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Cuando el consultor de McKinsey Chris Bradley intenta explicar la naturaleza cambiante de la competencia corporativa, recurre al universo ficticio de Harry Potter. En este siglo han surgido unas cuantas empresas «magias» excepcionales, que aparentemente operan en una dimensión diferente a sus contrapartes «muggles» no mágicas, dice.
Principalmente estadounidenses y chinos tecnología Gigantes como Amazon, Xiaomi y Nvidia, estas mágicas empresas se caracterizan por un extraordinario dinamismo, intensos niveles de inversión y un impacto global. Pueden remodelar (o, en algunos casos, crear) mercados completamente nuevos. Al hacerlo, impulsan una parte desproporcionada del crecimiento económico mundial, que se ha reflejado en sus ganancias y en las crecientes valoraciones de los mercados bursátiles. Los muggles corporativos más aburridos, por otro lado, se apiñan en industrias más antiguas y de menor crecimiento, como las finanzas, los bienes de consumo, la construcción y el transporte, en gran medida poco apreciadas por los inversores.
«Algo extraño está en marcha en el panorama industrial, donde un pequeño conjunto de empresas en unos pocos ámbitos realmente han impulsado todo el dinamismo y la creación de valor en el mundo de una manera que es históricamente inusual», me dice Bradley, volviendo al McKinseyese más tradicional. .
Sus opiniones reflejan las conclusiones de un nuevo informe de 213 páginas. Estudio del Instituto Global McKinsey Fue coautor de los próximos grandes “áreas” de competencia, tratando de identificar las industrias más prometedoras del futuro. McKinsey define los ámbitos como categorías de industrias dinámicas y de alto crecimiento que transforman el panorama empresarial y generan ganancias descomunales.
El informe comienza analizando los 12 ámbitos que han impulsado el mayor crecimiento entre 2005 y 2020. Incluyendo Internet de consumo, biofarmacia, semiconductores, computación en la nube y electrónica industrial, crecieron mucho más rápido que las industrias más tradicionales gracias al aumento de la inversión. Durante este período, los 12 registraron una tasa de crecimiento anual compuesta del 10 por ciento en ingresos, triplicando su participación en el PIB mundial al 9 por ciento.
Hasta la fecha, las empresas estadounidenses han dominado estos ámbitos, según el estudio, y representaron el 65 por ciento de su capitalización bursátil mundial en 2020. La Gran China, con una fuerte presencia en los ámbitos de los semiconductores, el comercio electrónico y la electrónica de consumo, representó el 17 por ciento. por ciento, mientras que Europa representaba sólo el 9 por ciento.
McKinsey considera que algunos de estos sectores de alto crecimiento, como el comercio electrónico, el software de inteligencia artificial y los semiconductores, evolucionarán o mutarán aún más y se volverán mucho más grandes a medida que se implementen nuevas tecnologías, la economía global se mueva más en línea y se desarrolle la transición a la energía verde. Otras industrias, como la construcción modular, los vehículos autónomos compartidos, la biotecnología industrial y las centrales eléctricas de fisión nuclear a pequeña escala, también podrían surgir con fuerza en los próximos 15 años. En total, el informe destaca 18 campos de competencia futuros. Pronostica que podrían generar entre 2 y 6 billones de dólares de ganancias para 2040.
Ese rango es tan amplio debido a las incertidumbres que aún infestan al mundo, entre ellas las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre. Las tensiones geopolíticas podrían fragmentar aún más la economía global. El ritmo de la transición verde puede acelerarse o debilitarse. También es imposible adivinar la evolución de las tecnologías habilitadoras, como la IA.
Los lectores del informe podrían encontrar ecos de el trabajo del profesor de finanzas Hendrik Bessembinderquien durante mucho tiempo ha sostenido que una parte desproporcionada de los rendimientos del mercado de valores está impulsada por unas pocas empresas “atípicas”. Pero también pueden cuestionar hasta qué punto la capitalización de mercado se equipara con el dinamismo general de una economía, especialmente teniendo en cuenta que los mercados de valores estadounidenses están actualmente inflados por una burbuja tecnológica, una fiebre fiscal de azúcar y un dólar fuerte.
De hecho, Michael Power, consultor de la firma de inversión Ninety One, sostiene que las altas valoraciones del mercado de valores a veces pueden ser el resultado de una concentración excesiva del mercado que sofoca la competencia. “Existe un alto grado de poder monopolístico en Estados Unidos que se traduce en altos niveles de capitalización de mercado. Pero en China dejaron que la competencia se desgarrara. Todo hombre y su perro quieren iniciar una empresa de vehículos eléctricos”, me dice.
Power sostiene que muchos analistas tienden a subestimar la competitividad de China, y cada vez más de India, en tecnologías líderes. Señala un reciente estudio del Instituto Australiano de Política Estratégica que encontró que China había fortalecido su investigación global y ahora lidera en 57 de 64 tecnologías críticas, incluidos sensores cuánticos, baterías eléctricas y robótica avanzada. China dominará la economía de rápido crecimiento de las energías renovables este siglo, predice, del mismo modo que Estados Unidos fue impulsado por la economía petrolera en el siglo XX.
En cuanto a los europeos, si estuvieran deprimidos por El informe de Mario Draghi sobre la falta de competitividad de la región, se esconderán entre las manos después de leer el análisis de McKinsey, o se sentirán inspirados a actuar. Europa cuenta con pocos magos corporativos y está sobrerrepresentada en la economía muggle.
Aún así, predecir las industrias del futuro es un juego imposible. Es fácil extrapolar las tendencias actuales, pero es más difícil anticipar avances disruptivos. El día antes del primer vuelo precario del Kitty Hawk en 1903, ¿quién podría haber predicho que la aviación y el espacio se convertirían en dos de las industrias definitorias del siglo XX? Por otra parte, ¿dónde están nuestros coches voladores, y mucho menos nuestras escobas voladoras?
