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LONDRES (Reuters) – Moody’s dijo que Rusia podría estar en incumplimiento porque trató de pagar sus bonos en dólares en rublos, lo que sería una de las consecuencias más graves hasta la fecha de la exclusión de Moscú del sistema financiero occidental desde la invasión de Ucrania por parte del presidente Vladimir Putin.
Si Moscú es declarado en default, marcaría el primer incumplimiento importante de Rusia en bonos extranjeros desde los años posteriores a la revolución bolchevique de 1917, aunque el Kremlin dice que Occidente está forzando un default al imponer sanciones paralizantes.
Rusia realizó un pago con vencimiento el 4 de abril de dos bonos soberanos, con vencimiento en 2022 y 2042, en rublos en lugar de los dólares que debía pagar según los términos de los valores.
Rusia «por lo tanto, puede considerarse un incumplimiento según la definición de Moody’s si no se soluciona antes del 4 de mayo, que es el final del período de gracia», dijo Moody’s en un comunicado el jueves.
«Los contratos de bonos no prevén el pago en ninguna otra moneda que no sea el dólar».
Moody’s dijo que si bien algunos eurobonos rusos emitidos después de 2018 permiten pagos en rublos bajo ciertas condiciones, los emitidos antes de 2018, como los que vencen en 2022 y 2042, no lo permiten.
«La opinión de Moody’s es que los inversionistas no obtuvieron la promesa contractual en moneda extranjera en la fecha de vencimiento del pago», dijo Moody’s.
El Ministerio de Finanzas ruso no respondió a una solicitud de comentarios el viernes. El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, dijo al periódico Izvestia a principios de este mes que si Rusia se ve obligada a entrar en default, emprenderá acciones legales.
Antes de la orden de Putin del 24 de febrero de lo que él presenta como una operación militar especial en Ucrania, Rusia fue calificada como de grado de inversión. Pero sus bonos soberanos se han convertido en un objetivo en lo que el Kremlin dice que es una guerra económica librada por Estados Unidos.
Rusia en 1998 dejó de pagar $40 mil millones en deuda interna y devaluó el rublo bajo el presidente Boris Yeltsin porque estaba efectivamente en bancarrota después de la crisis de la deuda asiática y la caída de los precios del petróleo sacudió la confianza en su deuda en rublos a corto plazo.
En 1918, los revolucionarios bolcheviques bajo Vladimir Lenin repudiaron la deuda zarista, lo que conmocionó a los mercados mundiales de deuda porque Rusia tenía entonces una de las mayores acumulaciones de deuda externa del mundo.
Esta vez, Rusia tiene el dinero pero no puede pagar porque las reservas -las cuartas más grandes del mundo- que Putin ordenó acumular para tal crisis están congeladas por Estados Unidos, la Unión Europea, Gran Bretaña y Canadá.
DEFECTO
Dado que Rusia no puede pedir prestado ni quiere pedir prestado en este momento, una suspensión de pagos sería en gran medida simbólica, lo que marcaría el tumultuoso final de su intento posterior a la Guerra Fría de integrarse en la arquitectura financiera de Occidente.
Si bien Rusia tiene solo $ 40 mil millones en bonos internacionales en circulación en emisiones denominadas en 15 dólares o euros, sus empresas han acumulado mucha más deuda externa.
El Tesoro de EE. UU. detuvo este mes la capacidad de Rusia de utilizar las reservas de divisas en poder del banco central ruso en las instituciones financieras de EE. UU. para pagar su deuda.
El Kremlin dice que Occidente ya ha incumplido sus obligaciones con Rusia al congelar sus reservas y que quiere un nuevo sistema para reemplazar la arquitectura financiera de Bretton Woods establecida por las potencias occidentales en 1944.
A principios de este mes, S&P rebajó las calificaciones en moneda extranjera de Rusia a «incumplimiento selectivo» debido al aumento de los riesgos de que Moscú no pueda y no esté dispuesto a cumplir sus compromisos con los tenedores de deuda extranjeros.
La economía de Rusia se dirige a la peor contracción desde los años posteriores a la caída de la Unión Soviética en 1991, con una inflación vertiginosa y una fuga de capitales.
(Reporte de Guy Faulconbridge; Editado por Kim Coghill y Frances Kerry)
