La represión de las criptomonedas de EE. UU. empuja a los intercambios a ir al extranjero

Los intercambios de criptomonedas de EE. UU. están estableciendo lugares en el extranjero en una búsqueda de clientes en el extranjero y para escapar de ser atrapados en un bombardeo regulatorio de las autoridades de EE. UU.

Dos de los lugares más grandes, listados en Nasdaq base de monedas y Gemini, han intensificado los planes para lanzar mercados fuera de los EE. UU. luego de casos de cumplimiento contra empresas nacionales de criptomonedas.

Los reguladores estadounidenses se han endurecido vigilancia del mercado de activos digitales tras la quiebra de prestamistas como Celsius Network y FTX, el intercambio dirigido por Sam Bankman-Fried. Además de apuntar a las personas, los organismos de control también han considerado que algunos productos son ilegales en los EE. UU. y han obligado a las empresas a realizar negocios lucrativos.

Por el contrario, los rivales extraterritoriales de los criptoexchanges de EE. UU. han podido lanzar productos y hacerse con una cuota de mercado con menos temor a las represalias. Binance, que dice que no tiene sede, se ha convertido en el intercambio de criptomonedas más grande del mundo con volúmenes diarios que eclipsan a sus rivales estadounidenses.

“Para las empresas de criptomonedas que intentan cumplir, son castigadas en el mercado por competidores que creen que es mejor pedir perdón que pedir permiso”, dijo John Reed Stark, exjefe de la división de cumplimiento de Internet de la Comisión de Bolsa y Valores.

Coinbase dijo que obtener una licencia en las Bermudas aumentaría la «libertad económica y las oportunidades» para sus clientes. Pero la represión estadounidense también ha aumentado los nervios de los inversores sobre el uso del mercado estadounidense.

Desde principios de año, Kraken acordó finalizar su negocio de staking en los EE. UU., en el que los clientes aceptan bloquear sus tokens en otros proyectos criptográficos a cambio de un alto rendimiento, como parte de un acuerdo con la SEC.

Paxos cerró la emisión adicional de BUSD, la moneda estable de la marca Binance, un token que se usa para ayudar a los comerciantes a moverse más rápidamente dentro y fuera del criptomercado; la SEC advirtió a Coinbase que puede enfrentar una acción de ejecución; y Bakkt eliminó rápidamente 25 de los 36 tokens disponibles en la compra de Apex Crypto, citando «orientación regulatoria».

A medida que persiste la incertidumbre, los mercados estadounidenses están perdiendo terreno frente a los rivales en el extranjero. Desde enero, la participación de Coinbase en el criptomercado al contado se ha reducido casi a la mitad al 5 por ciento, según datos de Kaiko. Binance ganó un 30 por ciento, en parte gracias al libre comercio.

Los rivales más pequeños, como la criptoplataforma turca BtcTurk, UpBit de Corea y Bitpanda, con sede en la UE, registraron ganancias de dos dígitos en el volumen comercial acumulado en los primeros cuatro meses de 2023, en comparación con el período de cuatro meses anterior. Coinbase y Gemini han disminuido en el mismo período, también descubrió Kaiko.

Sin estándares globales comunes, los intercambios buscan en todo el mundo un régimen favorable como base para sus planes de crecimiento. Desde ubicaciones en el extranjero, Coinbase y Gemini lanzarán futuros perpetuos, un tipo de derivado ampliamente favorecido por los comerciantes habituales y una fuente de ingresos para empresas como Binance.

“La regulación y los estándares para este mercado se han implementado de manera diferente en diferentes mercados, en algunos casos hay regímenes a medida, en algunos casos no hay ningún régimen. . . todo es un objetivo en movimiento en este momento”, dijo Eva Gustavsson, directora de asuntos públicos de la empresa de activos digitales Copper.co, en una conferencia de FT la semana pasada.

El tipo de dinero más utilizado en los criptomercados también ha salido de los EE. UU. en los últimos meses. La mayor parte del comercio diario se realiza mediante la compra y venta de tokens populares como bitcoin con monedas estables como tether. Las monedas estables normalmente están vinculadas a las monedas más grandes del mundo y actúan como un puente entre las criptomonedas y los mercados tradicionales.

Desde enero, la cuota de mercado de Tether, registrada en las Islas Vírgenes Británicas, ha aumentado una quinta parte hasta los 82.000 millones de dólares, lo que representa más del 60 % del mercado.

Por el contrario, Circle, un emisor de monedas estables que posee una variedad de licencias de transmisores de dinero en EE. UU., ha perdido un tercio de su participación de mercado en el mismo período. Solo $ 30 mil millones de las monedas USDC de Circle están ahora en circulación.

Hester Peirce, comisionada de la SEC, argumentó que las reglas sólidas de EE. UU. para gobernar las criptomonedas revertirían el flujo, ya que los inversionistas se sentirían atraídos por reglas predecibles.

«Cuando tengas . . . empresas centrales que tratan con clientes, es muy probable que desee tener algún régimen regulatorio a su alrededor porque descubre que las empresas centralizadas hacen el mismo tipo de cosas cobardes, ya sea que estén o no en criptografía o algo más. ”

Pero muchos ejecutivos de criptografía reconocen que existen límites para escapar de las reglas estadounidenses.

“Las criptoempresas que consideran ubicaciones en el extranjero como las Bermudas en respuesta a la intensificación de la regulación pueden ver esto como una solución atractiva a corto plazo. . . si desea servir al mercado estadounidense, debe trabajar con los reguladores estadounidenses”, dijo Thomas Hook, director de cumplimiento de Bitstamp, una bolsa austriaca.

Además, los cargos penales presentados contra algunos de los altos directivos de FTXy cargos civiles contra Binance por atender ilegalmente a clientes estadounidenses, subraya cómo las autoridades estadounidenses han extendido durante mucho tiempo su alcance más allá de las fronteras, cuando afecta a los consumidores o al dólar.

“La ley de EE. UU. es muy clara al respecto: puede ser una entidad extranjera, pero tan pronto como toca a los clientes estadounidenses, ha establecido jurisdicción para las agencias reguladoras de EE. UU., Punto”, dijo Charley Cooper, exjefe de personal de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.