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Mire los bufetes de abogados, no los bancos, para juzgar el congelamiento de la ciudad

Mire los bufetes de abogados, no los bancos, para juzgar el congelamiento de la ciudad

La pregunta en el mercado legal cada vez más no es si tienes una colmena, sino cuánto tiempo tendrás para disfrutarla.

A mercado al rojo vivo había alentado a los bufetes de abogados de la Ciudad darse de alta en locales con estudios de yoga, barras de uñas o colmenas (para aumentar biodiversidad urbana aparentemente). Esto se consideró crucial para triunfar en una guerra de talentos, así como para sacar a los abogados reacios de sus oficinas centrales. Un cambio abrupto en el sentimiento significa que esos beneficios aún se están aplicando incluso cuando comienza la reducción. Verá, el mercado de ofertas definitivamente ha perdido su entusiasmo.

Los volúmenes de transacciones globales cayeron un tercio en la segunda mitad del año pasado en comparación con la primera, el cambio más grande en el período desde el comienzo de los datos de Refinitiv en 1980. Eso se debió, en parte, a un colapso en las transacciones de capital privado como la financiación se agotó. Las adquisiciones y cotizaciones que hacen que los bancos de inversión y los departamentos de derecho corporativo sigan funcionando siguen siendo escasas: en lo que va del año, la negociación se ha reducido en tres cuartas partes con respecto al comienzo de 2022. El financiamiento, cuando regrese, será más costoso.

Hay algunas conversaciones esperanzadoras sobre «brotes verdes» o viejas ideas que se están desempolvando a medida que se despeja el aire económico. El estado de ánimo del Reino Unido ha mejorado desde el caos destructivo del mini-presupuesto, una barra baja; el FMI podría actualizar sus pronósticos económicos globales (de catastróficos a simplemente miserables quizás). Pero la confianza en la tubería sufrió un golpe cuando Goldman Sachs lanzó este mes su mayor ejercicio de reducción de costos desde la crisis financiera: «Hace que todos los demás piensen que va a ser terrible», dijo un abogado senior.

La voluntad de los bancos de inversión de recortar puestos de trabajo cuando se acaban los tratos está bien establecida. Goldman, en particular, con su negocio cíclico, se mueve rápido: dijo esta semana que las ganancias del cuarto trimestre se redujo en dos tercios.

Los bufetes de abogados pueden ser la mejor guía para saber si esta congelación de acuerdos se está convirtiendo en un invierno ártico. Las empresas, incluso aquellas que dependen del trabajo transaccional, tienden a tener un mejor balance de ingresos que los bancos.

La reestructuración, los litigios o el empleo se recuperan en una recesión; las personas pueden ser redistribuidas. Los abogados también tienen una cola de trabajo más larga después de que cambia el ciclo, ya que los acuerdos alcanzados hace meses se ven empujados a través de obstáculos regulatorios y al otro lado de la línea. Y culturalmente, aunque se dice que las empresas estadounidenses adoptan una línea más dura que la élite del Reino Unido, sigue existiendo una aversión a cortar cabezas: la gente todavía habla de quién corta primero después de la caída de las puntocom y la crisis financiera, dicen los reclutadores. Hasta ahora, los anuncios de despidos han sido en los EE. UU., en empresas con grandes negocios de tecnología para podar.

Por ahora, la estrategia de la Ciudad es esperar y ver. El desgaste natural, las revisiones de desempeño más estrictas, posiblemente incluso las semanas de cuatro días pueden evitar los recortes, con la esperanza de que el mercado se recupere. Pero la caza furtiva frenética y la puja por los salarios en los últimos años no ayudarán: «Estamos saliendo de un gran momento», dice Freddie Lawson, reclutador de Fox Rodney. “Era: ‘¿puedes atarte los cordones de los zapatos? Está bien, tienes un trabajo’”.

Rotación de personal en despachos de abogados se disparó en 2021según Thomson Reuters, ya que una ola de contrataciones por parte de algunas firmas estadounidenses hizo subir los salarios de los abogados junior: el dólar máximo para los abogados recién calificados es más de £ 170,000, según sitio web Legal Cheek, mientras que las empresas de prestigio (menos rentables) del Reino Unido oscilan entre las 107.000 y las 125.000 libras esterlinas. Mientras tanto, el aflojamiento de lockstep — donde tradicionalmente la participación de los beneficios de un socio dependía únicamente de la antigüedad, en lugar del desempeño personal — ha «debilitado más que nunca el pegamento que une a los socios a las empresas», señala tony williamsex socio gerente y consultor de Clifford Chance.

El resultado es que las firmas entraron en esta recesión con costos elevados por la guerra de reclutamiento, algo que tanto Allen & Overy como Clifford Chance destacaron en su informe recientemente publicado para el año hasta abril de 2022. Mientras tanto, la nueva inestabilidad de los abogados senior es un desafío. si las ganancias por socio caen bruscamente, particularmente porque todavía hay empresas estadounidenses con agujeros que llenar.

Los bufetes de abogados, a diferencia de algunos bancos, pueden sobrellevar la depresión. Pero las probabilidades están en su contra: esta recesión podría doler antes que en el pasado.

helen.thomas@ft.com
@helentbiz



Fuente

Publicado por PyE

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