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Los principales índices de Wall Street cayeron el martes: el S&P 500 cayó más de un 2% y el Nasdaq Composite más de un 3%, ya que los inversores suavizaron su optimismo sobre la inteligencia artificial en una ola de ventas generalizada en el mercado tras los tibios datos económicos. El índice de referencia S&P 500, el Nasdaq y el Dow van camino de sus mayores caídas diarias desde principios de agosto.
Las acciones de las empresas de chips se vieron duramente afectadas: el peso pesado de la inteligencia artificial, Nvidia, cayó casi un 10 por ciento y el índice de chips de Wall Street, el índice de chips PHLX, cayó un 8 por ciento.
TODD SOHN, ESTRATEGA DE ETF, STRATEGAS LLC, NUEVA YORK:
«En los últimos 12 meses, se ha destinado una cantidad tan enorme de dinero a la tecnología y los semiconductores que el comercio está completamente sesgado. Desde que la Reserva Federal detuvo las subidas de tipos hace un año, más de 30.000 millones de dólares han entrado en los ETF relacionados con la tecnología de Estados Unidos; mientras tanto, todos los demás ETF del sector perdieron 10.000 millones de dólares en el mismo periodo. Las asignaciones tácticas se destinan a esos ETF sectoriales, y los desequilibrios como este pueden persistir durante un tiempo, pero, con el tiempo, el comercio pierde fuerza.
«Además, están las ganancias: también es difícil seguir superando esas altas expectativas. Además, ahora tenemos los resultados de Broadcom que se darán a conocer el jueves. Y si ponemos a diez personas en una sala y les preguntamos por qué está sucediendo esto, al menos una señalaría las elecciones y la posibilidad de que una nueva administración haga algo con los aranceles que afectaría a los chips.
«Por último, aunque no estaría en el primer lugar de mi lista, está el calendario. La gente puede haberse despertado esta mañana y haberse dado cuenta de que es septiembre, que históricamente no es un gran mes para las acciones. Si a eso le sumamos el hecho de que hasta ahora este año la mayor caída que hemos visto en el S&P 500 es de alrededor del 8 por ciento, y que normalmente veríamos algo alrededor del 14 por ciento, la gente está nerviosa».
STEVE SOSNICK, ESTRATEGA DE MERCADO, INTERACTIVE BROKERS, GREENWICH, CT.
«Hoy nos encontramos con una especie de resaca post-ganancias de Nvidia. Las ganancias de la semana pasada estuvieron bien; superaron las expectativas. Pero la magnitud de las mejoras se está reduciendo trimestre a trimestre y eso no pasa desapercibido para los inversores. Las acciones habían subido antes de la presentación de ganancias (se invirtió una enorme cantidad en ellas), por lo que no bastaba con que fueran buenas, tenían que ser excelentes. Y la subida del viernes se produjo en un volumen notablemente bajo antes de un fin de semana largo que coincidió con el final del mes, por lo que el repunte típico que se produce al final de un mes calendario no encontró resistencia.
«Esta semana es diferente, y por eso hemos tenido un día desagradable. Existe preocupación por lo que van a mostrar las cifras de empleo, por la estacionalidad. Por eso el VIX está más alto. No creo que el número del ISM, que muestra un sector manufacturero más débil pero precios más altos, haya sido de ninguna ayuda. Y ahí lo tienen. Gravedad».
DENNIS DICK, OPERADOR DE TRIPLE D TRADING:
“Si nos fijamos en la evolución del viernes, todo estaba en alza, pero Nvidia se estaba quedando atrás. Por tanto, se podía ver que la fortaleza relativa era pobre después de la publicación de sus resultados. Desde entonces no ha sido buena”.
«Septiembre es un mes estacionalmente muy flojo, por lo que creo que la gente está nerviosa. La gente está usando esto como excusa para obtener ganancias y los candidatos más probables para obtener ganancias son los semirremolques, porque han sido los más fuertes».
STEPHEN MASSOCCA, VICEPRESIDENTE SENIOR, WEDBUSH SECURITIES, SAN FRANCISCO:
“Volvimos a subir a un nuevo máximo. No hubo absolutamente ninguna noticia durante el fin de semana que fuera significativa para nadie. Pero aquí estamos, 600 puntos por debajo”.
