Falla la Ley de Protección al Consumidor de Productos Digitales Sam Bankman-Fried FTX

El impactante colapso del intercambio de criptomonedas FTX ha aumentado la urgencia en el Congreso para comprender qué salió mal y aprobar una legislación para tratar de evitar otra debacle que afectaría a cientos de miles de inversores.

Un proyecto de ley, la Ley de Protección al Consumidor de Productos Básicos Digitales, introducido en agostootorga a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos más autoridad para regular productos digitales como FTX.

El proyecto de ley llegó antes de que el colapso de FTX encendiera un nuevo debate sobre cómo proteger a los consumidores en la criptoindustria relativamente joven e indómita. Se encuentra entre un puñado de soluciones que los legisladores considerarán cuando comiencen a investigar la implosión de FTX con audiencias de alto riesgo esta semana, y traten de implementar salvaguardas en toda la industria.

Está previsto que el nuevo director general de FTX, John J. Ray, testifique ante la Cámara el martes. El exdirector ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, también iba a testificar en la audiencia de la Cámara de Representantes, y se negó a testificar en una audiencia del Senado programada para el miércoles, antes de su arresto en las Bahamas el lunes por la noche.

Bankman-Fried fue acusado en una acusación de los EE. UU. con ocho cargos penales: conspiración para cometer fraude electrónico y fraude de valores, cargos individuales de fraude de valores y fraude electrónico, lavado de dinero y conspiración para evitar las regulaciones de financiamiento de campañas.

La compañía se acogió al Capítulo 11 de la bancarrota en noviembre después de las revelaciones de que Alameda Research, una firma comercial fundada por Bankman-Fried, había tomado prestado y negociado en secreto miles de millones de dólares de clientes de FTX.

«Las partes interesadas de todos los lados, proveedores, clientes y legisladores, deben observar de cerca este espacio, porque es evidente que el Congreso no podrá ignorar el llamado a la acción de un público cada vez más insatisfecho, y hay mucho potencial para lograrlo. mal», dijo a CNBC Jenny Lee, socia del bufete de abogados Reed Smith y exreguladora bancaria.

La senadora Debbie Stabenow, demócrata de Michigan, patrocinadora de la DCCPA y presidenta del Comité Senatorial de Agricultura, Nutrición y Silvicultura, que supervisa los productos básicos, dijo que el proyecto de ley cerrará la brecha en la regulación federal de los criptoactivos al contado que no se consideran valores. Esto se aplica a algunas monedas digitales. Los valores están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores.

«La DCCPA no le quita autoridad a otros reguladores financieros. Tampoco convierte a la CFTC en el regulador criptográfico ‘principal'», dijo Stabenow durante una audiencia del comité de agricultura el 1 de diciembre. «Debido a que los activos criptográficos se pueden usar de muchas maneras diferentes, ningún regulador financiero tiene la experiencia o la autoridad para regular toda la industria».

Joe Silvia, un abogado que asesora a instituciones financieras en asuntos corporativos y regulatorios, le dijo a CNBC que si el proyecto de ley ya hubiera sido ley, podría haber ayudado a evitar la debacle de FTX.

«Creo que la realidad es que si hubiera una transparencia real a la que llegaría la legislación… no habría gente, espero, depositando a sabiendas su dinero en un intercambio sabiendo que el intercambio estaba tomando ese dinero y usándolo. por transacciones por cuenta propia con una empresa hermana», dijo Silvia.

Pero Lee dijo que los defensores de los consumidores, los entusiastas de las criptomonedas y los legisladores «van a tener muchas razones para ofenderse con la legislación».

Él factura requeriría que las entidades que buscan convertirse en plataformas digitales de productos básicos se registren en la CFTC como corredor de productos básicos, custodio, distribuidor o centro comercial. Se requeriría que los corredores establezcan precios justos y objetivos, establezcan sistemas de gestión de riesgos y se ajusten a los estándares de productos comerciales, mientras que las instalaciones comerciales deben proporcionar un mercado abierto y competitivo para las transacciones y proteger a los clientes del abuso.

El proyecto de ley también establecería principios básicos que las plataformas deben cumplir, incluido el suministro de registros de transacciones a la CFTC cuando se solicite.

La comisión se convertiría en la autoridad normativa sobre transacciones de productos digitales con márgenes, apalancadas o financiadas. Según el proyecto de ley, las plataformas de productos digitales se convertirían en instituciones financieras en virtud de la Ley de secreto bancario, en la obligación de ayudar al gobierno de los EE. UU. a detectar y prevenir el lavado de dinero.

El senador Cory Booker, DN.J., copatrocinador del proyecto de ley y miembro del comité de agricultura, dijo que el proyecto de ley habría «resuelto muchos problemas que hemos tenido recientemente», si FTX se hubiera registrado en los Estados Unidos. . La empresa tiene su sede en las Bahamas.

