Los principales fondos de pensiones son geniales en nosotros

Una cucharada para comenzar: Grupo de compra europeo CVC tiene Exploró un trato por un prestamista de crédito privado de $ 75 mil millones Capital golub. Un posible acuerdo refleja cómo las empresas tradicionales de capital privado buscan expandirse en esquinas de rápido crecimiento de la industria financiera centrada en el crédito y la infraestructura.

Y un poco de programación: Este boletín se tomará un descanso la próxima semana para Pascua. Volveremos el lunes 28 de abril.

En el boletín de hoy:

• Los fondos de pensiones canadienses y daneses son geniales en los EE. UU.

• Estado de ‘refugio seguro’ de los Tesoreros de EE. UU. Desafiado

• El oro disfruta de la mejor semana en cinco años a medida que los inversores se apresuran a un lugar seguro

Los aranceles provocan el fondo de pensiones repletando en nosotros

Donald Trump ya está restringiendo el movimiento de bienes a los EE. UU. A través de los aranceles y el movimiento de las personas a través de los controles de inmigración. Ahora hay señales de que los inversores están comenzando a restringir el movimiento de capital al país en respuesta.

Algunos de los fondos de pensiones más grandes del mundo son detenerse o reevaluar Sus inversiones en el mercado privado en los EE. UU., Diciendo que no se reanudarán hasta que el país se estabilice después del bombardeo de política errática de Trump.

Los movimientos subrayan cómo los grandes inversores institucionales están repensando su exposición a la economía más grande del mundo a medida que la política comercial del presidente de EE. UU. Retiene los mercados, agregando presión a la industria del capital privado de Estados Unidos que está bajo una tensión de liquidez creciente.

Algunos principales fondos canadienses están respaldando de asumir más activos privados de los Estados Unidos debido a las preocupaciones geopolíticas y los temores de que puedan perder el estado exento de impuestos que se otorgan a los gobiernos extranjeros y sus fondos de pensiones en sus inversiones estadounidenses. Junta de Inversión del Plan de Pensiones de Canadáque tiene C $ 699 mil millones ($ 504 mil millones) en activos, se encuentra entre los que consideran su enfoque.

Mientras tanto, uno de los mayores fondos de jubilación de Dinamarca ha detenido nuevas inversiones en el capital privado estadounidense debido a las preocupaciones sobre la estabilidad y las amenazas de Trump de hacerse cargo de Groenlandia, dijo un ejecutivo del Fondo al Financial Times.

«Si vienen algunos fondos de capital privado y dicen ‘tenemos una gran inversión en los EE. UU.’, Diremos ‘No, gracias, regrese en medio año cuando las cosas sean más estables y previsibles o tendremos que tomar un gran descuento'», dijo el ejecutivo.

El enfoque estadounidense a Groenlandia, un territorio semiautónomo que Trump ha presionado a Dinamarca para ceder el control, fue «muy hostil», agregó la persona. «Es difícil encontrar una sonrisa feliz y simplemente decir ‘ahora comenzamos a invertir en ese país'».

Otro fondo danés también está retrocediendo. Anders Scheldedirector de inversiones en Akademikerpensionque administra DKR150bn (€ 20 mil millones), dijo que había comenzado a considerar «cambios bastante fundamentales» en su cartera que «ciertamente podría llevarnos por un camino con una exposición significativamente menos estratégica a los activos de los Estados Unidos dentro de un medio año más o menos».

¿Está repensando sus inversiones en los Estados Unidos? Envíeme un correo electrónico: [email protected]

Estado de ‘refugio seguro’ de los Tesoreros de EE. UU. Desafiado

Los mercados de bonos, equidad y productos básicos se levantaron violentamente la semana pasada a medida que los inversores digerieron Donald TrumpLos aranceles contundentes.

Pero a diferencia de las ventas anteriores, los inversores descubrieron que no tenían ningún lugar para esconderse, escribe Costas Mourselas en Londres.

El poderoso mercado del Tesoro de los Estados Unidos, normalmente un refugio para los inversores, se vendió agresivamente durante toda la semana, dando un golpe para el excepcionalismo económico de los Estados Unidos.

«La venta masiva puede estar indicando un cambio de régimen por el cual los bonos de EE. UU. Ya no son el refugio de seguridad fija global», dijo Ben Wiltshireun estratega de tarifas en Citi.

La semana comenzó mal para los mercados globales a medida que continuaron las consecuencias del «Día de la Liberación».

Pero mientras el S&P 500 ingresó al territorio del mercado Bear el lunes, fue una venta acelerada en el mercado de bonos del gobierno de los Estados Unidos que verdaderamente alarmado inversores. Los rendimientos para los bonos del Tesoro a 10 años se movieron más altos, lo que aumentó la tendencia establecida en la que los bonos del Tesoro se unen cuando caen los mercados de capital.

El miércoles, los administradores de fondos de cobertura de pánico y los corredores principales advirtieron que el Desengalización de oficios apalancados En el mercado del Tesoro, incluido el llamado comercio de base, contribuía a la venta de la venta, una reminiscencia de los primeros días de la pandemia. Algunos sugirieron que una subasta débil para los bonos del Tesoro de los Estados Unidos mostró que los compradores extranjeros, potencialmente China y Japón, estaban en huelga.

