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LONDRES: Los precios de los metales industriales acaban de experimentar su mayor trimestre de caídas en muchos años, y el mercado refleja la exposición a los bloqueos de China por el COVID, la inflación, el aumento de las tasas de interés y el estancamiento del crecimiento.
La velocidad y la magnitud de la caída fueron inesperadas y reflejan en parte la venta de metales como el aluminio y el níquel comprados en previsión de interrupciones en el suministro de material de Rusia, que no se materializaron después de que invadiera Ucrania.
«La oferta de metales está aumentando porque ha sido incentivada. La demanda se está desacelerando y la tendencia es a los excedentes», dijo Julian Kettle, vicepresidente de metales y minería de la consultora Wood Mackenzie.
¿CUÁNTO HAN CAÍDO LOS PRECIOS DE LOS METALES?
Los precios del aluminio en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayeron un 30 por ciento en el segundo trimestre, la mayor pérdida trimestral desde la crisis financiera de 2008.
El cobre cayó un 20 por ciento en el segundo trimestre, la mayor pérdida trimestral desde 2011, cuando estalló la burbuja creada por el enorme estímulo chino.
El zinc cayó un 24 por ciento y el plomo cayó un 21 por ciento en el segundo trimestre, las mayores pérdidas trimestrales desde 2010 y 2011, respectivamente.
El estaño y el níquel cayeron un 38 por ciento y un 29 por ciento respectivamente en el segundo trimestre, la mayor cantidad registrada.
Con la excepción del plomo, los otros cinco metales alcanzaron máximos históricos en marzo, ya que los mercados descontaron las expectativas de déficit debido a la sólida demanda y los cuellos de botella del transporte en las regiones productoras.
¿PARA QUÉ SE UTILIZAN LOS METALES INDUSTRIALES?
El cobre es vital para conducir electricidad y se usa en electrónica, electrodomésticos, automóviles y edificios, el zinc se usa para galvanizar el acero y el plomo es un componente de las baterías que se usan en los automóviles con motor de combustión interna.
El aluminio es crucial para el transporte, el embalaje y la construcción, el estaño se usa en electrónica y semiconductores, mientras que el níquel se usa para fabricar acero inoxidable y baterías para vehículos eléctricos.
¿QUÉ PASÓ CON LA DEMANDA?
Los bloqueos de COVID en China, el principal consumidor, han afectado la fabricación y la demanda de metales, mientras que la inflación vertiginosa, los aumentos de las tasas de interés y la posibilidad de una recesión han socavado la actividad industrial en todo el mundo.
Se estima que la demanda mundial de cobre crecerá alrededor del 2%-3% este año a alrededor de 26 millones de toneladas después de un crecimiento del 4%-5% en 2021 y se espera que la demanda de aluminio crezca un poco más del 2% a alrededor de 71 millones del 8 por ciento de crecimiento el año pasado.
Se pronostica que el consumo de zinc aumentará en un tranquilo 1%-2% este año desde el 6%-7% en 2021 y se espera que la demanda de níquel se expanda alrededor del 5% este año desde alrededor del 15% el año pasado.
¿HACIA DÓNDE SE DIRIGEN LOS SUMINISTROS?
Se prevé que los suministros de cobre aumenten entre un 3 % y un 5 % debido a los aumentos de producción en las minas de América Latina, África y otros lugares, mientras que se prevé que los suministros de aluminio aumenten un 3,5 %, con gran parte de ese aumento en China.
Los analistas de Macquarie estiman reinicios y nueva capacidad de aluminio en China en los primeros cinco meses del año en 2,4 millones de toneladas por año y un millón de toneladas por año, respectivamente.
«Esperamos que la capacidad operativa de fundición alcance los 42,5-43,00 millones de toneladas anuales para fines de este año», dijeron.
Es probable que el aumento de la producción de níquel en el principal productor de Indonesia aumente los suministros mundiales entre un 14% y un 18% a más de 3,1 millones de toneladas este año.
Se espera que los suministros de zinc se estanquen, en parte debido a los recortes de producción en Europa debido a los precios récord de la energía.
