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Sería bueno imaginar que los servicios veterinarios sean a prueba de recesión. Las tabletas de trabajo y los tratamientos de bola de pelo parecen ser compras no discrecionales. Los $ 60 mil millones de efectivo de capital privado El flujo hacia Petcare durante la última década se basó en la esperanza de que la demanda fuera inelástica.
Los hechos parecen ser algo diferentes. Por Morgan Stanley:
Una encuesta de Morgan Stanley/Alphawise de 75 prácticas veterinarias de EE. UU. Mostró volúmenes de pacientes del primer trimestre que cayeron un 1,9 por ciento en el primer trimestre, la peor lectura desde que comenzó la serie a mediados de 2011.
Los ingresos por la práctica de VET mostraron su primera disminución registrada, un 0.5 por ciento menos que la encuesta mostró, con más de las tres cuartas partes de los veterinarios que dicen que los clientes han estado discutiendo sobre los precios. Informaron disminuciones en nuevas citas de pacientes, controles de pacientes existentes, pruebas de diagnóstico y volúmenes de procedimientos discrecionales.
Debido a que captura menos independientes que luchan por los consolidadores corporativos, la encuesta veterinaria de Morgan Stanley generalmente ofrece una vista más soleada que la industria en general. Se estima que las empresas respaldadas por capital privado controlan sobre La mitad de la cuota de mercado de EE. UU.. Pero dado que la vida promedio del paciente no es mucho más de una década, existe una necesidad constante de atraer nuevos clientes. Cualquier práctica con un área de captación pequeña tenderá a declinar.
Datos de Veterano La cubierta de más de 5,000 prácticas estadounidenses muestra a los veterinarios precios de senderismo en los últimos años a medida que las visitas disminuyen desde los máximos post-pandémicos:
Es la inflación de los precios lo que hace que los datos sean difíciles de desenredar. Los precios de los Estados Unidos para los servicios veterinarios han aumentado aproximadamente el 60 por ciento en la última década, como Mainft reportado en enero:
Crítico de [private equity’s] La estrategia de «Roll Up» dice que los aumentos de precios provienen de una competencia reducida en lo que alguna vez fue un negocio de «mamá y pop». La industria responde que la inflación de facturas es más el resultado de los avances en la salud animal y de los propietarios que esperan tratamientos cada vez más sofisticados para sus mascotas cada vez más mimadas.
Esa tendencia parece estar acelerado. El noventa y dos por ciento de los encuestados de la encuesta de Morgan Stanley dijo que habían aumentado los precios en los últimos 12 meses, y casi una quinta parte de los encuestados dijo que habían aumentado los precios en un 9 por ciento o más.
Se le pidió adivinar por qué las visitas fueron bajas, la inflación de precios fue la segunda respuesta más popular de los veterinarios después de la macroeconomía. También es notable la marca más alta en los encuestados culpando a una reducción en la propiedad de mascotas:
Y, reveladoramente, un poco más de la mitad de las prácticas veterinarias dijeron que todavía estaban logrando obtener el crecimiento de los ingresos año tras año.
La encuesta de Morgan Stanley considera que de todos los servicios de VET ofrecidos, la atención aguda fue la única categoría de la que los ingresos continuaron marcando más alto. Una disminución del tratamiento preventivo probablemente ayudó a esa tendencia.
Si el retroceso en la inflación de la factura del veterinario continúa fortaleciéndose y la perspectiva económica de los Estados Unidos continúa debilitandoeso probablemente no sea bueno para las expectativas de vida de Milo y Luna.
Sin embargo, algunas empresas de educación física ya están posicionadas para beneficiarse de las decisiones difíciles de los dueños de mascotas. Socios de BC atornilló un operador de crematorio para su negocio de VetPartners en 2021, por ejemplo, y Capital imperial-Sewned Gateway Services ha estado enrollando a los competidores en lo que eufemísticamente llama «cuidado posterior de mascota«.
Los funerales de los animales no son baratos: el operador del Reino Unido Dignity Pet Crematorium cita £ 70 antes del ataúd, la urna y los costos de transporte para cremando un pez dorado, £ 130 por un pollo y hasta £ 300 para un perro. Queda por ver si la demanda es más o menos a prueba de recesión que las tabletas de trabajo y los tratamientos de bola de pelo.
Lectura adicional:
– ¿El capital privado está detrás del costo creciente de la atención veterinaria? (PIE)
– Los veterinarios de la salida a bolsa probablemente prueben el espíritu animal del mercado (PIE)
