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SYDNEY (Reuters) – Las bolsas asiáticas subieron el lunes después de que una lectura benigna de la inflación en Estados Unidos restableciera algunas esperanzas de una mayor flexibilización de las políticas el próximo año, mientras hubo alivio de que Washington hubiera evitado un cierre del gobierno.
Después de la bonanza de las recientes decisiones del banco central, esta semana es mucho más tranquila y sólo se deben entregar las actas de algunas de esas reuniones. No hay discursos de la Reserva Federal y los datos estadounidenses pasan a un segundo plano.
Por lo demás, los temas fueron en gran medida los mismos, con el dólar apuntalado por una economía relativamente fuerte y mayores rendimientos de los bonos, lo que a su vez es una carga para las materias primas y el oro.
También es un dolor de cabeza para los países de mercados emergentes, que tienen que intervenir para evitar que sus monedas caigan demasiado y aviven la inflación interna.
Por ahora, el resplandor del informe de inflación de Estados Unidos fue suficiente para impulsar el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón, que subió un 0,3 por ciento.
El Nikkei de Japón ganó un 0,7 por ciento y el de Corea del Sur se fortaleció un 0,9 por ciento.
Los futuros del S&P 500 sumaron un 0,3 por ciento, mientras que los futuros del Nasdaq subieron un 0,4 por ciento. El S&P 500 cayó casi un 2 por ciento la semana pasada y el Nasdaq un 1,8 por ciento, aunque este último todavía ha subido un 30 por ciento en lo que va del año.
Los analistas de BofA señalaron que el S&P 500 subió un 23 por ciento en el año, pero si se excluían las 12 empresas más grandes, la ganancia fue sólo del 8 por ciento. Advirtieron que una concentración tan extrema era una vulnerabilidad de cara a 2025.
Wall Street se recuperó el viernes cuando un indicador clave de la inflación subyacente de Estados Unidos fue inferior a lo esperado, con un 0,11 por ciento, proporcionando un antídoto parcial a la postura agresiva de la Reserva Federal a principios de semana.
Los futuros de los fondos federales se recuperaron para implicar una probabilidad del 53 por ciento de un recorte de tasas en marzo y del 62 por ciento para mayo, aunque solo tienen dos flexibilizaciones de un cuarto de punto hasta el 3,75-4,0 por ciento previstas para todo 2025. Hace unos meses. , el mercado esperaba que los tipos tocaran fondo en torno al 3,0 por ciento.
La perspectiva de menos recortes se ha combinado con expectativas de un mayor gasto público en financiación de deuda para presionar a los mercados de bonos, con los rendimientos de los bonos a 10 años aumentando casi 42 puntos básicos en solo dos semanas, el mayor aumento de este tipo desde abril de 2022.
«El reciente fortalecimiento de la inflación subyacente ha interactuado con una creciente amenaza de aranceles y restricciones a la inmigración para moderar el optimismo inflacionario de la Reserva Federal», señaló el economista de JPMorgan, Michael Feroli.
«Dadas nuestras previsiones de inflación y tasa de desempleo, seguimos esperando recortes de 75 puntos básicos el próximo año, con una pausa en enero y una cadencia trimestral a partir de entonces».
En los mercados de divisas, el índice dólar se mantuvo cerca de máximos de dos años en 107,970, tras haber subido un 1,9 por ciento en lo que va del mes. El euro parecía vulnerable a 1,0432 dólares después de haber probado nuevamente el soporte en torno a 1,0331/43 dólares la semana pasada. [USD/]
El dólar se mantuvo firme en 156,44, habiendo ganado un 4,5 por ciento en lo que va de diciembre, pero enfrenta más amenazas de intervención japonesa si desafia la barrera de 160,00.
La fortaleza del dólar combinada con los altos rendimientos de los bonos pesaron sobre el oro, que se situó en 2.624 dólares la onza después de caer un 1 por ciento la semana pasada.
El dólar alto también es una carga para el petróleo, ya afectado por las preocupaciones sobre la demanda china tras las deprimentes cifras de ventas minoristas de la semana pasada.
El Brent subió 4 centavos a 73,00 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense ganó 12 centavos a 69,58 dólares el barril.
(Edición de Sam Holmes)
