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La precipitada caída destaca las formas únicas en que Adani, de 60 años, escaló en los rankings de riqueza en los últimos dos años, superando en un punto a todos los multimillonarios del planeta, excepto a Musk.
Muchas de las tácticas fueron señaladas por Hindenburg como presunto fraude: una gran concentración de propiedad de acciones con información privilegiada, uso desenfrenado de apalancamiento y valoraciones que fueron elevadas en casi todas las medidas.
Adani ha expandido su conglomerado agresivamente, con un impulso hacia la energía verde y la infraestructura en particular, asegurando inversiones de firmas como Warburg Pincus y TotalEnergies.
Adani Group utilizó préstamos de margen para financiar sus ambiciones y tuvo que aportar acciones por valor de unos 300 millones de dólares la semana pasada para mantener la cobertura de garantía de un préstamo realizado por un grupo de bancos, incluido Barclays.
Adani Group ha negado repetidamente las acusaciones de Hindenburg, calificando el informe de «falso» y amenazando con emprender acciones legales.
Aún así, su buque insignia Adani Enterprises descartó una venta de acciones de seguimiento de US $ 2.5 mil millones que se suscribió en su totalidad pero atrajo escaso interés de los inversores minoristas, y las unidades de Credit Suisse Group y Citigroup han dejado de aceptar algunos valores de Adani como garantía para préstamos de margen.
Todavía no está claro hasta qué punto se involucrará el gobierno de la India.
Su parlamento fue aplazado para el día después de que estalló el caos cuando el presidente de la cámara alta rechazó la demanda de los legisladores de la oposición de un debate sobre Adani.
Modi no ha dicho nada al respecto hasta ahora.
Mientras tanto, el banco central de la India ha pidió a los prestamistas detalles de su exposición al conglomeradosegún personas familiarizadas con el asunto.
El State Bank of India, el mayor financiador del país, ha prestado hasta 2600 millones de dólares a las empresas de Adani, aproximadamente la mitad de lo permitido, según una persona familiarizada con el asunto.
“Adani y sus funcionarios están haciendo todo lo posible para pintarlo como una conspiración extranjera contra el ascenso de India como potencia económica”, dijo Ashok Swain, jefe del Departamento de Investigación de Paz y Conflictos de la Universidad de Uppsala en Suecia.
«El mercado no ha creído este farol. Como las acciones de Adani se han derrumbado durante una semana, el tono nacionalista está perdiendo gradualmente su relevancia».
Adani, que abandonó la universidad para probar suerte en la industria del diamante, es ahora la tercera persona más rica de Asia, detrás de su par Mukesh Ambani y el rey del agua embotellada de China, Zhong Shanshan. Ahora es el número 21 a nivel mundial.
