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Los precios al productor en los EE. UU. subieron más de lo esperado en enero, lo que reforzó las preocupaciones sobre la rigidez de la inflación que puede llevar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo para enfriar la economía.
El índice de precios al productor, a menudo considerado como un indicador adelantado de dónde está el consumidor inflación se dirige dentro de varios meses, aumentó un 0,7 por ciento el mes pasado desde diciembre, dijo el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. Eso superó las expectativas de los economistas de un aumento del 0,4 por ciento.
Anualmente, el PPI, que rastrea los precios pagados a los productores estadounidenses por bienes y servicios, subió un 6 por ciento respecto al año anterior. Eso marcó una moderación del 6,5 por ciento en diciembre, pero estuvo muy por encima de las previsiones del mercado del 5,4 por ciento.
Las cifras del PPI llegan días después de que se mostraran los datos de precios al consumidor. la inflación se desaceleró solo levemente en Enero. El reciente crecimiento del empleo y las ventas minoristas también han resistido a pesar de la alimentadode enfriar la economía con altas tasas de interés, lo que este mes recaudó a un rango de 4.5 por ciento a 4.75 por ciento.
Hace casi quince días, un éxito de taquilla informe de nóminas no agrícolas mostró que la economía estadounidense agregó más de medio millón de puestos de trabajo en enero y la tasa de desempleo cayó a un mínimo de 53 años de 3,4 por ciento. Días después, presidente de la Fed Jay Powell advirtió Es posible que las tasas deban elevarse más de lo que esperaban los inversionistas porque la solidez del mercado laboral significaba que la inflación podría demorar más en volver al objetivo del 2 por ciento del banco central.
Antes de la publicación de los datos de empleo a principios de febrero, los mercados de futuros esperaban que la tasa clave del banco central alcanzara un pico justo por debajo del 5 por ciento, y estaban descontando dos recortes de tasas de interés de 0,25 puntos porcentuales para fines de año. Los inversores ahora esperan que la tasa alcance un máximo de alrededor del 5,25 por ciento, y tienen probabilidades casi iguales de un recorte o ningún recorte para fin de año.
Los mercados de acciones y bonos del gobierno de EE. UU. se vendieron el jueves luego de los datos del PPI, así como las cifras que mostraron que el número de estadounidenses que presentaron solicitudes de subsidio por desempleo la semana pasada se mantuvo cerca de mínimos históricos.
El S&P 500 cerró con una caída del 1,4 por ciento, después de haber logrado el miércoles tomar ventas minoristas más fuertes de lo previsto datos en su paso. El rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años, sensible a las tasas de interés, subió 0,02 puntos porcentuales a 4,64 por ciento, manteniéndolo cerca de un máximo de tres meses alcanzado en la sesión anterior.
«Creo que Powell lo expresó acertadamente la semana pasada cuando dijo que la diferencia entre la perspectiva de la Fed y la del mercado era principalmente una diferencia en la rapidez con la que se desaceleraría la inflación», dijo Guy LeBas, estratega jefe de renta fija de Janney Montgomery Scott. «En el margen, el IPC de enero inclinó ligeramente el argumento a favor de la Fed y lo alejó del mercado, pero solo un poco».
Sumándose a la evidencia sobre la fortaleza del mercado laboral nacional, las nuevas solicitudes de ayuda estatal por desempleo, un indicador de los despidos, totalizaron 194.000 en la semana que finalizó el 11 de febrero sobre una base ajustada estacionalmente. Eso fue inferior a los 195.000 revisados de la semana anterior, dijo el jueves el Departamento de Trabajo.
Las solicitudes semanales de desempleo se han mantenido por debajo de 200.000 desde mediados de enero. La última vez que las solicitudes permanecieron por debajo de ese umbral durante un período tan prolongado fue en abril de 2022.
La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo la semana pasada que, aunque algunos componentes de la inflación se habían moderado, la continua rigidez del mercado laboral estaba ejerciendo una presión alcista sobre la inflación.
Sin embargo, otras partes de la economía están sintiendo la presión de las tasas más altas. Los datos del jueves mostraron que la tasa de construcción de viviendas nuevas en los EE. UU. cayó al nivel más bajo desde las primeras etapas de la pandemia de Covid-19, ya que las tasas hipotecarias más altas han debilitado la demanda. Por separado, un índice de actividad manufacturera seguido por la sucursal de Filadelfia de la Fed cayó a una lectura de menos 24,3 en febrero, su nivel más bajo desde mayo de 2020.
La combinación de los informes de inflación de precios al productor y precios al consumidor de esta semana «sugiere que se han ganado las batallas fáciles contra las presiones de los precios», dijo John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management.
“El paso del 9% al 6% demostrará ser mucho menos desafiante que el viaje del 6% al 3%”, dijo Lynch sobre los niveles de inflación de precios.