Más tarde, el miércoles, Trump admitió que había estado observando el mercado de bonos y que «la gente se estaba volviendo un poco mareada» al anunciar una pausa de 90 días en algunos gravámenes, impulsando las acciones estadounidenses a su mayor ganancia de un solo día desde 2008.

Pero la venta de tesorería continuó el apacio. Los participantes del mercado culpaban cada vez más a la formulación de políticas y la incertidumbre de los Estados Unidos en lugar de factores técnicos.

«Existe una presión real en todo el mundo para vender bonos bonos y bonos corporativos si es un titular extranjero», dijo Peter Tchirjefe de la estrategia de macro de EE. UU. En Valores de la academia. «Existe una verdadera preocupación global de que no sepan a dónde va Trump».

A Reserva federal El funcionario proporcionó al mercado un respiro el viernes cuando dijo que la Fed estaba de pie Listo para intervenir si es necesario. Pero la semana pasada aún puede ser un gran punto de inflexión para los inversores estadounidenses en las próximas semanas y meses. De hecho, los administradores de fondos ya están advirtiendo que el estado del dólar estadounidense como refugio para el capital global es bajo amenaza.

Mientras tanto, no te pierdas este perfil de Scott Bessentel antiguo administrador de fondos de cobertura y ahora Tesorería Secretario que moldea la guerra comercial de Trump.

Gráfico de la semana

El oro ha disfrutado de su La mejor semana en cinco añossurgió para registrar máximos a medida que los inversores se apresuraron a la seguridad de uno de los pocos refugios que quedan en los mercados globales a raíz de Donald TrumpTarifa de arancel.

Bullion subió más del 6.5 por ciento para el cierre del viernes, alcanzando un nuevo máximo de $ 3,237 por onza de Troy, escribe Leslie Hook en Londres. Esto marca la mayor ganancia semanal desde las primeras etapas de la pandemia Covid-19 en marzo de 2020.

El aumento surgió cuando el pánico del mercado desatado por la guerra comercial del presidente de los Estados Unidos hizo que los inversores se retiraran de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, un refugio en los tiempos normales, ya que las acciones se pusieron en picada y el dólar cayó a mínimos de tres años contra el euro.

«Una venta general en acciones y tesoros de EE. UU. Ha sacudido la confianza en los activos estadounidenses, lo que lleva a los inversores a buscar seguridad en el oro», dijo Alexander Zumpfeun comerciante de lingotes en Heraeo.

«La manifestación está siendo alimentada por los crecientes temores de una guerra comercial completa», agregó, señalando los crecientes riesgos de recesión, los altadores rendimientos de los bonos y un debilitamiento del dólar estadounidense como factores contribuyentes.

Como el oro tiene un precio en dólares, generalmente se beneficia de una moneda estadounidense más débil, ya que esto hace que sea más barato comprar en otras monedas.

La creciente guerra comercial global ha recorrido mercados y ha contribuido a la incertidumbre sobre la salud del sistema financiero de los Estados Unidos. El viernes, Beijing respondió a Washington con un arancel del 125 por ciento sobre las importaciones estadounidenses.

«Sostiene el oro cuando le preocupa la ruptura del sistema», dijo Peter Mallin-Jonesanalista en Caza de cáscara. «No es sorprendente que el refugio seguro de los bonos del Tesoro, o simplemente tenga el dólar en efectivo, no sea tan atractivo como lo ha sido en crisis anteriores».

Bullion ha estado en una manifestación histórica este año, impulsado por la fuerte demanda de los inversores, así como la compra física de los bancos centrales que buscan diversificarse lejos del dólar.

Cinco historias imperdibles esta semana

Roca negra ha informado una desaceleración en entradas después de dos cuartos récord. Director Larry Fink dijo que la ansiedad sobre los mercados está dominando las conversaciones de los clientes y advirtió que la economía estadounidense era «debilitación Mientras hablamos ”.

Con mercados y tarifas, la única certeza ¿Es la incertidumbre?escribe Howard Markscofundador de Oaktree Capital Management. Las consecuencias de un movimiento como Donald Trumpson diabólicamente difíciles de predecir.

Fallout del tumulto tarifa: comparte el multimillonario Bill AckmanEl principal vehículo de inversión han caído 15 por ciento este año; y fondo de cobertura cuantitativa Tecnologías renacentistas ha sufrido derrotas.

Mark Wiedmanun ex alumno ejecutivo en Roca negra, se está uniendo Banco estadounidense PNC Como su presidente, en una apuesta, el prestamista regional puede volar y competir mejor con los gigantes de la industria como JPMorgan Chase.

Descansar el tazón de aranceles de espagueti. Mohamed El-erianun asesor para Alianza y Gramercysugiere Cuatro conclusiones Para que los inversores tengan sentido de todo, desde los seguros hasta los menos conocidos.

Y finalmente

El principal crítico de artes visuales del FT JAckie Wullschläger revisa el más grande de la historia encarnación de Hockneylandacaba de abrir en la Fondation de París Louis Vuitton. Ella escribe: “El tema real es el ciclo de la vida, la naturaleza y David Hockney‘S: Esta exposición elegíaca y extravagante de los grandes éxitos recogidos en Hockney es probablemente la última en su vida, su propia destilación de uno de los oeuvres más queridos en el arte de la posguerra «.

Al 31 de agosto, fondationlouisvuitton.fr