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Una mirada al día que se avecina en los mercados asiáticos de Jamie McGeever.
La inflación china acapara el viernes la atención de los datos en Asia al final de una semana en la que los comentarios de línea dura de la Fed han provocado cierta espuma sobre los activos de riesgo, ya que los inversores también reflexionan sobre las implicaciones para el mercado de la profundización de las tensiones políticas entre China y Estados Unidos.
Se espera que la inflación de los precios al consumidor en enero haya aumentado un 0,7 por ciento en el mes y a una tasa anual del 2,2 por ciento, frente al 0,0 por ciento y el 1,8 por ciento, respectivamente, a medida que la economía se recupera después de su parálisis por la pandemia de COVID-19. .
Por sí sola, la reapertura económica probablemente acelerará el crecimiento y la inflación este año. Los economistas de UBS esperan que un crecimiento de alrededor del 5 % se vea impulsado por un crecimiento del consumo del 7 %, mientras que los analistas de Goldman Sachs predicen que un «proceso de reapertura más rápido de lo esperado» impulsará un crecimiento del PIB real del 5,5 % en 2023.
Pero los inmensos desafíos estructurales, como el sector inmobiliario sobreapalancado y cargado de deudas, ahora se ven agravados por el creciente riesgo geopolítico gracias a la crisis de los globos espía.
Un alto funcionario del Departamento de Estado dijo el jueves que Estados Unidos explorará tomar medidas contra las entidades conectadas con el ejército chino que apoyaron el vuelo del globo espía chino al espacio aéreo estadounidense la semana pasada.
El director ejecutivo de JP Morgan, Jamie Dimon, dijo a Reuters el miércoles que tiene la intención de visitar China y que el diálogo y la comunicación sobre todos los temas entre las dos superpotencias es fundamental. «No hablar conducirá a un mal resultado».
Pero otros pueden no verlo de esa manera. El deterioro de las relaciones chino-estadounidenses podría alentar a algunos inversores y empresas a repensar su exposición a China, lo que podría afectar los activos chinos y extenderse a otros, como las acciones europeas y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
En este momento, las acciones chinas, el índice tecnológico Hang Seng y el índice MSCI Asia ex-Japan están a punto de cerrar en rojo por segunda semana consecutiva. El índice S&P 500 y MSCI World está en camino de su mayor caída semanal en casi dos meses.
A pesar de los desarrollos económicos individuales y específicos de las acciones, como la gran caída de la inflación alemana o el aumento del precio de las acciones de Disney el jueves, el panorama general es uno de tasas «más altas por más tiempo». Vea Australia, India y Suecia esta semana.
Y por supuesto, la Reserva Federal. Wall Street ahora está valorando una tasa terminal este año cómodamente por encima del 5 por ciento, con apenas 10 puntos básicos de relajación para fin de año. Los activos de riesgo están revalorizando en consecuencia.
Aquí hay tres desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
– Inflación IPC e IPP de China (enero)
– Inflación de precios de bienes en Japón (enero)
– Producción industrial India (diciembre)
(Por Jamie McGeever; Editado por Josie Kao)
