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Por primera vez desde la crisis financiera, los jefes de los bancos europeos están comenzando a disfrutar de los beneficios del aumento de las tasas de interés en sus márgenes de beneficio.
HSBC, UBS, Barclays, Deutsche Bank, Santander, UniCredit y Standard Chartered todo reportado Resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado esta semana, impulsados por aumentos de la tasa de interés del banco central, con más aumentos en camino.
Después de más de una década de estar a la zaga de sus rivales estadounidenses en cuanto a rentabilidad y desempeño del precio de las acciones, los bancos europeos finalmente están cosechando las ganancias del aumento de las tasas.
“La industria bancaria en Europa está regresando de un período de rentabilidad deprimida, lo que refleja el entorno de tasas de interés en el que hemos estado viviendo desde 2014 y antes”, dijo el miércoles James von Moltke, director financiero de Deutsche Bank.
Sin embargo, a pesar del estímulo del aumento de las tasas, los bancos europeos también enfrentan condiciones económicas cada vez más sombrías, con costos de energía que se disparan más rápidamente que en los EE. UU., y la probabilidad de un aumento de los incumplimientos.
Mientras tanto, la perspectiva de mayores ganancias bancarias también ha puesto en alerta a los gobiernos con problemas de liquidez, y varios están considerando impuestos extraordinarios en los prestamistas europeos, enviando un escalofrío a través del sector.
“La idea de que se obtienen ganancias en exceso en una industria que está tratando de volver a su costo de capital es algo que ciertamente cuestionaría, independientemente del ímpetu político que exista”, dijo von Moltke.
Deutsche Bank está en camino de obtener sus mayores ganancias anuales desde antes de la crisis financiera y ha sido uno de los mayores beneficiarios de aumento de las tasas de interés — que generan más ingresos netos por intereses, la diferencia entre lo que los bancos reciben de los prestatarios y lo que pagan a los depositantes.
Los prestamistas con grandes operaciones bancarias minoristas y corporativas sienten los beneficios con más fuerza.
Standard Chartered, centrada en Asia, que tiene su sede y cotiza en Londres, utilidad antes de impuestos reportada de $ 1,4 mil millones para el tercer trimestre el miércoles, un 40 por ciento más que el año anterior sobre una base de moneda constante y superando las estimaciones de los analistas de $ 1,1 mil millones.
Los aumentos de las tasas de interés en los principales mercados de StanChart impulsaron los ingresos netos por intereses a más de $ 2 mil millones, y el banco reportó su mayor ingreso operativo trimestral en varios años.
“Aproximadamente la mitad del crecimiento que hemos tenido hasta ahora proviene de aumentos en las tasas de interés, para lo cual también nos hemos posicionado bien en términos de nuestra base de depósitos”, dijo el presidente ejecutivo Bill Winters.
HSBC también vencer cómodamente estimaciones de los analistas el martes debido al aumento de las tasas y mejoró su orientación para los ingresos netos por intereses a $ 32 mil millones este año y al menos $ 36 mil millones el próximo.
Después de más de una década de tipos de interés bajos e incluso negativos, los bancos centrales han comenzado a subirlos para hacer frente al aumento de la inflación, que superó el 10 por ciento en el Reino Unido este mes.
Las tasas de interés del Banco de Inglaterra han aumentó al 2,25 por cientodesde el 0,1 por ciento del año pasado, mientras que los analistas bancarios esperan el BCE a subir los tipos de interés del 0,75 por ciento al 2,5 por ciento el próximo año.
El segundo banco más grande de Italia, UniCredit, informó el martes una ganancia récord de 1.700 millones de euros para los tres meses que terminaron en septiembre, más de los 1.000 millones de euros que esperaban los analistas, que según el presidente ejecutivo, Andrea Orcel, se debió en parte a las alzas del banco central.
Otro punto positivo para los prestamistas europeos con grandes brazos de banca de inversión fue la renta fija, divisas y materias primas (FICC), que tuvo un trimestre sólido, siguiendo una tendencia establecida por los bancos estadounidenses que informaron a principios de mes.
Entre los bancos de EE. UU., los ingresos agregados de la banca de inversión para el tercer trimestre fueron de $ 32 mil millones, un 16 por ciento menos que el año anterior. Los ingresos de FICC aumentaron un 23 por ciento durante el mismo período, mientras que los ingresos de acciones cayeron un 13 por ciento y los ingresos por asesoría un 54 por ciento.
Deutsche Bank informó su tercer trimestre más sólido desde antes de la crisis financiera, impulsado por su banca de inversión centrada en renta fija.
Los ingresos en el negocio de renta fija del prestamista alemán fueron de 2.200 millones de euros, un 38% más que el año anterior y cómodamente por encima de las estimaciones de los analistas.
Barclays también registró sólidos resultados en su negocio de FICC, con un aumento del 63 % en los ingresos en dólares durante el año a 4700 millones de libras esterlinas.
“Barclays superó significativamente las expectativas de ingresos de FICC por tercer trimestre consecutivo, una vez más superando sustancialmente a sus pares estadounidenses en términos de crecimiento interanual”, dijo Andrew Coombs, analista de Citigroup.
Los bancos estadounidenses tradicionalmente han superado a sus rivales europeos en renta fija debido a sus equipos más grandes y los mercados de capitales más profundos en América del Norte.
CS Venkatakrishnan, director ejecutivo de Barclays, dijo que FICC era el mercado «destacado» para el banco. “Claramente, la volatilidad en los mercados globales proporciona un viento de cola para este negocio a medida que ayudamos a los clientes a administrar su riesgo”, agregó.
Sin embargo, el mayor lastre para los bancos de inversión europeos en el tercer trimestre fueron sus brazos de asesoría, que han tenido problemas para generar ingresos junto con sus rivales estadounidenses en un mercado apático este año.
UBS, que es principalmente un administrador de patrimonio, sufrió una caída del 19 por ciento en los ingresos de la banca de inversión a $ 2 mil millones, y los ingresos en la división de banca global del grupo, que incluye su negocio de asesoría y mercados de capital, cayeron un 58 por ciento.
Se espera que la caída en la negociación conduzca a grandes sacrificios de trabajo en los prestamistas de Wall Street, aunque los bancos europeos no planean recortes tan severos, según los ejecutivos.
El mayor valor atípico es Credit Suisse, que publica los resultados del tercer trimestre el jueves. Se espera que informe una pérdida para el trimestre, junto con los detalles de una reestructuración radical del negocio.
Se espera que el nuevo plan estratégico, el segundo en el espacio de un año, incluya la venta de varias piezas del negocio, como su rentable negocio de productos titulizados, así como hasta 5.000 recortes de puestos de trabajo.
