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Los inversores han invertido casi 16.000 millones de dólares en fondos de bonos corporativos de EE. UU. este mes, lo que subraya cómo las señales de disminución de la inflación han ayudado a mejorar la confianza después de una venta masiva brutal en gran parte de 2022.
Los fondos que tienen bonos de alto grado han obtenido 8600 millones de dólares de dinero de nuevos clientes en el mes hasta el 23 de noviembre, mientras que los que se centran en deuda calificada como chatarra más riesgosa han registrado entradas netas de 7100 millones de dólares. La cifra combinada será la entrada mensual más alta desde julio de 2020 si la tendencia se mantiene en la última semana de noviembre, según el proveedor de datos EPFR.
El aumento de las entradas en los fondos de crédito se produce cuando los mercados de Wall Street han protagonizado un repunte de finales de año después de que los datos publicados a principios de noviembre mostraran que el ritmo de crecimiento de los precios al consumidor ha comenzado a disminuir, lo que genera esperanzas de que la Reserva Federal pueda reducir pronto su tasa agresiva. se eleva
Casi 5.000 millones de dólares habían entrado en fondos de bonos corporativos de EE. UU. antes de la publicación del informe del índice de precios al consumidor el 10 de noviembre, pero otros 10.900 millones de dólares se trasladaron a los vehículos en la quincena siguiente, según muestran los datos de EPFR. Los bonos corporativos también se han recuperado tras el informe de inflación, con un índice de Ice Data Services que rastrea la deuda de alto grado hasta un 4,6 por ciento, recortando la caída de 2022 a alrededor del 15 por ciento.
Muchas empresas aprovecharon el dinero barato durante las profundidades de la pandemia infundidas por estímulos para refinanciar y emitir nueva deuda. Sin embargo, desde entonces, la Reserva Federal ha liderado el endurecimiento de la política monetaria para frenar la inflación, llevando las tasas de interés de EE. UU. de casi cero a un rango objetivo de 3,75 a 4 por ciento. A su vez, se han intensificado las preocupaciones de que el banco central y sus pares torcerán los tornillos hacia una recesión, limitando el gasto de los consumidores justo cuando las empresas enfrentan costos de endeudamiento mucho más altos.
El informe del IPC, que mostró que la tasa anual de inflación se enfrió a 7,7 por ciento en octubre desde un máximo de 9,1 por ciento en junio, ha ayudado a proporcionar al menos un rayo de esperanza de que los aumentos de tasas pueden comenzar a disminuir. Los mercados están valorando las apuestas de que las tasas de interés de EE. UU. Alcanzarán un máximo del 5 por ciento el próximo junio antes de comenzar a caer, habiendo registrado previamente un máximo del 5,3 por ciento.
“Creo que los inversores están diciendo. . . ‘las tasas están bajando en lugar de subir, así que quiero participar lo antes posible’, dijo Marty Fridson, director de inversiones de Lehmann Livian Fridson Advisors.
Fridson dijo que algunos inversionistas pueden estar interesados en asegurar rendimientos más altos después de que la venta masiva de este año los disparó. El rendimiento promedio en el índice Ice de bonos corporativos de alto grado es del 5,4 por ciento, por debajo del máximo de octubre de más del 6 por ciento, pero muy por encima del 2,4 por ciento de fines de 2021.
Aún así, los optimistas datos de flujo de fondos de noviembre son una gota en el océano de salidas de vehículos de bonos corporativos estadounidenses de riesgo desde principios de enero. Se han filtrado casi 52.000 millones de dólares de los fondos de alto rendimiento en lo que va de 2022. Moderados por las entradas netas de deuda de alto grado, las salidas totales ascienden a 44.000 millones de dólares en lo que va del año.
Cameron Brandt, director de investigación de EPFR, advirtió que “hay un grado bastante alto de optimismo irracional generado por la cifra aún bastante incómoda de la inflación estadounidense en octubre”.
“Hay un grupo de inversionistas que han estado luchando a través de un entorno hambriento de rendimiento durante la mayor parte de una década”, agregó.
