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HONG KONG: La negociación en el sudeste asiático y las transacciones de capital privado deberían ayudar a impulsar la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en Asia en la segunda mitad del año, dijeron los banqueros, luego de que el volumen de transacciones en la primera mitad se desplomara al nivel más bajo en una década.
El valor total de fusiones y adquisiciones de Asia de enero a junio cayó un 41 por ciento interanual para alcanzar los 362.000 millones de dólares, el más bajo desde 2013, según mostraron datos preliminares de Refinitiv.
El declive estuvo más o menos en línea con el resto del mundo, ya que las tasas de interés más altas, los mercados volátiles y las tensiones geopolíticas afectaron la negociación a nivel mundial, lo que provocó que varios bancos de Wall Street eliminaran empleos durante el año pasado.
En Asia, la caída de la actividad ha sido impulsada por una fuerte caída en los acuerdos relacionados con China debido al deterioro de las relaciones chino-estadounidenses y una recuperación más lenta de lo esperado en la segunda economía más grande del mundo.
Los banqueros de la región han ganado hasta ahora un total de 1400 millones de dólares en comisiones por acuerdos de fusiones y adquisiciones completados, un 44 % menos que el año anterior y también el mínimo de una década, según mostraron los datos.
Choe Tse Wei, director gerente de asesoría estratégica del Grupo DBS de Singapur, dijo que los problemas geopolíticos habían llevado a cambios en la inversión saliente china desde Europa occidental, Australia y América del Norte hacia el sudeste asiático y otros mercados emergentes, al tiempo que afectaron las inversiones en China.
«Ha dirigido algunos flujos occidentales de IED (inversión extranjera directa) hacia la India y el sudeste asiático, al tiempo que aumenta la reinversión interna a través de la reubicación y la reubicación cercana de las instalaciones de producción», agregó Choe.
Los acuerdos que involucran a empresas chinas cayeron un 35 % interanual a 125.400 millones de dólares en el primer semestre, también el mínimo de una década, según mostraron los datos de Refinitiv. Las fusiones y adquisiciones salientes, a $ 7 mil millones, se desplomaron en un tercio al nivel más bajo desde 2006.
Los banqueros de inversión dijeron que el impulso de los acuerdos en el sudeste asiático se ha acelerado a medida que una serie de sectores en los mercados locales se están consolidando.
«La actividad del Sudeste Asiático sigue siendo impulsada por la consolidación nacional en sectores como las instituciones financieras y TMT (tecnología, medios, telecomunicaciones)», dijo Rohit Chatterji, codirector de fusiones y adquisiciones, Asia Pacífico, en JPMorgan.
El sudeste asiático fue la fuente de la mayor transacción de fusiones y adquisiciones de Asia Pacífico este año, según mostraron los datos de Refinitiv.
El fabricante de automóviles eléctricos vietnamita VinFast dijo en mayo que cotizaría en los Estados Unidos a través de una fusión con la empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) Black Spade Acquisition Co, lo que le daría un valor de capital de $ 23 mil millones.
Las multinacionales que remodelan su estrategia, particularmente en petróleo y gas, y deciden consolidar o salir de ciertos activos a favor de campeones nacionales también podrían impulsar acuerdos en el sudeste asiático, dijo Chatterji.
Acuerdos considerables en la cartera de Asia incluyen una venta de la participación controladora de Fujitsu en Shinko Electric Industries por $ 2.7 mil millones, una venta de participación de la compañía de seguros generales del Kotak Mahindra Bank de India y una venta de una participación en el grupo Edotco enfocado en Asia en Malasia.
También se espera que las firmas de capital privado (PE) vuelvan gradualmente a la acción, dijeron los banqueros. Los acuerdos respaldados por PE totalizaron $ 53 mil millones en la primera mitad, un 37 por ciento menos año tras año, según mostraron los datos de Refinitiv.
A pesar de los desafíos de recaudación de fondos, todavía cuentan con $ 417 mil millones en polvo seco, o capital desplegable, en la región a partir de este mes, el más alto de la historia, según datos de Preqin.
En general, la actividad estratégica, las ventas de activos por parte de firmas de capital privado y los acuerdos privados seguirán cobrando impulso en la segunda mitad, dijo Raghav Maliah, vicepresidente global de banca de inversión de Goldman Sachs.
