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Una mirada al día que viene en los mercados asiáticos.
Los activos asiáticos se enfrentarán a un período complicado el jueves después de que las palabras tranquilizadoras del vicegobernador del Banco de Japón sobre la reciente volatilidad del yen fueran superadas por un giro negativo en los mercados estadounidenses, un recordatorio de que las condiciones del mercado siguen siendo desafiantes.
En la sesión estadounidense del miércoles, el dólar, los rendimientos de los bonos y la volatilidad del mercado bursátil subieron y Wall Street cayó. Entre todas las novedades, se destacó una débil subasta de bonos del Tesoro a 10 años por 42.000 millones de dólares.
La subasta fue una gran decepción. Su «cola» (cuánto más alto fue el rendimiento en la venta en relación con el precio anterior) fue de unos enormes 3 puntos básicos, y la demanda fue 2,32 veces la cantidad de deuda en oferta, la más débil desde diciembre de 2022.
Además, hay que tener en cuenta que los índices bursátiles de referencia MSCI de Asia y de los mercados emergentes registraron fuertes ganancias el miércoles, del 1,8% y el 1,9%, respectivamente, su mejor desempeño en dos meses. Es posible que tengan dificultades para mantener el impulso el jueves.
Hay una buena dosis de riesgo de eventos regionales en Asia, con el PIB de Filipinas, la cuenta corriente de Japón, las cifras de comercio de Taiwán y una decisión de política del Banco de la Reserva de la India, todos en agenda.
El BOJ también publica el resumen de opiniones de su histórica reunión de política monetaria del 30 y 31 de julio que, según algunos analistas, contribuyó a la actual turbulencia del mercado.
Los inversores todavía están reflexionando sobre las declaraciones que hizo el miércoles el vicegobernador del BOJ, Shinichi Uchida, de que el banco central no aumentará las tasas de interés cuando los mercados financieros estén inestables y que las recientes turbulencias del mercado son «claramente un riesgo a la baja para la economía».
Esto ayudó a elevar el Nikkei y golpeó al yen: en las últimas operaciones en Estados Unidos, la moneda cayó un 1,8 por ciento frente al dólar, su mayor caída diaria en 18 meses.
La volatilidad implícita del yen disminuyó un poco el miércoles, pero sigue siendo elevada en toda la curva. Las fuertes oscilaciones de los últimos días pueden haber pasado, pero es comprensible que los operadores mantengan una postura cautelosa y defensiva.
La volatilidad de una semana es notablemente mayor que la de un mes, una indicación de que los inversores aún esperan una gran agitación en el yen en los próximos días.
Se espera ampliamente que el banco central de la India mantenga las tasas estables en 6,50 por ciento por novena reunión consecutiva, pero los inversores esperan un tono más moderado que podría abrir la puerta a un recorte de tasas en octubre.
En este momento, parece poco probable que se produzca un recorte en octubre. Los precios actuales del mercado monetario estiman que hay una probabilidad de una en cinco de que se produzca un recorte en octubre y sugieren que un recorte de un cuarto de punto recién se habrá descontado por completo en febrero del año próximo.
Mientras tanto, las cifras comerciales de Taiwán de julio serán analizadas de cerca en busca de pistas sobre la fortaleza de la demanda de microchips relacionada con la IA. Las exportaciones en junio aumentaron un 23,5 por ciento respecto al año anterior gracias a «fuertes oportunidades comerciales en aplicaciones de nuevas tecnologías», dijo entonces el Ministerio de Finanzas.
A continuación se presentan los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados asiáticos el jueves:
– Decisión sobre la tasa de interés en la India
– Comercio con Taiwán (julio)
– Resumen de opiniones del BOJ
