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Las maltrechas acciones tecnológicas y de crecimiento han hecho caso omiso del aumento de los rendimientos de los bonos para impulsar un repunte de las acciones mundiales, ya que algunos inversores las ven como una protección contra la inflación en el contexto de los gruñidos de la cadena de suministro y la intensificación de la guerra en Ucrania.
El índice NYSE FANG+TM, que incluye las cinco acciones principales de FAANG (Meta Platforms, Apple, Amazon.com, Netflix y Alphabet), registró su mejor desempeño de seis días el martes, con un aumento del 22 por ciento y superando con creces el aumento del 8 por ciento del S&P 500. en el mismo período.
Las acciones de crecimiento, que generalmente tienen un rendimiento inferior a medida que aumentan los rendimientos, aumentaron a pesar de que el rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años alcanzó su nivel más alto desde 2019 por temor a un endurecimiento agresivo de la política monetaria.
Las tasas de interés más altas suelen perjudicar a las acciones tecnológicas y de crecimiento, ya que sus valoraciones dependen más de los flujos de efectivo futuros. El índice Nasdaq de tecnología pesada ha bajado casi un 10 por ciento en lo que va del año, más pronunciado que la caída del 4 por ciento en el índice de referencia S&P 500.
«Frente al aumento del rendimiento a 10 años, (los inversores) están dejando los bonos y yendo hacia las acciones, y se están dirigiendo hacia las áreas de crecimiento que habían sido golpeadas, pero me pregunto si esto va a durar», dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research en Nueva York.
Algunos analistas dijeron que las acciones tecnológicas están demostrando ser resistentes a la inflación, ya que sus ganancias son en gran medida inmunes al aumento de los precios de las materias primas en comparación con las empresas manufactureras y de consumo.
«El alto engranaje operativo, el consumidor pegajoso y la huella global se prestan a cierta simpatía», dijo Mark Taylor, operador de ventas de Mirabaud Securities.
Los gigantes tecnológicos que cotizan en Hong Kong han subido un 36 por ciento desde el fondo del martes pasado, ayudados por las concesiones favorables al mercado de Beijing la semana pasada que impulsaron las esperanzas de que lo peor del ajuste regulatorio había pasado.
Las acciones tecnológicas en Japón subieron durante siete sesiones consecutivas, mientras que las de Europa también disfrutaron de ganancias.
«El mercado chino ha tenido un fuerte repunte», dijo Emmanuel Cau, jefe de estrategia de acciones de Barclays, y agregó que con el aumento del mercado en general, muchos fondos podrían volver a comprometerse con un sector rechazado por los inversores a principios de año.
Los analistas de Vanda Research dijeron que una reactivación en la actividad de compra de los inversores minoristas luego del aumento de tasas de la Reserva Federal la semana pasada ayudó al repunte de las acciones.
(Reporte de Medha Singh, Sruthi Shankar y Devik Jain en Bengaluru y Julien Ponthus en Londres; Editado por Arun Koyyur)
