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Estados Unidos está instando a Europa a reducir los impuestos sobre las ganancias de los activos rusos congelados como parte de una propuesta para financiar a Ucrania mediante préstamos contra ganancias futuras que, según dice, liberarán 50 mil millones de dólares.
Daleep Singh, asesor adjunto de seguridad nacional de Estados Unidos para economía internacional, dijo al Financial Times que el G7 estaba que se discute Una idea de Washington es adelantar el valor de los ingresos por intereses de los activos para llevar el efectivo a Kiev ya este verano.
Los aliados occidentales inmovilizaron 260.000 millones de euros de activos del banco central ruso tras La invasión de Ucrania por parte de Moscú en febrero de 2022, pero desde entonces han estado divididos sobre qué hacer con el tesoro congelado.
Washington está a favor de confiscar las reservas en su totalidad y entregárselas a Ucrania, pero muchos funcionarios europeos han advertido que tal medida violaría el derecho internacional, perturbaría los mercados globales y socavaría el estatus del euro.
En cambio, EE.UU. propuesto la semana pasada que se podrían recaudar decenas de miles de millones de euros para Ucrania garantizando préstamos contra futuras ganancias de los activos congelados. Espera conseguir un acuerdo de los aliados en la cumbre de líderes del G7 que se celebrará en Italia en junio.
Singh dijo que la medida podría implicar una emisión de bonos al sector privado o un préstamo por parte de uno o varios gobiernos del G7 que sería reembolsado en primera instancia con los ingresos por intereses. Sostuvo que los aliados deberían intentar liberar unos 50.000 millones de dólares de financiación para Ucrania a través de la propuesta.
Pero para que la idea funcione, Singh dijo al Financial Times que sería fundamental «maximizar los ingresos por intereses anuales» de los activos.
Al discutir dónde se reinvierte el dinero y cambiar el tratamiento fiscal de los flujos de ingresos, el valor de los pagos de intereses podría llegar a 5.000 millones de euros al año, afirmó.
«El lugar donde se invierten los activos importa, pero también el grado de tributación», dijo. «Deberíamos maximizar cada euro de estas reservas inmovilizadas en beneficio de Ucrania».
Los prestamistas necesitarían garantías de que recibirán el reembolso, lo que podría lograrse reservando un cierto porcentaje de las reservas, dijo.
Pero es probable que Estados Unidos todavía enfrente una ardua lucha para lograr un acuerdo de Europa para su última propuesta, y reservar reservas como garantía probablemente sea controvertido.
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo durante una visita a Washington DC esta semana: “He visto cuatro esquemas o propuestas diferentes para eludir lo que muchos otros juristas o abogados –incluso en algunas administraciones de este país– consideran un obstáculo legal muy serio que puede interpretarse como una violación del orden jurídico internacional”.
La urgencia de aportar dinero extra se ha visto acentuada por un estancamiento de meses en el Congreso de Estados Unidos sobre el paquete de ayuda para Ucrania. Se espera que la Cámara de Representantes vote este fin de semana sobre el envío 60 mil millones de dólares en nueva ayuda militar a Kyiv.
La mayor parte de los activos del banco central ruso (aproximadamente 190.000 millones de euros) se mantienen en Euroclear, un depósito central de valores con sede en Bélgica. Estos han generado 3.850 millones de euros en beneficios después de impuestos desde la invasión a gran escala de Rusia.
Bélgica ha estado gravando esas ganancias con su tasa corporativa habitual del 25 por ciento. Desde el inicio de la guerra, ha recaudado 1.200 millones de euros, según el estado financiero de Euroclear, y se prevé que gane otros 1.700 millones de euros este año.
La exención de estos impuestos requeriría “cambios legales significativos en el sistema del impuesto de sociedades en Bélgica”, dijo una persona involucrada en las discusiones, que por lo tanto pensaba que era poco probable que sucediera.
Los países de la UE están intentando llegar a un acuerdo para entregar unos 3.000 millones de euros en beneficios a Kiev este año, que se gastarán principalmente en fines militares. Pero Singh dijo que el inconveniente de realizar esas transferencias anuales es que «podría ser demasiado poco y demasiado tarde para marcar una diferencia apreciable para Ucrania».
Valdis Dombrovskis, vicepresidente ejecutivo de la Comisión Europea, dijo que esperaba que se pudieran tomar decisiones sobre el tema “en los próximos meses”.
«Este trabajo no debe verse como algo que reemplaza el apoyo financiero de los donantes internacionales, sino que lo complementa», dijo al Financial Times.
Singh dijo que incluso si el Congreso aprobara el paquete estadounidense, eso no disminuiría la importancia de las propuestas en torno a los activos rusos. “Movilizar las reservas soberanas sólo reforzaría el impacto del apoyo suplementario [aid package] en lugar de sustituirlo”, dijo.
«Las cifras son importantes en términos de impacto directo y también de la señal que enviarían a Putin de que no puede sobrevivir a nosotros».
