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OTTAWA: Los liberales de Canadá se encuentran en un aprieto antes del presupuesto de esta semana: la economía se ha recuperado de la pandemia, pero el primer ministro Justin Trudeau ha prometido miles de millones en nuevos estímulos, una ficha de póquer política que podría incendiar aún más la inflación galopante.
Los liberales de Trudeau presentarán su presupuesto para 2022 el jueves (7 de abril), solo siete meses después de prometer 78.000 millones de dólares canadienses (62.700 millones de dólares estadounidenses) en nuevos gastos en una campaña de reelección. Gran parte de eso, que se distribuirá en cinco años, aún no se ha presupuestado.
Pero el nuevo gasto fiscal podría ser arriesgado en un momento en que la inflación ya está en su punto más alto en 30 años. Si son demasiado amplias, las medidas podrían impulsar más aumentos de precios y terminar perjudicando a los canadienses de bajos ingresos.
«Cuando observa el impacto de esta inflación elevada en los hogares de bajos ingresos, claramente están sufriendo», dijo Rebekah Young, directora de economía fiscal y provincial de Scotiabank.
«Pero al mismo tiempo, desde una perspectiva económica, existe el riesgo de que si se pone aún más dinero en el problema, se puedan generar más presiones».
Young dijo que las principales iniciativas de nuevos gastos deben reservarse para el corto plazo, aunque se espera que los ingresos totales del gobierno sean más altos de lo previsto anteriormente debido a los mayores ingresos fiscales vinculados a la inflación.
Pero eso puede ser más fácil decirlo que hacerlo. El gobierno ya se comprometió a gastar más en defensa tras la invasión rusa de Ucrania. Los liberales de Trudeau actualmente gastan menos del 1,4 por ciento del PIB en defensa, por debajo del umbral de la OTAN del 2 por ciento.
El presupuesto también incluirá alrededor de 2.000 millones de dólares canadienses en una estrategia para acelerar la producción y el procesamiento de minerales críticos necesarios en Canadá para la cadena de suministro de vehículos eléctricos, informó Reuters en exclusiva el lunes.
Las tecnologías ecológicas y las iniciativas sobre vivienda serán puntos focales del presupuesto, dijo una fuente principal.
Y los liberales tendrán que comenzar a ofrecer un programa nacional de atención dental para canadienses de bajos ingresos, una iniciativa costosa que es la piedra angular de un acuerdo de apoyo con los Nuevos Demócratas destinado a mantener a Trudeau en el poder hasta 2025.
El gasto estructural terminará aumentando el déficit una vez que los ingresos más fuertes de lo esperado dejen de llegar.
Esto podría descarrilar los esfuerzos para reducir la relación deuda-PIB de Canadá, que se disparó durante la pandemia en medio de gastos de emergencia extraordinarios y se pronosticó por última vez que alcanzaría un máximo del 48,0 por ciento este año.
«Cualquier caída a corto plazo en el déficit federal a partir de la perspectiva económica mejorada de hoy podría ser fugaz. Como tal, creemos que los riesgos para nuestro pronóstico base de deuda a PIB están muy sesgados al alza», dijo Randall Bartlett, director sénior. de economía canadiense en Desjardins.
El aumento de las tasas de interés (se espera ampliamente que el Banco de Canadá aumente su tasa de política en 50 puntos básicos al 1 por ciento en una decisión el 13 de abril) se sumará a las presiones de la deuda. La última previsión era que la deuda federal de Canadá superaría los 1,19 billones de dólares canadienses este año.
Trudeau, que enfrenta una reacción violenta por el aumento de los precios de las viviendas y los alquileres, también prometió hacer que las viviendas sean más asequibles, incluidas medidas para facilitar que los compradores primerizos ingresen al mercado.
«Eso nos mete en un problema en el que, por lo general, los precios simplemente se ajustan para reflejar la mejora en la asequibilidad», dijo Stephen Brown, economista senior de Canadá en Capital Economics.
