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La inflación anual de EE. UU. cayó en diciembre a su nivel más bajo en más de un año, en otra señal de que las presiones sobre los precios han tocado techo en medio de la histórica campaña de la Reserva Federal para endurecer la política monetaria.
El índice de precios al consumidor, publicado por el Oficina de estadísticas laborales el jueves, disminuyó por sexto mes consecutivo, registrando un incremento anual de 6.5 por ciento.
Si bien todavía está cerca de un máximo de varias décadas, este fue el nivel más bajo desde octubre de 2021 y representa una disminución notable del 9,1 por ciento alcanzado en junio. En comparación con el mes anterior, los precios cayeron un 0,1 por ciento.
La medida “básica”, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía y se considera el mejor indicador de inflaciónla trayectoria de , aumentó un 0,3 por ciento respecto al mes anterior, lo que se traduce en un ritmo anual del 5,7 por ciento.
Los funcionarios de la Fed están monitoreando los últimos datos de inflación mientras deciden cuánto más apretar la economía estadounidense. Teniendo Bajó a un aumento de la tasa de medio punto el mes pasado, luego de cuatro aumentos consecutivos de 0,75 puntos porcentuales, el banco central está considerando si puede volver a una velocidad más típica de un cuarto de punto en su próxima reunión de política.
Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia y miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto de este año, respaldó el jueves aumentos de un cuarto de punto «en el futuro», mientras que Susan Collins, de la Fed de Boston, dijo el miércoles que se inclinaba por esa opción.
Las probabilidades de un aumento de la tasa de un cuarto de punto en la reunión de febrero aumentaron a alrededor del 96 por ciento el jueves, frente al 77 por ciento del día anterior, según CME Group.
Los bonos del gobierno subieron tras las cifras de inflación, pero recortaron algunas de sus ganancias anteriores. El rendimiento del Tesoro a dos años, que se mueve con las expectativas de la tasa de interés, bajó 0,09 puntos porcentuales a 4,13 por ciento, luego de haber tocado un mínimo de tres meses de 4,11 por ciento. El S&P 500 cerró con una caída del 0,3 por ciento.
En diciembre, la Fed optó por ralentizar el ritmo de subida de tipos, ya que los había elevado significativamente en un breve periodo de tiempo. También tuvo en cuenta el tiempo que tardan los cambios en la política monetaria en tener un impacto en la actividad económica.
La decisión siguió a una serie de datos de inflación mejores de lo esperado que sugirieron que la demanda de los consumidores está comenzando a disminuir de manera más notoria. Eso ocurrió junto con una relajación de los nudos de la cadena de suministro, lo que ayudó a bajar los precios de la energía y los artículos cotidianos, como automóviles, electrodomésticos y ropa.
El declive de diciembre se atribuyó a una fuerte caída en los precios de la gasolina, que cayeron un 9,4 por ciento y ahora han bajado un 1,5 por ciento respecto al año pasado. Eso compensó con creces un aumento en los costos relacionados con la vivienda, con el índice de vivienda un 0,8 por ciento. Sobre una base año tras año, ha aumentado un 7,5 por ciento.
Los economistas esperan que la inflación de la vivienda disminuya drásticamente a finales de este año, lo que refleja la fuerte caída en los precios de la vivienda y la nivelación de los aumentos de alquiler que se han producido. Dichos cambios tardan en aparecer en las estadísticas oficiales del gobierno, con un retraso de 6 a 9 meses, según Michael Pond, jefe de investigación global vinculada a la inflación en Barclays.
Vestuario, actividades recreativas y servicios de cuidado personal estuvieron entre las categorías que registraron ganancias. Los precios de los autos usados y las tarifas aéreas disminuyeron.
“Las tasas de interés más altas son lo único que reducirá los costos de vivienda”, dijo Alex Veroude, director de inversiones de renta fija de Insight Investment.
La Reserva Federal está prestando mucha atención a la inflación de los servicios, una vez que se eliminan los costos relacionados con la energía, los alimentos y la vivienda, que según los funcionarios está estrechamente relacionado con el mercado laboral y las ganancias salariales que se han acumulado a medida que los empleadores han tratado de superar una escasez aguda de trabajadores. . El crecimiento de los salarios ha ralentizado desde su punto máximo, pero todavía hay fuertes ganancias de empleo, y la tasa de desempleo todavía ronda los mínimos históricos. La inflación de los servicios subyacentes en diciembre aumentó un 0,5 por ciento o un 7 por ciento año tras año.
la preocupacion es que relacionados con los servicios Las presiones sobre los precios serán difíciles de erradicar y requerirán un período de muy bajo crecimiento y mayor desempleo.
“Es probable que la Fed necesite ver un debilitamiento en el mercado laboral a través de una variedad de indicadores”, dijo Pond.
Los funcionarios han enviado un mensaje unificado desde su reunión de diciembre de que la tasa de fondos federales probablemente deba superar el 5 por ciento y mantenerse en ese nivel durante 2023 para controlar la inflación. Actualmente oscila entre el 4,25% y el 4,5%.
Eso va en contra de los precios actuales del mercado, lo que sugiere que la Fed elevará su tasa de política justo por debajo del 5 por ciento y realizará recortes para fin de año.
“Hay algunos componentes de la inflación que continúan siendo persistentes en este proceso”, dijo Maria Vassalou, codirectora de inversiones de soluciones de activos múltiples en Goldman Sachs Asset Management. “La inflación está cayendo, eso no es una sorpresa. Es una cuestión de qué tan rápido podemos volver al objetivo”.