“Muchas de las acciones que supuestamente se han perpetrado en realidad han sido crímenes en este país durante más de un siglo”, dijo Booker durante la audiencia del 1 de diciembre. “Entonces, la legislación no va a resolver todo. Pero creo que es importante que avancemos proporcionando un marco regulatorio que pueda proteger a los consumidores”.

A pesar de las acusaciones que luego se hicieron contra él y su empresa, Bankman-Fried apoyó a la DCCPA. FTX presionó por el proyecto de ley más que cualquier otra legislación en 2022, según el organismo de control OpenSecrets.

Brandon Neal, director de operaciones del protocolo de finanzas descentralizadas Euler Finance, le dijo a CNBC que Bankman-Fried «intentó dar forma a esta legislación de una manera que habría sido perjudicial para las finanzas descentralizadas».

Se dijo que un borrador anterior de la DCCPA prohibía efectivamente a los proveedores financieros descentralizados, o DeFi, que son servicios en cadenas de bloques públicas que permiten a los usuarios pedir prestado, prestar e intercambiar activos criptográficos sin papeleo o un tercero.

Los partidarios de DeFi tienen argumentó el proyecto de ley favorece intercambios como FTX, según The Block, un sitio web de noticias de activos digitales.

Neal dijo que el proyecto de ley por el que cabildeó Bankman-Fried «habría construido un foso alrededor de su ya desaparecido intercambio, FTX».

El presidente de la CFTC, Rostin Behnam, le dijo al comité de agricultura en la audiencia del 1 de diciembre que no podía hablar sobre las motivaciones de FTX para apoyar el proyecto de ley.

«Lo notable es pensarlo en el contexto de lo que hemos aprendido sobre las entidades FTX y solo pensar en el proyecto de ley que [Sens. Stabenow and Boozman] introducido. [FTX] habría estado tan fuera de cumplimiento, que simplemente no habría sido posible», dijo.

Los funcionarios de FTX, que fueron donantes prolíficos durante las elecciones intermedias de este año, también donaron a los miembros del comité de agricultura.

Stabenow y el miembro de rango del comité, el senador John Boozman, republicano de Arkansas, recibieron $23,200 en contribuciones de campaña de personas en FTX, según OpenSecrets. Booker recibió $ 5,700 de personas en FTX, según el poste de washington.

Días después de la implosión de FTX, Lisa Braganca, ex jefa de la rama de ejecución de la SEC, dijo que la estrecha asociación de Bankman-Fried con los del Capitolio la hacía dudar de que el Congreso actuara sobre la DCCPA.

«Mira cuánto trabajo [Bankman-Fried] estaba haciendo para que alguien intensificara y lograra la regulación, y ahora todo se ha derrumbado», dijo Braganca en una entrevista del 16 de noviembre con «First Mover» de CoinDesk.

Quienes se oponen a la legislación han criticado el poder que otorga a la CFTC en relación con otros reguladores financieros.

Lee, el ex regulador bancario, dijo que el proyecto de ley podría poner un poder desproporcionado en manos de la CFTC.

«Al instar al público a adoptar la DCCPA, el llamado a la acción aboga por un enfoque de ‘gobierno completo’, pero, irónicamente, la DCCPA otorga a la CFTC un poder desproporcionadamente mayor que cualquier otra agencia que tenga un interés, incluida la SEC, el [Consumer Financial Protection Bureau]los reguladores bancarios prudenciales y el Tesoro o [Financial Crimes Enforcement Network]”, dijo Lee a CNBC.

«La legislación incluso autoriza a la CFTC a decidir qué está y qué no está cubierto dentro de su propio ámbito de jurisdicción y, al hacerlo, puede permitir que la CFTC ponga su pulgar en la balanza de una manera que supere a otros reguladores», agregó. .

El presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo el miércoles que su agencia ya cuenta con las herramientas necesarias para regular las criptoempresas y otros valores.

Un funcionario del Departamento del Tesoro se negó a comentar sobre la DCCPA, pero dijo que su Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera ha pedido una regulación del mercado al contado de conformidad con el proyecto de ley.

La DCCPA es una legislación buena y reflexiva, dijo Silvia. Pero advirtió contra la aprobación de un proyecto de ley demasiado rápido sin considerar el tamaño y la naturaleza del colapso de FTX.

«Creo que hay más información, hay más hechos que necesitan ser encontrados», dijo. «Y creo que hasta que eso se resuelva, no creo que sea útil apresurarse a aprobar la legislación. Creo que hay más que aprender aquí que realmente puede educar a los legisladores, como lo están haciendo».