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SHANGHÁI: La pequeña reducción de la cantidad de dinero que los bancos chinos deben tener en las reservas puede reflejar la preocupación del banco central chino por la inflación y el endurecimiento monetario de EE.
El Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés) anunció el viernes un recorte de 25 puntos básicos (pb) del índice de requisitos de reserva (RRR) de los bancos a partir del 25 de abril, liberando alrededor de 530 000 millones de yuanes (83 160 millones de dólares) en liquidez a largo plazo. Dijo que la medida ayudaría a los bancos a apoyar a las industrias y empresas afectadas por el aumento de casos de COVID-19.
Si bien el recorte era ampliamente esperado, fue menor que el recorte habitual de 50 o 100 pb y se produjo después de que el banco central dejara sin cambios su tasa de facilidad de crédito a mediano plazo mientras renovaba los préstamos que vencían el viernes.
Los analistas de Goldman Sachs identificaron lo que «parecían ser las consideraciones clave detrás de este movimiento más conservador».
El PBOC parecía estar preocupado por los efectos indirectos cuando otros países aumentaron las tasas de interés, escribieron. Otros analistas han señalado uno de esos efectos indirectos: sacar capital de China, lo que exacerbaría un recorte de tasas chino.
Además, dijeron los analistas de Goldman Sachs, el PBOC parecía estar preocupado de que recortar las tasas de interés no tendría mucho efecto en una economía en la que la demanda de crédito era débil y las perspectivas de inflación eran inciertas.
Dado que es poco probable que tales preocupaciones disminuyan pronto, los analistas ya no esperaban un recorte en la tasa de política del banco central o un recorte adicional de RRR. Agregaron que era improbable un recorte el miércoles en la tasa preferencial de los préstamos, el punto de referencia para los préstamos corporativos y domésticos.
Los formuladores de políticas podrían estar más inclinados a impulsar el crecimiento con más medidas fiscales y flexibilización dirigida a través de représtamos y redescuentos, dijeron.
Los analistas de Citi dijeron que un pequeño recorte de 5 pb en la tasa preferencial de préstamos a 1 año el 20 de abril seguía siendo posible, pero que los encargados de formular políticas priorizarían la expansión del crédito sobre las reducciones de las tasas de interés.
Un importante organismo regulador chino está alentando a algunos bancos a reducir los techos de las tasas de depósito, dijeron el viernes dos fuentes con conocimiento directo del asunto.
($1 = 6,3731 yuanes chinos)
(Reporte de Andrew Galbraith; Editado por Bradley Perrett)
