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La inversión de capital de riesgo en América Latina se ha triplicado desde su récord anterior hasta superar los 15.000 millones de dólares el año pasado, ya que los inversores se acumularon en nuevas empresas en áreas que incluyen tecnología financiera, compras en línea y propiedades.
Como muchos mercados emergentes, la región está experimentando una auge de las empresas tecnológicas de rápido crecimientodesde el prestamista digital brasileño Nubank hasta la plataforma mexicana de autos usados Kavak.
Hubo un total de $ 15,3 mil millones en inversiones de capital de riesgo en más de 650 acuerdos a lo largo de 2021, según datos preliminares de la Asociación para la Inversión de Capital Privado en América Latina, o Lavca.
La suma total fue mayor que la de los siete años anteriores combinados y superó con creces el récord anterior de 4.900 millones de dólares establecido en 2019.
“Después de más de 12 años invirtiendo en empresas de tecnología en América Latina, es sorprendente para nosotros ver lo que sucedió durante los últimos años”, dijo Francisco Alvarez-Demalde, cofundador y socio gerente de Riverwood Capital, con sede en EE. UU.
Muchas de las empresas emergentes que disfrutan del éxito tienen como objetivo eliminar la burocracia ineficiente que es común en los países de América Latina. Otros son industrias desafiantes que tradicionalmente han tenido poca competencia o han dejado a los consumidores desatendidos.
Fintech siguió siendo la primera elección de los inversores en 2021, representando el 39 por ciento de todo el capital de riesgo que fluye hacia la región, seguida por el comercio electrónico (25 por ciento) y la tecnología de propiedad, o proptech (9 por ciento).
“También estamos viendo que las fintech se integran en otros sectores, con proptechs lanzando brazos financieros y agtechs [agricultural technology companies] lanzando líneas de crédito para productores agropecuarios”, dijo Carlos Ramos de la Vega, director de capital de riesgo de Lavca.
En 2021, se acuñaron en América Latina dieciséis nuevos «unicornios», una empresa de nueva creación privada con una valoración superior a los 1.000 millones de dólares, según Lavca, incluido el intercambio de criptomonedas Bitso y el productor chileno de alimentos a base de plantas NotCo.
La mayor financiación individual de capital de riesgo del año pasado en la región fue una ronda ampliada de 1150 millones de USD de Nubankque incluyó una inversión de 500 millones de dólares de Berkshire Hathaway de Warren Buffett.
La fintech pasó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York en diciembre con una capitalización de mercado superior a los 40.000 millones de dólares, convirtiéndola en ese momento en la institución financiera más valiosa de América Latina.
Los profesionales en el campo dicen que una red floreciente de nuevas empresas, talento y financiación está creando un círculo virtuoso.
“Lo que estamos viendo en este momento es que los fondos globales de capital de riesgo miran cada vez más a la región, estableciendo oficinas, contratando analistas e inversionistas”, dijo Marcos Toledo, fundador y socio gerente del inversionista en etapa inicial Canary, con sede en São Paulo.
Destacó los seguros, la salud, la educación y el business-to-business como sectores con “muchas buenas ideas”.
El atractivo de la región como destino para el capital internacional se destacó en septiembre cuando SoftBank, el conglomerado tecnológico japonés, lanzó un segundo fondo de inversión de $3 mil millones dedicado a la región, elevando su compromiso total allí a $8 mil millones.
Pero con los aumentos esperados en las tasas de interés en los EE. UU., existe la preocupación de que los nuevos flujos de dinero hacia las economías en desarrollo puedan desacelerarse.
“Es posible que los dólares de inversión comprometidos con la tecnología en la región den un paso atrás en 2022, pero también podríamos ver más actividad en el camino de la consolidación. [and] Fusiones y adquisiciones”, dijo Álvarez-Demalde.
