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NUEVA YORK: El rápido aumento del dólar estadounidense desde principios de año es un arma de doble filo para las empresas multinacionales estadounidenses, que empuja a algunas de ellas a decidir si cubrirse o reposicionar sus actividades en el extranjero para evitar las consecuencias.
Para un importador, la subida del dólar frente al euro, el yen o la libra esterlina es una ventaja, porque abarata los productos que compra.
Pero para una empresa exportadora estadounidense, los productos vendidos en dólares se han vuelto más caros, lo que aumenta el riesgo de perder clientes y ver caer las ventas. Y también pierden dinero cuando vuelven a convertir los ingresos extranjeros en dólares.
Muchas empresas ya revisaron sus pronósticos de ganancias para el año para tener en cuenta la variación del tipo de cambio, incluido el gigante informático Microsoft, que advirtió que sus ventas trimestrales caerán en US$460 millones y su beneficio neto en US$250 millones debido al golpe de la moneda.
Adobe, Salesforce, Biogen y Pfizer han advertido que la rápida suba del dólar tendrá un impacto mayor al esperado en sus cuentas.
GOLPE DE US$40 MIL MILLONES
Las empresas que generan la mayor parte de sus ingresos fuera de Estados Unidos son las más expuestas, comenzando por los gigantes tecnológicos, los fabricantes de equipos médicos y las empresas de servicios, según Kyriba, una plataforma de gestión de efectivo empresarial.
Kyriba estima que los efectos cambiarios podrían significar un impacto de US$40.000 millones en las ganancias de las empresas del S&P 500 en la primera mitad del año.
La decisión de la Reserva Federal de aumentar agresivamente las tasas de interés para combatir la inflación desenfrenada, combinada con una afluencia de fondos al país por parte de inversores que buscan un refugio seguro en tiempos de incertidumbre, se combinaron para impulsar al dólar estadounidense.
El dólar ha subido un 13 por ciento en comparación con el euro en los últimos 12 meses, acercándose a la paridad, y ganó un 22 por ciento frente al yen.
«A corto plazo, eso es algo bueno para Estados Unidos porque significa que todas las importaciones son más baratas y presiona a la baja la inflación», dijo Desmond Lachman, del grupo de expertos American Enterprise Institute.
Pero más allá, el efecto sobre la economía estadounidense es más matizado, porque si las exportaciones caen, «el déficit comercial de Estados Unidos se amplía y entonces tenemos más deuda externa».
Pero las multinacionales «no tienen control sobre estos grandes artículos», explicó.
Sin embargo, pueden mitigar el efecto de las fluctuaciones de las monedas extranjeras en las que valoran y facturan los bienes mediante la adopción de estrategias de cobertura, utilizando instrumentos financieros que brindan una especie de seguro contra las pérdidas causadas por la variación del tipo de cambio.
La mayoría de las corporaciones ya cuentan con programas de cobertura y cambian sus planes trimestralmente o incluso mensualmente, a veces tratando de predecir los movimientos de las divisas, dijo Bob Stark de Kyriba.
Pero no es una ciencia exacta, señaló, especialmente en un momento de gran incertidumbre sobre la dirección de la inflación, las tasas de interés y la posibilidad de una recesión.
