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Las acciones de Goodman Group han estado en una buena racha este año, brillando entre sus pares inmobiliarios australianos a medida que el auge de la inteligencia artificial ha impulsado una demanda frenética de centros de datos.
Los «hiperescaladores» globales, o proveedores de servicios en la nube a gran escala, como Amazon, Microsoft y Meta, han estado gastando miles de millones en centros de datos para satisfacer la creciente demanda de servicios de inteligencia artificial.
El mercado de centros de datos de Australia, aunque incipiente, experimentó una inversión descomunal este año: Blackstone compró AirTrunk por 24 mil millones de dólares australianos (14,91 mil millones de dólares) en septiembre y el desarrollador NEXTDC recaudó casi 4,6 mil millones de dólares australianos en capital y deuda.
Goodman, el mayor promotor inmobiliario del país, cuenta entre sus clientes a los hiperescaladores más grandes del mundo, según dice su sitio web, pero la compañía no confirmó las identidades de sus clientes en respuesta a Reuters.
Sin embargo, su inventario refleja la mayor demanda de estas instalaciones especializadas: los centros de datos en construcción representaban el 42 por ciento de su cartera de proyectos en desarrollo de 12.800 millones de dólares australianos (7.960 millones de dólares) a finales de septiembre, frente al 37 por ciento en finales del año pasado.
Esto ha hecho que sus acciones suban un 45,8 por ciento este año, posicionando a Goodman para su mejor desempeño desde 2006. También es el de mejor desempeño del índice inmobiliario australiano.
Una mayor exposición a los centros de datos en desarrollo hace que el mercado se sienta más cómodo pagando un múltiplo más alto por el negocio, dijo John Lockton, jefe de estrategia de inversión de Sandstone Insights.
«Las inversiones en centros de datos siguen cobrando impulso… Esperamos que este entorno siga respaldando a Goodman: las perspectivas de CAPEX para los hiperescaladores implican un crecimiento continuo para el año fiscal 25».
El consenso está dividido sobre si el aumento de las acciones de Goodman puede continuar. Algunas facciones del mercado destacaron que el interés de los inversores en acciones centradas en centros de datos ha comenzado a enfriarse a medida que aumentan las valoraciones.
Llamaron con cautela la oferta pública inicial del propietario DigiCo Infrastructure REIT de este mes, donde recaudó 2 mil millones de dólares australianos, pero las acciones cayeron un 9 por ciento en su debut.
«Creemos que los títulos de Goodman son caros a los precios actuales… somos más cautelosos a la hora de asumir retornos excedentes sostenibles de la inversión en CD en el largo plazo», dijo Winky Yingqi Tan, analista de Morningstar centrado en REIT.
Tan también señaló los riesgos de que la obsolescencia de los centros de datos conduzca a mejoras intensivas en capital y que los rivales agreguen más oferta, como factores que podrían erosionar los retornos de Goodman con el tiempo.
Lockton, sin embargo, sigue siendo optimista sobre las perspectivas de Goodman. Elogia su tubería existente y el acceso a terrenos con suministro de energía que pueden convertirse en centros de datos, que los rivales han señalado como difíciles de obtener.
($1 = 1,6093 dólares australianos)
