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KARACHI: Se espera ampliamente que el banco central de Pakistán mantenga su tasa de interés clave en un récord del 22 por ciento por séptima reunión de política consecutiva el lunes mientras Pakistán se prepara para la aprobación de la junta del Fondo Monetario Internacional y conversaciones sobre un programa a más largo plazo.
A la decisión política del lunes le seguirá la reunión de la junta ejecutiva del fondo para discutir la aprobación de 1.100 millones de dólares en financiación para Pakistán, que es el último tramo de un acuerdo de reserva de 3.000 millones de dólares con el FMI firmado el verano pasado para evitar una cesación de pagos soberana.
La estimación mediana de una encuesta de Reuters entre 14 analistas predice que el Banco Estatal de Pakistán (SBP) mantendrá las tasas estables.
Cuatro analistas pronostican un recorte de 100 puntos básicos (pb), mientras que dos esperan un recorte de 50 pb el lunes.
Ocho encuestados esperan un recorte de tipos antes de que Pakistán firme un nuevo programa con el FMI. Hay otra reunión del MPC el 10 de junio de 2024, que posiblemente sea antes de que Pakistán obtenga otro programa del FMI.
La nación del sur de Asia está buscando un nuevo préstamo más grande y a largo plazo del FMI. El Ministro de Finanzas de Pakistán, Muhammad Aurangzeb, ha dicho que Islamabad iniciará conversaciones con el fondo el próximo mes y podría asegurar un acuerdo a nivel de personal sobre el nuevo programa a principios de julio.
La tasa clave de Pakistán se elevó por última vez en junio para combatir las persistentes presiones inflacionarias y cumplir una de las condiciones establecidas por el FMI para asegurar el rescate.
El índice de precios al consumidor (IPC) de Pakistán para marzo aumentó un 20,7 por ciento respecto al año anterior, desacelerándose en parte debido al «efecto base», alcanzando un máximo histórico del 38 por ciento en mayo de 2023.
Tahir Abbas, jefe de investigación de Arif Habib Limited, dijo que es poco probable que el banco central recorte las tasas antes de obtener un nuevo programa del FMI. «La política monetaria también considerará el resultado inflacionario de las tensiones en Medio Oriente y su impacto en los precios del combustible, junto con el retraso de la Reserva Federal en la flexibilización monetaria», añadió.
«Esperemos una reducción simbólica en el trimestre actual (hasta junio), seguida de recortes agresivos en el trimestre de septiembre, ya que el gobierno tiene que renovar aproximadamente 6,7 billones de rupias de bonos del Tesoro nacionales que vencen en el último trimestre del año calendario», dijo. Mustafa Pasha, CIO de Lakson Investments.
Añadió que para entonces habrá mayor claridad sobre la inflación y las entradas de divisas. «Históricamente, la SBP ha recortado las tasas en el primer año de un programa del FMI y esperamos que la tasa de política se estabilice alrededor del 17 por ciento en diciembre».
# Organización/Nombre MPC Reducción de tarifas
Expectativa ante lo nuevo.
¿Acuerdo con el FMI?
1 Adnan Sheikh 0 No
2 Valores AKD 0 No
3 Ammar Habib Khan 0 No
4 Arif Habib Limitado 0 No
5 EFG Hermes -100 Sí
6 Empresas FRIM 0 Sí
7 Valores de Ismail Iqbal -50 Sí
8JS Global Capital -100 Sí
9 Inversiones Lakson -50 Sí
10 Pak Kuwait Investment Co -100 Sí
11 Valores del espectro 0 No
12 Suleman Maniya -100 Sí
13 Valores de primera línea 0 Sí
14 Uzair Younus 0 No
Mediana 0 Sí
