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Es una semana importante para los bancos centrales, con los responsables de las políticas en Estados Unidos, Japón y Gran Bretaña reconsiderando las tasas de préstamo y los mercados nerviosos por más ganancias de los gigantes tecnológicos estadounidenses.
En Venezuela, los votantes acuden a las urnas para elegir un presidente.
A continuación le ofrecemos un vistazo a lo que sucederá en los mercados la próxima semana, de la mano de Kevin Buckland en Tokio, Ira Iosebashvili y Rodrigo Campos en Nueva York y Amanda Cooper en Londres.
PREGUNTA DEL 1/SEPTIEMBRE
La fuerte liquidación de los mercados en los últimos días está poniendo el foco en la Reserva Federal, que concluye su reunión de política monetaria de julio el miércoles.
Las señales de preocupación económica de la Reserva Federal podrían dar a los inversores, ya desconcertados por la turbulencia en las acciones tecnológicas estadounidenses, otro motivo más para preocuparse. Tal como están las cosas, los inversores creen que el momento de relajar la política monetaria se está acercando rápidamente: los futuros vinculados a la tasa de los fondos federales muestran que los inversores prevén una probabilidad de más del 90 por ciento de un recorte de tasas en septiembre en medio de evidencia de un enfriamiento de la inflación y una incipiente desaceleración en el mercado laboral.
Los datos de empleo de Estados Unidos, que se publicarán el 2 de agosto, darán a los inversores la oportunidad de evaluar si las señales graduales de desaceleración que impulsaron las expectativas de un recorte de las tasas se han mantenido en julio. Los economistas encuestados por Reuters esperan que Estados Unidos haya creado 185.000 puestos de trabajo en julio, en comparación con los 206.000 del mes anterior.
2/RABERTINAJES TECNOLÓGICOS
Los inversores asustados también se enfrentan a un campo minado de ganancias de las grandes tecnológicas, con resultados que no cumplen las expectativas y que amenazan con trastocar aún más un mercado sacudido por las preocupaciones sobre las elevadas valoraciones de las acciones.
Microsoft tiene previsto presentar sus resultados el martes, seguido por Meta, la empresa matriz de Facebook, el miércoles, y Apple y Amazon el jueves. Las cifras decepcionantes podrían reavivar las preocupaciones que provocaron una liquidación aplastante de las acciones estadounidenses el miércoles, cuando tanto el S&P 500 como el Nasdaq sufrieron su peor día desde finales de 2022.
El enorme aumento de las acciones tecnológicas puede haber fijado un listón muy alto para sus resultados. Alphabet, la empresa matriz de Google, cuyos resultados fueron uno de los detonantes de la reciente ola de ventas, de hecho informó ingresos mejores de lo esperado, pero los inversores se mostraron cautelosos ante la posibilidad de que el aumento del gasto en infraestructura de inteligencia artificial pudiera reducir los márgenes, lo que hizo que las acciones cayeran un 5%.
3/CAMINATAS Y PINCHOS
Crece la especulación de que el Banco de Japón podría subir las tasas el miércoles después de que políticos de alto perfil, incluido el primer ministro, insinuaron la necesidad de una normalización de la política en el corto plazo.
El argumento central de sus argumentos no es la necesidad de poner fin a décadas de estímulo extraordinario, sino más bien el efecto asfixiante del yen débil sobre los hogares y las empresas, lo que parece estar convirtiendo el tipo de cambio en un tema central para la convención de liderazgo del gobernante Partido Liberal Democrático en septiembre.
El hecho de que la moneda haya rebotado en unos asombrosos 10 yenes por dólar desde los mínimos de tres décadas que alcanzó a principios de mes no ha disuadido a algunos de predecir un aumento de las tasas en julio. Sostienen que el Banco de Japón puede sacar el máximo provecho de su inversión subiendo las tasas en un contexto de recuperación del yen. A otros les preocupa que una economía frágil y un sentimiento débil del consumidor no puedan soportar unos costes de endeudamiento más elevados, y que la desaceleración del crecimiento estadounidense ya esté teniendo un efecto dominó.
4/CUESTIONES PELIGROSAS El Banco de Inglaterra se reúne el jueves y, en este momento, los mercados ven una probabilidad de aproximadamente el 48 por ciento de que las tasas caigan por primera vez desde marzo de 2020. El crecimiento es modesto y la inflación al consumidor ha regresado al 2 por ciento. Sin embargo, el crecimiento salarial y la inflación del sector servicios están demostrando ser pegajosos y están más calientes de lo que les gustaría a varios formuladores de políticas en la Vieja Dama de Threadneedle Street, como se conoce al Banco de Inglaterra. Clare Lombardelli, la nueva vicegobernadora, puede tener el voto decisivo, ya que los otros ocho miembros del Comité de Política Monetaria están divididos en partes iguales sobre si mantener o reducir las tasas. Los consumidores británicos pueden estar sintiendo el impacto de las tasas de interés en máximos de más de 14 años, pero los bancos ciertamente han cosechado los beneficios. Los mercados observarán los resultados de HSBC, Barclays y Standard Chartered para tener una idea de qué tan bien es probable que les vaya cuando los costos de los préstamos, y el beneficio que obtienen de ellos, comiencen a caer.
5/UNA PREGUNTA MULTIMILLONARIA Los venezolanos elegirán presidente el domingo. El candidato opositor Edmundo González lidera las encuestas con 20 puntos de ventaja sobre el actual presidente Nicolás Maduro, quien prometió que la elección será transparente, pero forzó a la ganadora de las primarias opositoras, María Corina Machado, a abandonar la contienda. Los resultados y el manejo de la votación son la mitad del rompecabezas que determinará las futuras sanciones estadounidenses contra Venezuela -la batalla por la Casa Blanca, por supuesto, todavía está por venir en noviembre. Las restricciones actuales incluyen una prohibición de comprar bonos directamente del gobierno de Venezuela. Eso impide, por ahora, una reestructuración de unos 60.000 millones de dólares en bonos internacionales adeudados por el gobierno y la petrolera estatal PDVSA. Los bonos en mora de Venezuela y PDVSA se negocian a niveles muy problemáticos de 13 a 22 centavos, pero han repuntado marcadamente desde los de un solo dígito de fines del año pasado. Los inversores están siguiendo muy de cerca el manejo de la elección por parte de Maduro.
(Compilado por Karin Strohecker; Pasit Kongkunakornkul, Prinz Magtulis, Vineet Sachdev y Kripa Jayaram, editado por Sharon Singleton)
