Se espera que las innovaciones sean turbo-cargadas de la industria del ETF criptográfico

Según la mayoría de las medidas, el lanzamiento de los fondos negociados en Bitcoin Exchange en los EE. UU. Ha sido un éxito de rasgadura, pero los participantes de la industria dicen que las innovaciones que vienen turbo-cobrarán aún más la industria del ETF criptográfico.

Poco más de un año después de su debut, los ETF bitcoin que cotizan en Estados Unidos ya tienen $ 120 mil millones de activos. El más grande, el Bitcoin Trust (IBIT) de $ 57 mil millones (IBIT), fue el ETF más rápido del mundo en llegar a $ 10 mil millones, $ 25 mil millones y $ 50 mil millones en AUM, ya ha superado el fideicomiso de oro de Ishares y está cerrando las acciones de $ 80bn SPDR Gold Gold Gold Gold (GLD) como el producto comercial comercial más grande del planeta.

Sin embargo, según Matt Hougan, director de inversiones de Crypto Specialist Bitwise Asset Management, aún no hemos visto nada.

«Si esperamos 10 años, apuesto a que el ETP más grande en los Estados Unidos aún no se ha lanzado», dijo Hougan en el reciente foro de activos digitales en Londres. «Yo creo [the largest will be] Un enfoque basado en índice ”, agregó Hougan, refiriéndose a los índices diversificados que componen la mayoría de los ETF.

Sus palabras llegaron solo unos días antes de la lista del primer índice de criptomonedas Spot, o canasta, ETF en los EE. UU., El ETF (NCIQ) de HASHDEX NASDAQ CRYPTO US ETF (NCIQ), que contiene Bitcoin y Ether en un solo producto.

Sin embargo, tal como están las cosas, sigue habiendo una barrera para una mayor diversificación en los Estados Unidos. La Comisión de Bolsa y Valores ha considerado que si bien Bitcoin y Ether son productos básicos, muchos otros tokens digitales son valores. La última definición complica el camino para crear ETF que los mantengan, ya que estarían sujetos a la Ley de la Compañía de Inversión de 1940, que exige una protección de los inversores más sólida.

Con un cambio de la guardia en la SEC de Gary Gensler, conocido por su escepticismo de todas las cosas criptográficas, a una cara más amigable con la criptográfica bajo el presidente Donald Trump, algunos creen que el logjam puede estar roto y estas definiciones reevaluadas.

Desde noviembre ha habido un PARTIRA DE PRIBURAS DE ETF CRIPTOCURALLA En los EE. UU. Para productos basados ​​en tokens como Solana, Ripple’s XRP y Litecoin, así como un posible producto de canasta de Crypto Pioneer Grayscale.

Hougan dijo que resolver el debate de definición de productos básicos de seguridad podría abrir las compuertas.

“Hasta que obtengamos definiciones claras, retendrá el mercado. Pero una vez que obtengamos estas definiciones, creo que obtendremos una explosión de productos en los Estados Unidos ”, dijo.

Eric Pollackov, jefe global de los mercados de capitales de ETF en Invesco ETFS, que también habla en el Foro de Activos Digitales, fue más allá, aludiendo a los equivalentes criptográficos del JPMorgan Equity Premium Income Fund (JEPI), el popular ETF de «llamada cubierta» que utiliza derivados a derivados de derivados generar ingresos mejorados, aunque a expensas de entregar algunas ganancias potenciales de capital, y para los cuales La escala de grises ya se ha presentado.

«Vamos a tener llamadas cubiertas, etc., todo lo que tenemos para las acciones», dijo Pollackov. «Pero necesitamos diferenciar entre un producto y una seguridad».

«Ha habido más de 50 presentaciones desde el 1 de enero. Ni siquiera estamos en la primera entrada de la innovación que proviene de la criptomoneda».

Incluso el propio Trump puede estar buscando entrar en el acto. Uno de los tres ETF para los que su grupo de medios y tecnología de Trump ha solicitado una marca registrada es una Verdad.fi bitcoin plus ETFlo que implica exposición a algo más que bitcoin en sí.

Los ETP de índice criptográfico basado en canasta ya existen en algunas otras jurisdicciones. Hashdex ya ejecuta uno en Brasil y dos en Europa, conteniendo hasta una docena de tokens digitales, como Ripple, Solana y Cardano, así como Bitcoin y Ether.

En general, Europa cuenta con 37 ETP de canasta o índice criptográfico, emitido por 18 proveedores, según datos de ETFBook. El rango incluye variaciones de iguales, de capitalización media y impulso en el modelo estándar basado en la capitalización de mercado, así como vehículos administrados activamente que buscan superar un índice pasivo.

Sin embargo, aún no han prestado fuego al mundo. A $ 430mn, el índice de cripto de hashdex NASDAQ ETP (hash) es el fondo de canasta más grande, según ETFBook, y en conjunto los 37 fondos tienen $ 1.1 mil millones.

Esta es una participación relativamente pequeña del mercado de cripto ETP más amplio de Europa, donde 210 fondos poseen $ 18 mil millones de activos y cinco de una solakada, cuatro bitcoin y una solana, individualmente poseen más que todos los ETP de canasta en total.

A pesar de este lento comienzo, Hougan creía que los ETF del índice de cifrado entrarían en su cuenta a medida que los inversores más institucionales se sumerjan en la clase de activos.

«Hasta la fecha, Crypto ha sido principalmente un fenómeno minorista», dijo. “Los inversores profesionales han tardado en asignar debido a los riesgos regulatorios y de reputación.

“Pero supongo que en los próximos 10 años va a cambiar. Como la criptografía está normalizada, cada vez más inversores profesionales entrarán en el espacio. Y en cada clase de activos que he estudiado, a los inversores profesionales les encanta la indexación. No sé por qué Crypto sería diferente «.

Argumentó que la mayoría de los inversores de Crypto ETP existentes eran «fanáticos» hardcore que tienen monedas fuertes profesionales o anti específicas y quisieron expresar eso en un producto enfocado.

«Nuevamente, espero que esto cambie», dijo Hougan. «Sospecho que será normal asignar el 2-5 por ciento a la criptografía, y creo que mucha gente solo querrá comprar una canasta porque no querrán elegir ninguna moneda específica».

Independientemente de esto, sin embargo, Hougan creía que los flujos en los ETF de bitcoin puros que sean cotizados en los Estados Unidos seguirán superando el número contundente del año pasado este año.

“Cuando miras la historia del ETF, el primer año nunca es el año más grande. Incluso si nadie más compró Bitcoin, aparte de los que ya lo sostienen, creo que los flujos de este año serán mucho más altos de lo que fueron el año pasado ”, dijo.