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Se espera que las cifras de empleo en Estados Unidos se recuperen cuando se publiquen las últimas cifras el viernes, ofreciendo a los inversores la última pista sobre la trayectoria de las tasas de interés antes de la toma de posesión del presidente electo Donald Trump.
Los economistas encuestados por Reuters pronosticaron que la economía estadounidense añadió 183.000 puestos de trabajo en noviembre, frente a los 12.000 del mes anterior, una cifra distorsionada por el impacto de los huracanes y una huelga de boeing.
Joe Maher, economista asistente de Capital Economics, dijo que las cifras de octubre habían sido el resultado de “perturbaciones temporales”, pero que un “impresión muy débil de las nóminas no agrícolas también puede reflejar en parte cierta debilidad genuina en el mercado laboral”, lo que respalda una mayor recortes de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Desde la victoria electoral de Trump, los inversores han apostado a que el impacto inflacionario de los aranceles y recortes de impuestos del presidente electo hará que la Reserva Federal baje las tasas más lentamente de lo que se pensaba anteriormente.
El banco central estadounidense recortó las tasas en 0,25 puntos porcentuales días después de las elecciones a un rango de 4,5 por ciento a 4,75 por ciento. Los mercados de swap han descontado una probabilidad del 65 por ciento de otro recorte de un cuarto de punto cuando la Reserva Federal se reúna a finales de este mes.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo el mes pasado que el banco central no tenía prisa por recortar los costos de endeudamiento en medio de señales de una economía resiliente con bajas tasas de desempleo. Pero reconoció que la Reserva Federal todavía tenía el desafío de equilibrar el desempleo y la inflación.
«Confiamos en que con una recalibración adecuada de nuestra postura política, se podrá mantener la fortaleza de la economía y el mercado laboral, y la inflación descenderá de manera sostenible al 2 por ciento», dijo Powell en una conferencia de prensa. rafa uddin
¿Puede Francia calmar los nervios de los inversores?
La inestabilidad política de Francia está pesando sobre sus mercados de bonos y acciones del gobierno, mientras los operadores se preocupan por el destino tanto del presupuesto de Michel Barnier como de su gobierno minoritario.
El diferencial entre el rendimiento de los bonos a 10 años de Francia y el de Alemania, el punto de referencia de la eurozona, alcanzó hasta 0,9 puntos porcentuales la semana pasada, su nivel más alto desde la crisis de deuda soberana del bloque hace 12 años. Los costos de endeudamiento de París brevemente subió por encima de los de Greciaun momento simbólico para las dos economías.
Mientras tanto, el índice bursátil Cac 40 también ha tenido un desempeño inferior al de sus pares recientemente, ya que las perspectivas más sombrías inquietan a los inversores en grandes compañías financieras y otras acciones expuestas a la economía nacional y su mercado de bonos.
Podría haber nuevos desafíos esta semana, con una votación sobre la seguridad social que podría provocar un voto de censura a Barnier, aunque un tira y afloja en áreas del Presupuesto entre el gobierno y el partido de extrema derecha de Marine Le Pen podría reducir parte del calor político.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales de Francia siguen siendo bajos en términos históricos, y ni mucho menos se acercan a los niveles que Grecia y otros focos de crisis alcanzaron durante la crisis de deuda soberana. Otros indicadores de preocupaciones sobre la deuda soberana de la eurozona en general, como los diferenciales entre Italia y Alemania, también están apagados.
Pero a algunos inversores les preocupa qué significará para el bloque el empeoramiento de la situación fiscal de la segunda economía más grande de la eurozona. Robert Burrows, de M&G Investments, advirtió la semana pasada que tiene “profundas implicaciones para la Unión Europea en su conjunto”.
«Si bien la UE ha sobrevivido a numerosos desafíos en el pasado, las luchas actuales de Francia podrían provocar renovados debates sobre la fragmentación, amenazando la unidad que ha sido una piedra angular del proyecto europeo durante décadas», añadió. Ian Smith
¿La OPEP aumentará la producción esta semana?
La OPEP+, el cartel petrolero, se reúne el jueves para discutir si sus miembros pueden comenzar a bombear gradualmente más crudo o si deberían continuar manteniendo la producción en los niveles actuales.
En un esfuerzo por apuntalar los precios, el grupo, liderado por Arabia Saudita y Rusia, en conjunto ha realizado recortes de producción de unos 5,86 millones de barriles por día en los últimos años. En junio, el grupo dijo que seguiría teniendo la mayor parte de ese petróleo fuera del mercadopero comenzaría gradualmente a deshacer 2,2 millones de b/d de recortes voluntarios a partir de septiembre.
Pero esa medida fue luego postergada debido a la débil demanda de petróleo de China y una creciente oferta de crudo de países no pertenecientes a la OPEP, como Estados Unidos. Esta semana, es probable que el grupo posponga aún más cualquier aumento de la producción, al menos hasta que haya más claridad sobre cómo la administración entrante de Trump aplicará crudas sanciones a Irán y Venezuela. Los analistas esperan que los recortes se prorroguen por uno o dos meses.
Pero un retraso de último minuto en la reunión misma, que debía celebrarse el domingo, podría indicar una división dentro de la OPEP. Varios miembros han estado bombeando por encima de sus cuotas, a pesar de los esfuerzos de la OPEP para hacer cumplir sus cuotas, y algunos países, como Kazajstán, están interesados en aumentar su participación.
Si bien el firme consenso entre los analistas es a favor de una extensión adicional de los recortes de uno a dos meses, algunos advirtieron que Arabia Saudita, encabezada por el Ministro de Petróleo, el Príncipe Abdulaziz bin Salman, podría dar una sorpresa en la reunión y permitir que la producción comience a aumentar. Malcolm Moore
