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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Cuando llegué a Buenos Aires en junio de 2023, sostener los pesos argentinos se sintió un poco como quemar dinero. En mis primeros cuatro meses, la moneda perdió más de la mitad de su valor en medio de la creciente inflación.
Los argentinos, que como regla, ahorran dinero en efectivo en dólares estadounidenses, me advirtieron que hiciera lo mismo. En octubre, Javier Milei, el economista libertario que se postulaba para ser el presidente de Argentina, había declarado que el peso valía «menos que excrementos» y se comprometió a desecharlo por completo y reemplazarlo con el dólar.
Sin embargo, un año en la presidencia de Milei, es el peso, no el Backback, el que está teniendo un momento.
Una caída en la inflación gracias al programa de austeridad de Milei y su uso continuo de estrictos controles de divisas ha llevado al peso a estabilizarse tanto en el mercado oficial de intercambio como en el mercado negro. Eso es después de una década de casi constante depreciación. En términos reales, el peso apreciaba más del 40 por ciento el año pasado, más que cualquier otra moneda.
Para los argentinos, este es el último giro en una historia larga y tumultuosa de volatilidad monetaria.
Muchos inversores locales están utilizando el cambio con fines de lucro al participar en operaciones de transporte: tomar préstamos en dólares, usar el efectivo para comprar pesos y recaudar la tasa de interés, que es más alta que la tasa de préstamos en dólares y la devaluación del peso.
Y aunque el dolor de la crisis económica y las medidas de austeridad es generalizada, los argentinos de clase media disfrutan del hecho de que los salarios de peso ahora valen más en el extranjero. Han inundado playas brasileñas y centros comerciales chilenos. «Ahora es el momento de ir, las cosas son más baratas en cualquier lugar que aquí», dijo María Cristina, una maestra de Patagonia.
La experiencia de usar pesos de efectivo mientras compras también se ha vuelto menos incómodo. Las notas recién acuñadas de 10,000 y 20,000, con un valor de aproximadamente $ 10 y $ 20 respectivamente, han reemplazado la factura más grande anterior, que valía solo $ 2.
Mientras tanto, esos ahorros en dólares que muchos tienen menos valen menos. Tomás, un amigo argentino que estudia para un MBA, dice que se dio cuenta de que las políticas de Milei podrían llevar sus ahorros de $ 10,000 a depreciarse tanto contra el peso que podría quedarse sin dinero para su curso. Optó por convertir todos sus dólares a pesos e invertir en depósitos de término vinculados a la inflación. «Fue completamente contradictorio para un argentino deshacerse de los dólares», dice. «Pero si les hubiera aferrado a ellos [the course] Podría haberle costado un 50 por ciento más «.
Mientras los argentinos navegan hábilmente el nuevo Peso Panorama, los turistas han sido atrapados sin reconocer. Los visitantes de Buenos Aires encuentran que ha pasado de una de las ciudades más baratas de América Latina a entre las más caras, con facturas de bar y restaurantes que a veces exceden los niveles de Europa occidental y Norte de América del Norte. En un espacio de trabajo conjunto que visito, un nómada digital se quejó a su amiga en FaceTime que la comida aquí era más cara que en Canadá: «¡Una pizza es de $ 20!» Exclamó.
Los argentinos tienen poca simpatía. «La ganga argentina de los últimos años es lo que fue impactante, no esto», dijo un CEO. «Tu ventaja fue nuestra desgracia».
Cuánto tiempo durará la fuerza del peso no está claro. Milei se ha comprometido a levantar la moneda y los controles de capital a finales de este año. Los economistas estarán observando para ver cuánta demanda acumulada se desata.
Hay señales de que el dólar desempeñará un papel más importante que antes, ya que Milei elimina las restricciones sobre su uso. Las empresas ahora pueden mostrar precios en dólares junto con pesos, aunque la práctica aún no está muy extendida. A partir de este mes, los argentinos pueden usar tarjetas de débito denominadas en dólares. Lo más importante es que una amnistía fiscal ha llevado a las personas a depositar aproximadamente $ 15 mil millones en ahorros que fueron escondidos bajo colchones o en el extranjero, lo que aumenta la capacidad de los bancos para ofrecer préstamos denominados en dólares.
Daniel Marx, un ex secretario de finanzas, dice que los gobiernos argentinos tendrían que demostrar «consistencia a largo plazo» para que el peso realmente gane la confianza de todos. «Los seres humanos tienden a proteger lo que tienen», dice. «Y si la moneda local no hace eso, buscarán alternativas».
