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Un aumento de las tasas de interés en Estados Unidos y Europa ha afectado la vasta cartera de inversiones en el extranjero de Norinchukin, lo que llevó al prestamista agrícola japonés a planear un aumento de capital de 1,2 billones de yenes (7.700 millones de dólares).
En una conferencia de prensa el miércoles, Norinchukin, que gestiona los ahorros de agricultores y pescadores desde Hokkaido hasta Okinawa, advirtió que incurriría en una pérdida de alrededor de 500 mil millones de yenes en el actual año financiero y se comprometió a revisar la forma en que equilibraba sus riesgos de inversión. .
Las pérdidas en papel de sus tenencias de bonos se dispararon a 2,2 billones de yenes a finales de marzo desde 1,7 billones de yenes un año antes, y una ganancia de 959.800 millones de yenes en 2021, ya que sus inversiones se vieron afectadas por el rápido ritmo de las subidas de tipos en EE.UU. y Europa mientras los bancos centrales buscaban controlar la inflación.
En el contexto de años de rendimientos bajos e incluso negativos de los títulos de renta fija japoneses, Norinchukin ha comprado vorazmente bonos del Tesoro estadounidense y otros activos globales, convirtiéndose en uno de los mayores compradores de bonos del mundo. obligaciones de préstamos garantizados en varios momentos de los últimos años.
Pero el prestamista japonés, al igual que Silicon Valley Bank, sufrió grandes golpes en sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense, cuyo valor ha caído a medida que los rendimientos han aumentado.
«La volatilidad financiera del banco está por encima del promedio de sus pares», dijo Tomoya Suzuki, analista senior de Moody’s Ratings. «Las tasas de interés más altas durante más tiempo exponen al banco a una volatilidad continua en su desempeño financiero, lo que limita sus reservas para absorber pérdidas inesperadas», agregó.
Sin embargo, con un índice de capital ordinario de nivel 1 del 16,4 por ciento, Norinchukin dijo que no había preocupación por su fortaleza financiera subyacente.
«Necesitamos reorganizar estratégicamente nuestra cartera de activos bajo gestión para garantizar la rentabilidad a largo plazo», dijo un portavoz al explicar su plan para recaudar capital.
Un gran foco de atención para los inversores es hasta qué punto Norinchukin venderá bonos gubernamentales estadounidenses y europeos y en su lugar comprará bonos gubernamentales japoneses. Los rendimientos de estos últimos han aumentado después de que el Banco de Japón elevara las tasas de interés en marzo por primera vez desde 2007.
El miércoles, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años subió por encima del 1 por ciento por primera vez en 11 años en medio de crecientes expectativas de que el Banco de Japón reducirá sus compras de deuda gubernamental.
Norinchukin se ha visto perjudicado en el pasado por su agresiva política de inversión. Tuvo que recaudar fondos de emergencia en el punto álgido de la crisis financiera mundial, recurriendo a sus miembros de cooperativas agrícolas, pesqueras y forestales por el equivalente a decenas de miles de millones de dólares, después de realizar grandes apuestas en valores respaldados por activos basados en hipotecas de alto riesgo estadounidenses. .
