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Jay Powell está listo para una aparición de alto riesgo ante el Congreso el martes, mientras la Reserva Federal sopesa qué tan agresivamente seguir aumentando las tasas de interés frente a una inflación obstinadamente alta.
El testimonio de Powell ante el Comité Bancario del Senado será el primer comentario público del presidente de la Fed desde la preocupante inflación. comunicados de datos mostró que el banco central sigue luchando para enfriar la economía estadounidense a pesar de su campaña de ajuste monetario de un año.
La principal tasa de interés de la Fed se encuentra en un rango objetivo entre 4,5 y 4,75 por ciento, en comparación con casi cero en esta misma época el año pasado. Pero los funcionarios de la Fed han señalado cada vez más que tendrán que elevarlo más, y mantenerlo más alto durante más tiempo, para garantizar una disminución más rápida de la inflación hacia el objetivo del 2 por ciento del banco central.
Los legisladores e inversores buscarán pistas de Powell sobre si favorece otro un aumento de la tasa de 25 puntos básicos de un nivel en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 21 al 22 de marzo o si pudiera considerar un aumento más considerable de 50 puntos básicos.
También estarán buscando señales de un cambio en las expectativas de la Fed sobre cuánto tendrá que subir las tasas en general durante este ciclo. En diciembre, los funcionarios de la Fed proyectaron que las tasas de interés alcanzarán un máximo del 5,1 por ciento este año.
Pero es posible que Powell quiera abstenerse de juzgar en ambos frentes porque todavía hay un importante informe mensual de datos de empleo que vence el viernes, y otro mes de datos de inflación la próxima semana, antes de la decisión del FOMC.
“Powell se apegará a los temas agresivos, pero ¿será más agresivo de lo que ya está incluido en el precio de las tasas?”. Tim Duy, economista jefe para EE. UU. de SGH Macro Advisors, escribió en una nota el lunes.
Krishna Guha y Peter Williams de Evercore ISI dijeron: “Creemos que el presidente de la Fed abrirá la puerta a un movimiento alcista calibrado en la tasa de interés máxima estimada en marzo si el próximo lote de datos confirma la fortaleza de enero, pero no llegará al máximo. la especulación agresiva o de combustible de un movimiento de 50 pb”.
Políticamente, es probable que Powell enfrente una presión renovada por parte de los republicanos para que sea agresivo y no se quede atrás en la lucha contra la inflación. Pero los demócratas están cada vez más ansiosos de que la Fed vaya demasiado lejos al endurecer la política monetaria, lo que desencadenaría una recesión que podría socavar muchas de las ganancias del mercado laboral logradas durante la recuperación de la pandemia.
Mientras tanto, también se espera que Powell enfrente preguntas sobre la regulación bancaria, con los demócratas presionando a la Fed para que endurezca los estándares de capital para las instituciones más grandes y los republicanos pidiendo un trato más flexible. Michael Barr, vicepresidente de supervisión de la Fed, está liderando una revisión de las reglas de capital.
