Los ETF que siguen las operaciones bursátiles de los legisladores estadounidenses se ponen en marcha

Los inversores que creen que los miembros del Congreso de EE. UU. tienen acceso a información que podría darles una ventaja comercial ahora pueden negociar dos fondos cotizados en bolsa que siguen las transacciones de acciones de los miembros.

Subversive Capital Advisor, un administrador de activos, y Unusual Whales, una plataforma de flujo de opciones y proveedor de datos, lanzaron el martes el ETF Unusual Whales Subversive Democratic (NANC) y el ETF Unusual Whales Subversive Republican (KRUZ).

Los dos ETF, cuyos tickers son un juego de nombres de políticos estadounidenses en lados opuestos del espectro político —la congresista Nancy Pelosi, expresidenta demócrata de la Cámara de Representantes, y Ted Cruz, senador republicano— también invertirán según afiliación política.

NANC solo se centrará en acciones compradas o vendidas por miembros del Congreso que sean miembros registrados del partido Demócrata y sus cónyuges, una presentación con los programas de la Comisión de Bolsa y Valores, mientras que KRUZ se centrará en los miembros republicanos y sus cónyuges. Ambos ETF tienen una comisión de gestión del 0,75 por ciento.

“Creemos que los miembros del Congreso tienen más información que el resto de nosotros, y si pueden comerciar con esa información, nosotros deberíamos poder hacer lo mismo, y ahora podemos”, dijo Christian Cooper, gerente de cartera de los ETF.

Cooper dijo que las inversiones realizadas por los miembros del Congreso a menudo superaron al mercado. En 2021 superaron al S&P 500 en 1,2 puntos porcentuales, pero la rentabilidad media fue 17,5 puntos porcentuales superior a la del mercado el año pasado.

Todd Rosenbluth, jefe de investigación de VettaFi, señaló que potencialmente había un lapso de tiempo significativo entre cualquier transacción financiera y el requisito de informarla.

La ley Stop Trading on Congressional Knowledge (Stock) requiere el informe obligatorio de cualquier comercio por valor de más de $ 1,000, pero otorga 45 días para que se complete este informe.

Pero Unusual Whales dijo que las pruebas retrospectivas habían demostrado que la brecha promedio entre la fecha de la transacción y la fecha de presentación se estaba acortando y ahora promediaba entre 10 y 20 días. Los ETF solo actualizarán las carteras en función de las participaciones divulgadas y Cooper planea actualizar las carteras «alrededor de una vez por semana» a menos que haya un cambio significativo, en cuyo caso realizarán el cambio de inmediato.

Controversia ha persistido sobre el comercio del Congreso. El mes pasado se recibió una factura reintroducido por el congresista Chris Pappas que efectivamente prohibiría a los miembros del Congreso y sus cónyuges negociar acciones individuales.

“Ante la creciente evidencia de que demasiados miembros del Congreso continúan violando la Ley de Acciones, está claro que debemos tomar medidas adicionales para detener el uso de información privilegiada y prevenir conflictos de intereses entre los legisladores”, dijo Pappas en su anuncio en ese momento. .

Sin embargo, Cooper no pensó que se aprobaría el proyecto de ley.

“Creo que el Congreso de los Estados Unidos es tan disfuncional que no lo prohibirán [stock trading]. Es más probable que acorten los tiempos de divulgación y aumenten las multas”, dijo.

Cooper dijo que cada ETF tenía alrededor de 400 participaciones, pero ofrecían exposiciones muy diferentes, lo que reflejaba la «visión del mundo» de cada parte. NANC era «bastante tecnológico», dijo, mientras que KRUZ estaba orientado hacia la energía y el juego.

Rosenbluth dijo que había otras fallas obvias en la premisa de los ETF. “Montar en los faldones del abrigo de personas con diferentes objetivos financieros y horizontes de tiempo es un riesgo significativo”, dijo. “La gente debe poseer lo que se ajuste a sus necesidades y objetivos, no a los de otra persona”.