de un banco puede reducir la volatilidad de sus ganancias, dijo Mark Narron, director senior de bancos norteamericanos de la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings. La eliminación de inversiones también reduce la cantidad de los llamados activos ponderados por riesgo que utilizan los reguladores para determinar la cantidad de capital que debe tener un banco, dijo.

La gestión de activos y patrimonio de Goldman Sachs registró una disminución del 39 % en los ingresos netos a 13.400 millones de dólares en 2022, y sus ingresos por inversiones en acciones y deuda se hundieron un 93 % y un 63 %, respectivamente, según sus ganancias anunciadas la semana pasada.

Los 59.000 millones de dólares de inversiones alternativas mantenidas en el balance general cayeron frente a los 68.000 millones de dólares del año anterior, según mostraron los resultados. Las posiciones incluyeron $ 15 mil millones en inversiones de capital, $ 19 mil millones en préstamos y $ 12 mil millones en títulos de deuda, junto con otras inversiones.

«Obviamente, el entorno para la salida de activos fue mucho más lento en la segunda mitad del año, lo que significó que pudimos obtener menos ganancias en la cartera en comparación con 2021», dijo Salisbury.

Si el entorno mejora para las ventas de activos, Salisbury dijo que esperaba ver «una disminución más rápida en las inversiones heredadas del balance general».

CRÉDITO PRIVADO

Los clientes están mostrando un gran interés en el crédito privado debido a la lentitud de los mercados de capital, dijo Salisbury.

«El crédito privado es interesante para la gente porque los rendimientos disponibles son atractivos», dijo. «A los inversores les gusta la idea de poseer algo un poco más defensivo pero de alto rendimiento en el entorno económico actual».

El brazo de gestión de activos de Goldman Sachs cerró un fondo de $ 15,2 mil millones a principios de este mes para realizar inversiones de deuda junior en negocios respaldados por capital privado.

Los activos de crédito privado en toda la industria se han más que duplicado a más de $ 1 billón desde 2015, según el proveedor de datos Preqin.

Los inversionistas también están mostrando interés en fondos de capital privado y buscan comprar posiciones en el mercado secundario cuando los inversionistas existentes venden sus participaciones, dijo Salisbury.

El mercado de bonos primarios de grado de inversión de EE. UU. comenzó 2023 con una serie de nuevos acuerdos.

El repunte del mercado tiene «más piernas» porque los inversionistas están dispuestos a comprar bonos con vencimientos más largos mientras buscan una mayor calidad crediticia debido al entorno económico incierto, dijo.

Los economistas de Goldman Sachs esperan que la Reserva Federal aumente las tasas de interés en 25 puntos básicos cada uno en febrero, marzo y mayo, y luego se mantenga estable durante el resto del año, dijo Salisbury.

En términos más generales, el «efecto escalofriante» de los aumentos de tasas del año pasado está iniciando una actividad económica fría, dijo Salisbury, citando una actividad de contratación más débil y una desaceleración del crecimiento de los alquileres.

Fuente

Publicado por PyE

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