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Las tiendas de dólar, los minoristas de descuento sin lujos conocidos por atender a los compradores más escasos de efectivo de Estados Unidos, se están renovando a medida que la inflación hace que los consumidores de ingresos medios más exigentes crucen sus puertas.
Las cadenas más grandes de la industria han anunciado planes para remodelar casi el doble de las tiendas que abrirán este año. Dollar General y Dollar Tree aumentarán el número de tiendas reacondicionadas en un 11,4 % y un 25,6 % con respecto al año pasado, respectivamente.
Ambos están invirtiendo fuertemente en congeladores y enfriadores para satisfacer la creciente demanda de comestibles de los clientes afectados por la inflación que han pasado más gastos de artículos discrecionales a artículos esenciales como alimentos.
El coste de remodelación y apertura de nuevas tiendas será considerable, diferenciando las cadenas de otros minoristas que están recortando costes y cerrando puntos de venta. Los analistas de UBS predijeron la semana pasada que 50.000 tiendas en EE. UU., o el 5 por ciento del total actual, podrían cerrar para fines de 2027.
Dollar General aumentará el gasto de capital hasta en un 22 por ciento este año fiscal hasta $ 1900 millones, lo que sería un 142 por ciento más de lo que gastó en el año fiscal previo a la pandemia hasta enero de 2020. Dollar Tree está aumentando el gasto de capital este año fiscal en aproximadamente un 60 por ciento a $ 2 mil millones, casi el doble de lo que gastó en el año hasta febrero de 2020.
Por el contrario, Walmart, que es mucho más grande, espera que su gasto de capital se mantenga estable o solo ligeramente superior al nivel de 16.800 millones de dólares del año pasado.
“Están creciendo”, dijo Corey Tarlowe, analista de Jefferies. “Si están creciendo, tienen que gastar”.
UBS estima que las tiendas de dólar ya han agregado 12,000 puntos de venta en la última década, en comparación con solo 1,100 para los comerciantes masivos de «caja grande» como Walmart, Target y Costco.
Ahora hay más de 19,000 tiendas Dollar General y más de 16,000 puntos de venta de Dollar Tree y Family Dollar en los EE. UU. y Canadá. Walmart, cuyos supercentros pueden llegar a ser 10 veces más grandes, tiene poco más de 5.700 tiendas en los dos países.
Dollar General y Dollar Tree habían comenzado a diversificarse en comestibles incluso antes de que la inflación comenzara a aumentar. La inflación de los alimentos ha disminuido, pero los precios de los comestibles en EE. UU. aún subían un 8,5 por ciento respecto al año anterior en marzo. Esa presión sobre los presupuestos familiares ha llevado a los compradores que alguna vez evitaron las tiendas de dólar a considerarlas.
“El clima económico actual está impulsando a más consumidores de ingresos altos a vender productos de valor”, dijo el presidente ejecutivo de Dollar Tree, Richard Dreiling, a los analistas el mes pasado, y señaló que los consumidores de ingresos medios, aquellos que ganan alrededor de $80,000 al año, estaban “negociando a la baja”.
Aunque la mayoría de los clientes de las tiendas de dólar aún provienen de grupos de bajos ingresos, los consumidores de ingresos medios están desempeñando un papel importante en el crecimiento de sus ventas de comestibles, según un informe de Coresight Research de enero.
“Más personas recurren a las tiendas de dólar para ahorrar dinero, especialmente en lo esencial de todos los días”, se hizo eco Neil Saunders, analista de GlobalData. “A medida que más personas de ingresos medios comienzan a sentir la presión, también se vuelve atractivo para ellos”.
Esta no es la primera vez que las tensiones económicas han traído una nueva clientela a las tiendas de dólar. Vieron una afluencia de clientes durante la Gran Recesión de finales de 2007 a 2009, y conservaron la mayoría de ellos cuando la economía se estabilizó.
“Se están beneficiando como lo han hecho episódicamente de las recesiones en la economía, en este caso impulsadas por la inflación”, dijo Mark Cohen, profesor de la Escuela de Negocios de Columbia.
Para cumplir con este cambio de gasto, Dollar General planea expandir su oferta de alimentos de 3200 tiendas a más de 8000 este año fiscal. Instalará unos 66.000 frigoríficos, habiendo añadido un número similar el año pasado.
“Dollar General ha tenido un gran éxito. . . del lado del consumidor y expandir su negocio a más comestibles”, dijo Rupesh Parikh, analista de Oppenheimer. “Creo que Family Dollar está siguiendo sus pasos”.
Dollar Tree ha vendido durante mucho tiempo lo que la industria llama consumibles en su cadena Family Dollar, pero recientemente también ha ampliado su oferta de comestibles en los puntos de venta de Dollar Tree. Comenzó a vender pan y hielo el año pasado junto con alimentos congelados y refrigerados a precios de $ 3, $ 4 y $ 5, muy por encima del precio estándar de $ 1.25 al que pasó en 2021 cuando la inflación comenzó a afectar.
«Los consumibles impulsan las transacciones», dijo Dreiling en su última llamada de ganancias. “Lo que tenemos que averiguar es cómo juntar un artículo consumible y un artículo no consumible en la canasta y hacer crecer la canasta”.
Los márgenes de ganancia son más bajos para los comestibles que para los artículos discrecionales, por lo que las tiendas de dólar tienen pocos incentivos para adentrarse demasiado en el terreno de los supermercados. Los márgenes operativos de las tiendas de dólar fueron más del doble que los de las cadenas de supermercados el año pasado, señaló UBS.
“No quieren competir de frente con Walmart”, dijo Saunders. “Son una propuesta diferente. . . lo que realmente son es un destino de conveniencia que permite a las personas comprar lo esencial, además de una variedad de otras cosas”.
En su lugar, pueden usar su negocio de alimentos para capturar participación de mercado de pequeños supermercados independientes, farmacias y tiendas de conveniencia, dijo Tarlowe.
A pesar de que invierten más en puntos de venta existentes, se espera que las cadenas de descuento superen al resto de tiendas minoristas en aperturas de tiendas. Dollar Tree y Dollar General planean abrir 650 y 1000 nuevas tiendas este año, respectivamente. Eso, dicen los analistas, refleja otra peculiaridad de su modelo de negocio.
“Las tiendas de dólar son grandes porque en realidad no funcionan en línea”, dijo Marie Driscoll, directora general de lujo y venta minorista de Coresight Research. “Para que crezcan, será prácticamente exclusivamente su huella física”.
