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El aumento de los precios de las acciones, la caída de los tipos de interés y la inminente elección presidencial alentaron una ola de grandes ventas de acciones en el mercado estadounidense en septiembre, y las llamadas ventas de seguimiento por parte de las empresas que cotizan en bolsa alcanzaron su nivel más alto desde el auge de los mercados de capitales de 2021.
Las empresas que cotizan en Estados Unidos recaudaron más de 20.000 millones de dólares en septiembre, la mayor cantidad en un solo mes desde noviembre de 2021, según Dealogic. Las acciones siguientes incluyen acciones vendidas directamente por una empresa que cotiza en bolsa para obtener nuevo capital, así como grandes operaciones realizadas por inversores existentes, como empresas de capital privado.
“La gente se está aprovechando [the] «Un mejor contexto de mercado y un entorno de menor volatilidad antes del período electoral», dijo Brad Miller, codirector de mercados de capital accionario para América de UBS. «Esto creó una ventana perfecta para la actividad de seguimiento».
Algunos de los acuerdos recientes más importantes incluyeron 1.100 millones de dólares en acciones de una línea de cruceros. Vikingorecaudando efectivo para los fondos de capital privado y de pensiones que lo hicieron público a principios de este año. Mientras tanto, GE Aerospace vendió 1.300 millones de dólares en acciones de GE Healthcare para reducir sus deudas.
El repunte debería brindar cierta tranquilidad a los banqueros hambrientos de comisiones y a los posibles candidatos a cotizar en bolsa después de un tercer año consecutivo de volúmenes decepcionantes en el mercado de ofertas públicas iniciales. Un mercado de seguimiento saludable a menudo se considera un requisito previo para una recuperación en el negocio de OPI, donde los acuerdos son más riesgosos y tardan más en completarse.
También es una buena noticia para las empresas de capital privado, muchas de las cuales han estado bajo presión para vender sus participaciones en empresas que cotizan en bolsa para devolver efectivo a los inversores.
Después de un verano volátil dominado por las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento y las tasas de interés, el S&P 500 volvió a niveles récord este mes después de que el banco central recortara las tasas de interés en medio punto porcentual y los inversionistas se sintieran más confiados en que lograría un objetivo largamente esperado. -para un “aterrizaje suave”: llevar la inflación nuevamente al objetivo sin una crisis económica grave.
«Una cosa que hemos estado escuchando de los inversionistas durante mucho tiempo es que simplemente querían que comenzaran los recortes de tasas», dijo Clay Hale, codirector de mercados de capital accionario de Wells Fargo. “Ahora ese primer corte está en el espejo retrovisor. . . Le ha dado a la gente un poco más de confianza y convicción de que no habrá grandes sorpresas”.
Además del aumento en la cantidad absoluta de efectivo recaudado, varios banqueros dijeron que también se habían sentido alentados por el saludable apetito de los inversores, que permitió a las empresas vender grandes bloques de acciones con descuentos relativamente pequeños.
“Los descuentos posteriores se han reducido desde donde estábamos en la primera mitad del año. . .[and]Los acuerdos han tenido un exceso de solicitudes”, añadió Miller.
Septiembre también es tradicionalmente un mes ocupado para las OPI, pero la incertidumbre en torno a la reunión de la Reserva Federal a mediados de mes redujo la ventana para nuevas cotizaciones, que requieren largas giras de inversionistas. La mayoría de las grandes empresas ya habían retrasado sus planes hasta 2025, cuando los banqueros esperan ver finalmente un retorno a volúmenes más normales.
También se espera que los volúmenes posteriores disminuyan en las próximas semanas a medida que las empresas entren en períodos de bloqueo en torno a sus informes de ganancias del tercer trimestre y las elecciones estadounidenses aumenten la probabilidad de volatilidad en el mercado.