“Son caras. No son acciones baratas. Quiero decir, vaya, no sé qué necesitaba hacer Nvidia en el trimestre… Fue un trimestre bastante bueno, un par de problemas menores, pero eso demuestra que estas cosas son muy caras.
“También se convierte en una profecía autocumplida porque ahora fluye mucho dinero hacia los ETF y hacia el S&P y los fondos objetivo y todo eso. Simplemente se distribuye en el mercado y se distribuye en el mercado sobre una base ponderada por capitalización de mercado, por lo que se convierte en una especie de profecía autocumplida. Si eres una de las empresas con mayor capitalización de mercado en el S&P 500 y todo el dinero se está vertiendo en fondos ETF del S&P 500, ¿cómo es que eso no te ayuda? Y creo que eso es parte de ello, y es parte de por qué se obtienen estas valoraciones exageradas».
BRIAN JACOBSEN, ECONOMISTA JEFE, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, BROOKFIELD, WI
«La gente está preocupada y pensando en todo tipo de cuestiones macroeconómicas. ¿La Reserva Federal ha perdido el control? El temor es que esté tropezando con sus propios pies en lo que respecta al momento y el ritmo de los recortes de tasas en lugar de aterrizar con éxito. ¿El informe de empleo aumentará las probabilidades de una recesión? Lo más importante aquí es la posibilidad de que los inversores vendan lo que más ha subido ante cualquier debilitamiento».
SCOTT WREN, ESTRATEGA SENIOR DE MERCADOS GLOBALES DEL WELLS FARGO INVESTMENT INSTITUTE
“Llegamos con los futuros a la baja, pero una vez que salió este número del ISM se desencadenó esta caída”.
“El mercado está preocupado por lo drástica que será la desaceleración. El sector tecnológico, incluso con este retroceso que hemos tenido hoy, sigue subiendo mucho en lo que va del año y estas cosas han cambiado mucho. Estas acciones lideraron el gráfico al alza y en los días de caída liderarán el gráfico a la baja. Cuando se observan inversiones de 2/10, las últimas 8 curvas de recesión se han vuelto positivas antes de que se produzca la recesión y estamos a solo unos pocos puntos básicos de distancia. El mercado también está pensando en eso”.
MICHAEL GREEN, GERENTE DE CARTERA, SIMPLIFY, ÁREA DE LA BAHÍA DE SAN FRANCISCO
“La gente tiene una sobreexposición a Nvidia y a muchos de estos nombres y están tratando de reducir esa exposición. Existe el potencial de que estas cosas se vendan de manera significativa”.
“También creo que hay una reducción de riesgos relacionada con las elecciones, ya que la temporada electoral comienza oficialmente ahora, cuando la gente regresa del Día del Trabajo y todos están fuera de la playa. Todos miraron sus carteras y dijeron que, ante la incertidumbre política de una elección reñida, querían tener menos riesgos. El informe del PMI fue una excusa para eso”.
CALLIE COX, ESTRATEGA JEFA DE MERCADO, RITHOLTZ WEALTH MANAGEMENT, NUEVA YORK
“Las acciones están comenzando la caída con una nota amarga, pero es difícil decir exactamente por qué la gente está vendiendo hoy. La tecnología está arrastrando el índice hacia abajo, y Nvidia representa aproximadamente un tercio de las pérdidas del S&P 500. Vimos un informe de fabricación que salió esta mañana que sugiere que la demanda de bienes se está desacelerando. Pero no fueron datos sorprendentemente malos, y la narrativa de desaceleración de la demanda no es exactamente sorprendente.
“Yo atribuiría parte de la caída a la estacionalidad. Septiembre suele ser un mes difícil para el mercado de valores, y el S&P 500 ha caído el martes después del Día del Trabajo todos los años desde 2016. Es posible que la gente simplemente esté recuperando lo que se perdió durante los días más calurosos del verano.
“Cree en este mercado alcista, pero protégete de decisiones precipitadas en lo que podría ser una caída turbulenta. Y no te distraigas con las oscilaciones del mercado a corto plazo. Desde 1950, el 60 por ciento de las liquidaciones del mercado no han alcanzado territorio de corrección, y el 26 por ciento han terminado antes del temido nivel de mercado bajista”.
